Penawaran Kompetitif dari Tiongkok dan Korea Selatan Seret Pasar PVC India Mendekati Level Pra-Perang

Pasar PVC impor India terus melemah pekan ini karena pembeli sebagian besar menahan diri dari pasar meski terdapat penawaran yang semakin kompetitif dari Asia Timur Laut. Kelebihan pasokan, lemahnya permintaan musiman, dan ketidakpastian seputar tenggat kebijakan tarif India yang akan datang telah meningkatkan persaingan di antara para penjual untuk memperebutkan permintaan yang semakin mengecil, sehingga mendorong harga mendekati level pra-perang.

Menurut data ChemOrbis Price Index, rata-rata mingguan kisaran CIF India PVC K67 keseluruhan turun menjadi $760/ton minggu ini. Dibandingkan puncaknya pada akhir Maret sebesar $1080/ton, yaitu level tertinggi sejak pertengahan 2022, pasar kini telah kehilangan 30% dari nilainya. Yang penting, harga kini hanya memiliki premium sebesar $50/ton dibandingkan minggu sebelum pecahnya konflik Timur Tengah, menunjukkan bahwa hampir seluruh keuntungan akibat perang telah terhapus.

Pemasok Tiongkok dan Korea Selatan Bersaing Dapatkan Permintaan yang Langka

Pelaku pasar melaporkan persaingan yang semakin ketat di sisi bawah pasar, di mana pemasok dari Tiongkok dan Korea Selatan terus menurunkan penawarannya dalam upaya mendorong minat beli.

Sumber dari produsen PVC utama di Asia berkomentar, “Pasar tampak terus bergerak turun secara stabil. Material asal Korea kini secara umum mengikuti level harga Tiongkok.” Penawaran untuk material asal Korea dilaporkan serendah $720-725/ton CIF India, sementara kargo K67 berbasis etilena dari Tiongkok terdengar sekitar $740/ton CIF.

Seorang pedagang India menggambarkan kondisi pasar sangat sepi. “Baik pasar PVC lokal maupun impor di India saat ini mengalami masa yang sangat tenang, ditandai dengan kurangnya minat transaksi yang akut. Rasa inersia merasuk ke seluruh lanskap, dengan pembeli tetap di luar pasar sementara pasokan material berlimpah beredar di pasar,” ujarnya.

Menurut pedagang tersebut, ketersediaan yang melimpah dan konsumsi yang lemah membuat saluran distribusi mandek, bahkan penawaran impor yang kompetitif pun gagal menghasilkan permintaan berarti. “Menentukan level pasar yang pasti tetap sulit di tengah kondisi yang cepat berubah. Ke depan, kami tidak memperkirakan pasar akan menemukan titik bawah dalam waktu dekat dan yakin pemulihan berarti tidak akan terjadi sebelum Agustus, asalkan inventaris rantai pasok saat ini telah berkurang secara substansial,” lanjutnya.

Ia juga menyoroti musim hujan yang sedang berlangsung di Tiongkok Timur, yang mendorong pengiriman ekspor tambahan dan berpotensi memperburuk kelebihan pasokan regional.

Eksportir Soroti Kelebihan Pasokan, Biaya Turun, dan Minat Beli yang Lemah

Eksportir Tiongkok menyuarakan kekhawatiran serupa, menyoroti pelemahan pasar hulu dan kelebihan pasokan yang terus terjadi.

Seorang eksportir menyatakan permintaan ekspor tetap lemah akibat penurunan volume pesanan dan harga yang terus jatuh di tujuan utama seperti India dan Asia Tenggara. “Pembeli di India tetap berhati-hati menjelang berakhirnya kebijakan pembebasan tarif negara pada 30 Juni. Hanya sedikit pembeli yang secara aktif mencari penawaran, dan transaksi yang terjadi masih terbatas,” katanya.

Pasar Domestik Bangun Kembali Premium Setelah Disparitas Historis

Sementara harga impor terus menurun, pasar PVC domestik India menempuh jalur berbeda dalam dua bulan terakhir.

Menurut data ChemOrbis Price Index, harga domestik PVC K67 juga mencapai level tertinggi sejak pertengahan 2022 pada awal April sebelum mengalami koreksi tajam. Pasar lokal turun selama empat pekan berturut-turut, akhirnya jatuh di bawah harga impor pada akhir April.

Pembalikan ini sangat tidak biasa bagi India, di mana PVC domestik secara tradisional memiliki premium dibanding impor karena keamanan pasokan, keunggulan logistik, dan hubungan pelanggan yang sudah mapan. Pada puncak disparitas, harga domestik dilaporkan diskon hingga $80/ton dibandingkan material impor.

Namun demikian, PVC domestik secara bertahap mulai menguat kembali. Seiring sentimen impor yang terus melemah dan pembeli semakin beralih kembali ke material lokal, hubungan harga tradisional mulai pulih.

Selama empat minggu terakhir, selisih antara kedua pasar tersebut terus melebar. Meski harga pasar lokal turun lagi pekan ini, PVC domestik saat ini memiliki premium sekitar $160/ton dibandingkan impor, menandai perubahan signifikan dari diskon luar biasa yang tercipta hanya dua bulan lalu.

Fundamental Tetap Sangat Bearish

Namun untuk saat ini, pelaku pasar sepakat bahwa melebarinya premium domestik lebih mencerminkan kelemahan di impor ketimbang adanya perbaikan permintaan dasar.

Musim hujan tahunan telah memperlambat aktivitas konstruksi dan infrastruktur di sebagian besar wilayah India, sementara ketidakpastian seputar berakhirnya pembebasan bea masuk sementara pemerintah pada 30 Juni terus menghalangi pembelian ke depan.

Dengan pasokan yang tetap melimpah di seluruh Asia, pembeli menerapkan strategi beli seperlunya dan tambahan kargo ekspor dari Tiongkok diperkirakan masuk, sebagian besar pelaku pasar meyakini pasar PVC akan tetap tertekan dalam waktu dekat seiring sisa premium perang yang terus menguap.