Penurunan Harga PVC Eropa Diperkirakan Akan Semakin Dalam pada Juli

Harga PVC Eropa terus mengalami penurunan pada bulan Juni di tengah melemahnya fundamental pasar. Meskipun para pemasok awalnya berusaha membatasi penurunan hanya setengah dari hasil etilena bulan Juni, tekanan penjualan yang meningkat, permintaan yang lesu, dan impor dari Asia yang semakin kompetitif memaksa penjual untuk memberikan konsesi yang lebih besar, sebagian besar sebesar €50/ton seiring berjalannya bulan.

Menurut ChemOrbis Price Index, pasar PVC spot - yang melonjak hampir 60% selama kepanikan yang dipicu perang dari Maret hingga pertengahan Mei dan mencapai level tertinggi dalam 3 tahun– sejauh ini hanya terkoreksi sebesar 5-7%.

Dengan demikian, penurunan harga PVC diperkirakan akan semakin cepat pada Juli seiring dengan proyeksi peserta pasar akan adanya penurunan tiga digit pada kontrak etilena berikutnya dan kemungkinan penurunan minat beli lebih jauh akibat periode libur musim panas.

Tekanan Penjualan Meningkat Selama Juni

Produsen semakin kesulitan mempertahankan margin mereka mengingat pembeli hanya membeli sesuai kebutuhan langsung di tengah konsumsi yang lemah meski sedang musim puncak tradisional untuk aplikasi terkait konstruksi dan stok konverter yang cukup. Oleh karena itu, pemasok memberikan diskon terutama sebesar €50/ton sepanjang bulan, sesuai dengan penurunan penuh etilena.

Sementara itu, tekanan penjualan yang meningkat menyebabkan munculnya penawaran spot PVC Eropa yang semakin kompetitif selama Juni, meskipun umumnya penawaran ini terkait dengan volume spot tambahan. Hal ini menyoroti meningkatnya kemauan beberapa penjual untuk memberikan diskon demi mendorong permintaan.

Permintaan Mengecewakan, Pasokan Tidak Menjadi Isu

Meskipun masih berlangsung force majeure di fasilitas Westlake Vinnolit di Knapsack dan Cologne serta pemeliharaan terjadwal Anwil, pasokan secara keseluruhan tetap cukup mengingat konsumsi yang rendah dan aktivitas destocking yang sedang berlangsung. Konverter mengurangi persediaan tidak hanya untuk stok PVC harga tinggi yang diperoleh selama lonjakan pasar setelah konflik Timur Tengah, tetapi juga barang jadi. Pada saat yang sama, pelanggan akhir berada dalam posisi menunggu, membatasi pembelian dengan harapan harga akan lebih rendah.

Impor Semakin Berpengaruh Meski Pembelian Masih Hati-Hati

Persaingan dari impor terus memberikan tekanan pada pasar di bulan Juni karena peluang arbitrase dari Asia semakin terbuka meski biaya pengiriman masih tinggi. Faktanya, penawaran impor baru untuk pengiriman September terus menekan harga material domestik baik di Eropa Selatan maupun Barat. PVC asal Tiongkok ditawarkan sekitar €840/ton CIF, sementara asal Korea Selatan dinilai antara €840-850/ton CIF dan €900/ton CIF, tergantung tujuan.

Meskipun harga menarik, minat beli tetap hati-hati. Banyak konverter menyatakan kekhawatiran bahwa kargo impor yang tiba pada Agustus atau September dapat kehilangan keuntungan biaya jika harga PVC Eropa terus menurun dalam beberapa bulan mendatang. Oleh karena itu, sebagian pembeli lebih memilih untuk menunggu penurunan lebih lanjut pada penawaran luar negeri ketimbang melakukan pembelian baru. Di saat yang sama, diskusi kembali mengenai kemungkinan penerapan bea anti-dumping atau langkah perlindungan perdagangan lain terhadap produk luar negeri turut menambah kehati-hatian pelaku pasar.

Sementara itu, harga yang berbeda-beda muncul untuk material asal Meksiko sebagai hasil dari revisi turun tambahan yang terjadi selama bulan itu untuk negosiasi volume besar dalam upaya mendorong penjualan.

Pintu Terhadap PVC AS Tetap Tertutup Meski Kesepakatan Segera Berlaku

Pada 17 Juni, Parlemen Eropa menyetujui perjanjian tarif EU–US, menandai langkah penting menuju penghapusan bea masuk impor UE sebesar 6,5% atas berbagai produk industri AS, termasuk plastik dalam Chapter 39. Legislasi ini masih harus mendapatkan persetujuan resmi dari Council of the European Union, yang diperkirakan akan segera dilakukan, dan dipublikasikan di Official Journal sebelum mulai berlaku.

Meskipun PVC termasuk dalam Chapter 39 untuk memperoleh akses bebas bea bagi kargo AS ke pasar Eropa, bea anti-dumping sebesar 58-77% yang diterapkan oleh UE terhadap PVC asal AS kemungkinan besar masih akan menutup pintu masuknya.

Prospek Juli Semakin Bearish

Ekspektasi untuk bulan Juli menunjukkan penurunan harga PVC yang lebih tajam dibandingkan Juni. Para pelaku pasar memperkirakan penurunan tiga digit pada kontrak etilena Juli karena penurunan tajam di pasar bahan baku dan energi pasca gencatan senjata AS-Iran. Menghapus sebagian besar keuntungan akibat perang, harga naphtha Eropa kini 10% di atas level pra-perang sementara harga spot etilena Eropa hanya 7% di atas level pra-perang, menurut ChemOrbis Price Wizard.

Meskipun produsen diproyeksikan akan mencerminkan setengah dari penurunan monomer yang diantisipasi untuk melindungi margin mereka, beberapa pelaku percaya tekanan persaingan dapat memaksa penurunan yang lebih besar dan penurunan tiga digit semakin umum dalam negosiasi, khususnya jika pemasok ingin mengamankan volume sebelum perlambatan musim panas semakin intensif.

Sementara itu, permintaan kemungkinan tetap lemah selama libur musim panas, upaya destocking yang berlanjut, dan rendahnya konsumsi di sektor hilir utama. Sementara dari sisi pasokan diperkirakan tetap cukup untuk memenuhi kebutuhan pasar.