Penurunan Harga Terendah Menandai Titik Balik bagi Pasar PE Eropa

Pasar PE Eropa telah memasuki fase baru seiring dengan berakhirnya tren penurunan berkepanjangan yang mendominasi tiga bulan terakhir. Meskipun permintaan tetap lemah secara musiman dan sebagian besar pembeli masih berhati-hati dalam berbelanja menjelang liburan musim panas, penawaran harga terendah yang mewarnai pasar pada awal Juli sebagian besar telah menghilang. Pada saat yang sama, para produsen semakin enggan menjual pada tingkat harga sebelumnya, didorong oleh ekspektasi bahan baku yang lebih kuat, biaya impor yang lebih tinggi, serta volatilitas yang kembali muncul di pasar energi.

Meskipun hanya sedikit pelaku pasar yang memperkirakan pemulihan permintaan yang signifikan sebelum September, sentimen telah berubah secara nyata dibandingkan awal bulan ini. Alih-alih berfokus pada perlambatan musiman, pelaku pasar makin banyak membahas apakah pasar telah mencapai titik terendah.

Penawaran Harga Terendah Menghilang Seiring Kembalinya Kepercayaan Penjual

Perubahan paling mencolok selama sepekan terakhir adalah penarikan bertahap penawaran agresif yang sebelumnya menekan pasar. Beberapa pembeli melaporkan kargo berdiskon yang sempat tersedia pada awal Juli kini sudah tidak dapat ditemukan lagi, sementara sejumlah produsen untuk sementara berhenti menerima pesanan menjelang penyelesaian harga etilena Agustus guna meninjau ulang harga.

Menurut banyak pelaku pasar, para pemasok kini semakin menargetkan kenaikan harga yang sejalan dengan ekspektasi penyelesaian etilena, yang saat ini diperkirakan naik sekitar €20-30/ton, meskipun terdapat ekspektasi yang lebih tinggi hingga €50-60/ton.

Nada yang lebih tegas juga tercermin di pasar impor. Para pedagang melaporkan penawaran impor AS yang lebih tinggi untuk kedatangan Oktober, sementara ketersediaan yang terbatas untuk beberapa tipe, khususnya LLDPE dari Arab Saudi dan HDPE film Eropa, akibat masalah produksi di beberapa pabrik, telah mengurangi tekanan persaingan pada segmen harga terendah di pasar.

Restocking Muncul, namun Pembeli Tetap Sangat Sensitif Harga

Meskipun sentimen membaik, aktivitas pembelian tetap selektif dan belum kuat. Beberapa konverter yang telah mengamankan volume besar selama tren penurunan belakangan ini menyatakan kebutuhan mereka sebagian besar telah tercukupi hingga Agustus, sementara yang lain melakukan pembelian awal bulan ini pada tingkat harga masih agresif untuk September setelah menyimpulkan koreksi tajam akan segera berakhir. Beberapa penjual juga mengakui melakukan pembelian tambahan sendiri dengan mengantisipasi peluang penjualan kembali yang lebih kuat pada akhir kuartal ketiga.

Namun demikian, pembeli menekankan bahwa lemahnya permintaan hilir terus membatasi potensi kenaikan pasar. Banyak pihak memperkirakan aktivitas bisnis Agustus masih terbatas karena libur musim panas, dengan permintaan September juga masih sangat tidak pasti. Sejumlah pelaku pasar memperingatkan bahwa upaya kenaikan harga secara agresif dapat segera menemui perlawanan, karena para konverter masih bersedia menunda pembelian jika harga naik terlalu cepat.

Biaya yang Lebih Tinggi Mendukung Prospek yang Lebih Kuat, Namun Permintaan Masih Jadi Kunci

Kenaikan harga minyak mentah memperkuat perubahan sentimen pasar, membuka peluang revisi harga naik pertama sejak tren turun yang dimulai awal Mei. Kontrak berjangka Brent kembali melampaui ambang batas $90/bbl setelah eskalasi militer kembali di Timur Tengah memunculkan kekhawatiran terkait pasokan minyak regional dan gangguan pengiriman, sehingga semakin memperkuat pasar bahan baku.

Sementara itu, para produsen tampak mengalami tekanan lebih rendah untuk melikuidasi persediaan setelah upaya destocking besar-besaran selama Juni dan Juli. Beberapa pemasok telah menutup buku pesanan sementara menjelang penyelesaian harga etilena Agustus, yang mencerminkan kepercayaan diri yang lebih besar dibandingkan beberapa pekan lalu.

Meskipun permintaan mendasar masih lemah, pasar jelas sudah melewati fase diskon agresif yang terlihat di awal musim panas ini. Sebagian besar pelaku pasar memperkirakan produsen akan berupaya menaikkan harga sejalan dengan peningkatan biaya, meski keberhasilan upaya tersebut pada akhirnya bergantung pada penerimaan pembeli. Dengan para konverter tetap sangat sensitif harga dan umumnya membeli sesuai dengan kebutuhan konsumsi nyata, tren kenaikan berkelanjutan kemungkinan membutuhkan pemulihan permintaan hilir yang lebih kuat setelah libur musim panas.