Pemasok Timur Tengah memangkas harga PP dan PE di Asia Tenggara karena permintaan rendah dan persaingan tinggi

Sentimen bearish mendominasi pasar PP dan PE Asia Tenggara di tengah melemahnya permintaan yang terus berlanjut dan persaingan yang semakin ketat. Sebagian besar pemasok Timur Tengah memilih untuk menutup September dengan pelemahan, memangkas penawaran sebesar $10-20/ton. Penurunan ini menandai penurunan PE selama dua minggu berturut-turut, sementara PP melanjutkan tren penurunannya yang berkepanjangan.

Data Indeks Harga ChemOrbis menunjukkan bahwa harga PP terus merosot sejak akhir Maret, dengan rata-rata mingguan saat ini merosot ke level terendah dalam lebih dari lima tahun. Sebelumnya, harga film PE sempat mengalami sedikit rebound, tetapi pemangkasan terbaru ini menyeret film LDPE dan HDPE ke level terendah dalam tiga bulan, sementara film LLDPE merosot ke level terlemahnya sejak pertengahan Juli 2023.

Permintaan yang lesu menentukan arah pasar

Melemahnya permintaan tetap menjadi faktor penentu di seluruh pasar poliolefin di kawasan ini, dengan sektor hilir terus berkinerja buruk. Seorang pedagang Singapura berkomentar, “Fundamental penawaran-permintaan masih rapuh, karena pasar hilir untuk produk jadi terus berjuang untuk mendapatkan daya tarik.” Sentimen ini digaungkan secara luas, dengan para konverter menggambarkan permintaan sebagai “sangat buruk” dan lebih buruk daripada tahun lalu, menggarisbawahi perlambatan struktural dalam konsumsi.

Aliran pesanan akhir tahun yang khas belum terwujud. Seorang konverter Vietnam mengatakan, “Biasanya, permintaan akhir tahun akan mulai meningkat sekitar waktu ini, tetapi kami belum melihat peningkatan yang nyata. Kami pikir harga bisa turun lebih lanjut, jadi kami lebih suka menunggu dan melihat,” menyoroti tidak adanya pengisian stok musiman.

Menambah situasi, banyak pembeli memprioritaskan manajemen likuiditas dalam iklim ekonomi makro yang rapuh, dengan pedagang lain mencatat, “Pembeli hanya mengisi kembali persediaan pengganti minimum dan menyimpan uang tunai untuk kebutuhan masa depan.”

Pelaku pasar secara konsisten melaporkan bahwa pembeli hanya mengisi ulang berdasarkan kebutuhan. Konverter Vietnam lainnya menjelaskan bahwa meskipun ia biasa membeli tiga hingga enam bulan sebelumnya, strategi pengadaannya berubah. Ia mengatakan, “Saat ini, kami hanya membeli secara bulanan atau bahkan mingguan, menjaga persediaan tetap minimum.”

Persaingan pemanas menambah lapisan tekanan baru

Persaingan semakin ketat karena produsen Timur Tengah menghadapi tekanan dari berbagai negara asal. Harga homo-PP rafia dan injeksi dari Timur Tengah terakhir dinilai sebesar $840-860/ton CIF SEA, tunai, dengan harga terendah sesuai dengan penawaran Korea Selatan. Meskipun kargo asal Tiongkok masih memiliki premi $10/ton, pasokan negara yang melimpah dan kurangnya pemulihan domestik meningkatkan antisipasi bahwa penjual Tiongkok mungkin mengalihkan material ke Asia Tenggara di dekatnya, yang semakin memperkuat lanskap persaingan.

Sementara itu, pasar PE mengalami peningkatan arus masuk kargo AS yang kompetitif, yang secara signifikan menurunkan harga di kawasan tersebut. Menurut data rata-rata mingguan dari ChemOrbis Price Index, harga film LDPE dan HDPE Timur Tengah telah mempertahankan premi yang signifikan dibandingkan kargo asal AS sejak akhir April, masing-masing mencapai $65/ton dan $45/ton. Seiring dengan meningkatnya minat para pemasok AS terhadap segmen LLDPE, selisih harga antara level AS dan Timur Tengah melebar tajam menjadi $70/ton—lebih dari dua kali lipat selisih yang diamati pada bulan-bulan sebelumnya. Di saat yang sama, kompleks Long Son di Vietnam kembali memasuki pasar dengan posisi kompetitif, yang semakin membebani pasokan regional.

Lebih lanjut, pasar domestik di seluruh Asia Tenggara masih terpuruk dalam pelemahan, sehingga impor menjadi kurang menarik. Harga lokal terus merosot di pasar-pasar utama, dengan seorang pedagang Vietnam mengatakan, "Pasar PE dan PP di Vietnam masih dalam tren penurunan." Depresiasi mata uang terhadap dolar AS semakin mengikis minat membeli barang impor, mendorong pembeli untuk lebih mengandalkan pasokan lokal untuk memenuhi kebutuhan terbatas mereka guna meminimalkan risiko valuta asing.