Petrokimia hadapi tekanan berkelanjutan di Q1 di tengah tingginya biaya dan kelebihan pasokan

Industri petrokimia global terus menghadapi lanskap yang sulit pada kuartal 1 tahun 2025. Di hampir semua wilayah produsen utama, perusahaan melaporkan pendapatan yang lesu atau bahkan kerugian. Beberapa faktor struktural dan siklikal berkontribusi pada penurunan ini. Faktor utama adalah kelebihan kapasitas global yang persisten, terutama di Asia, yang menyebabkan penurunan tajam harga produk.

Pada saat yang sama, pemulihan permintaan yang lemah—khususnya di sektor pengguna akhir utama seperti konstruksi, otomotif, dan barang konsumen—memperburuk tekanan margin. Turunnya harga minyak telah berdampak pada produsen terintegrasi, khususnya di AS dan Timur Tengah, dengan menekan keuntungan terkait bahan baku.

Sementara itu, produsen Eropa bergumul dengan biaya energi dan produksi yang secara struktural lebih tinggi, sehingga membuat produk mereka kurang kompetitif secara global. Bahkan di wilayah yang melaporkan pertumbuhan pendapatan, profitabilitas tetap tertekan, menyoroti kondisi rapuh sektor ini.

Eropa: Tertekan oleh biaya produksi yang tinggi

Produsen petrokimia Eropa terus menderita dari tingginya biaya energi dan bahan baku, yang secara signifikan menggerus daya saing mereka di pasar global.

BASF Jerman melaporkan penurunan tajam laba bersih pada kuartal 1 2025 menjadi €808 juta, turun dari €1,36 miliar setahun sebelumnya, karena volume penjualan yang melemah dan tekanan harga memukul pendapatan. Ineos yang berbasis di London melaporkan penurunan EBITDA tahun ke tahun menjadi €416 juta pada kuartal 1 2025, karena pasar polimer Eropa yang lesu mengimbangi kinerja olefin yang stabil dan butadiena yang kuat. Repsol Spanyol melaporkan penurunan laba bersih disesuaikan sebesar 48% untuk kuartal pertama 2025, menjadi €651 juta, turun dari €1,25 miliar setahun sebelumnya.

Divisi kimia dan produk Shell melaporkan pendapatan disesuaikan sebesar $449 juta (€415 juta) untuk kuartal 1 2025—turun tajam dari $1,6 miliar tahun lalu—didukung oleh margin pengilangan yang lebih kuat meskipun mengalami kerugian $137 juta di sektor kimia. Segmen pengilangan dan kimia TotalEnergies Prancis mengalami penurunan pendapatan signifikan sebesar 69% dibandingkan periode yang sama tahun lalu dan penurunan 5% dari kuartal sebelumnya sebesar $301 juta (€278 juta), terdampak oleh permintaan yang lesu dan kompetisi yang meningkat dari kilang baru di Asia dan Afrika. Segmen Kimia OMV Austria turun 3% menjadi €126 juta pada kuartal 1 2025, terutama karena kontribusi yang melemah dari Borealis di bahan kimia dasar dan poliolefin.

Sementara yang lain masih berada di sisi positif, ada juga perusahaan yang bergerak ke wilayah negatif. Segmen Kimia Eni Italia, yang dikelola oleh anak usahanya Versalis, membukukan kerugian pro-forma disesuaikan sebesar €243 juta pada kuartal 1 2025, naik 45% tahun ke tahun, akibat kelemahan yang berkelanjutan di sektor kimia Eropa dan biaya produksi yang tinggi. Covestro Jerman mencatat kerugian bersih sebesar €160 juta pada kuartal 1 2025, melebar dari kerugian €35 juta setahun sebelumnya, didorong oleh biaya restrukturisasi dan tekanan pasar yang berlanjut.

AS: Volatilitas harga minyak menekan segmen kimia

Di AS, turunnya harga minyak sangat membebani pendapatan petrokimia perusahaan minyak dan gas terintegrasi, meskipun permintaan relatif stabil. Di antaranya, pendapatan Chevron di hilir, termasuk kimia, turun menjadi $325 juta dari $783 juta terutama karena margin yang lebih rendah pada penjualan produk olahan, diikuti oleh segmen kimia ExxonMobil yang pendapatan kuartalannya turun menjadi $273 juta dari $785 juta setahun lalu, kemudian LyondellBasell, yang melaporkan pendapatan bersih $177 juta untuk kuartal pertama 2025, turun dari $473 juta di kuartal yang sama tahun lalu.

Disusul oleh OxyChem, yang mencatat pendapatan bersih $141 juta pada kuartal 1 2025, dan Olin, yang melaporkan pendapatan bersih kuartal pertama 2025 sebesar $1,4 juta, atau $0,01 per saham, turun tajam dari $48,6 juta setahun sebelumnya.

Sebaliknya, Westlake mencatat kerugian bersih $40 juta pada kuartal 1 2025, sementara Trinseo melaporkan kerugian bersih kuartal 1 2025 sebesar $79 juta, dan Dow melaporkan kerugian bersih sebesar $290 juta untuk kuartal pertama 2025, yang terbesar di antara perusahaan AS yang terdaftar.

Asia: Kelebihan kapasitas dan tekanan harga mendominasi

Kinerja Asia tetap beragam. Sementara China dan Asia Tenggara mengalami pemulihan volume, kelebihan kapasitas dan harga produk yang lemah terus merusak profitabilitas.

Sinopec melaporkan penurunan, PetroChina mencatat hasil yang membaik

Sinopec Cina melaporkan laba kuartal pertama turun 25% menjadi RMB 13,98 miliar ($1,91 miliar) karena pendapatan yang lebih rendah membebani kinerja keseluruhan.

PetroChina mencatat laba kuartal pertama naik 2,3% secara tahunan menjadi 46,81 miliar yuan ($6,44 miliar), didukung oleh peningkatan produksi gas alam meskipun pendapatan dan volume penyulingan melemah.

LG Chem mencatat penurunan tahunan, Lotte Chemical melaporkan kerugian

LG Chem mencatat laba bersih kuartal pertama turun 24% secara tahunan menjadi 260,4 miliar won ($183 juta). Namun, perusahaan bangkit dari kerugian bersih sebesar 899,2 miliar won ($632 juta) pada kuartal sebelumnya.

Lotte Chemical melaporkan kerugian bersih sebesar 246,3 miliar won ($173 juta) untuk kuartal pertama 2025, tetap merugi dibandingkan tahun sebelumnya karena kondisi pasar yang menantang terus berlanjut.

Kelemahan di Asia Tenggara berlanjut, beberapa pertumbuhan dilaporkan

JG Summit Olefins Corporation (JGSOC) Filipina mencatat penurunan pendapatan sebesar 46% menjadi P7,6 miliar ($132 juta) di kuartal pertama 2025 akibat penghentian operasi yang tidak ditentukan mulai Januari. Indorama Thailand melaporkan kerugian bersih sebesar $39 juta pada kuartal pertama 2025, dibandingkan dengan laba bersih $32 juta pada periode yang sama tahun lalu.

Sementara itu, Lotte Chemical Titan Malaysia melaporkan pengurangan kerugian bersih sebesar RM125,67 juta ($29,6 juta) untuk kuartal pertama 2025, dibandingkan RM178,03 juta ($42 juta) tahun sebelumnya. SCG Thailand melaporkan laba konsolidasi sebesar 1,1 miliar baht ($33 juta) untuk kuartal pertama 2025, bangkit dari kerugian 512 juta baht ($15 juta) pada kuartal keempat.

Timur Tengah: Hasil beragam di tengah harga yang lemah

Produsen Timur Tengah melaporkan hasil yang beragam, dengan beberapa mencatat keuntungan karena peningkatan volume penjualan, sementara yang lain mencatat kerugian terkait harga minyak yang rendah dan biaya produksi yang tinggi.

Saudi Aramco melaporkan pendapatan bersih sebesar $26 miliar untuk kuartal pertama 2025, turun 5% dari $27,3 miliar pada periode yang sama tahun lalu, karena gangguan perdagangan global dan ketidakpastian ekonomi menekan harga minyak. SABIC, raksasa kimia Saudi melaporkan kerugian bersih kuartal pertama sebesar 1,21 miliar riyal ($323 juta), berbalik tajam dari laba 250 juta riyal ($66 juta) tahun lalu, karena kenaikan biaya operasional dan bahan baku.

Meski demikian, Petro Rabigh berhasil mengurangi kerugian bersihnya secara signifikan pada kuartal pertama 2025, melaporkan penurunan 49,4% secara tahunan menjadi SAR 691 juta ($184 juta), dibandingkan SAR 1,36 miliar ($362 juta) pada periode yang sama tahun lalu. Borouge yang berbasis di Abu Dhabi mencatat kenaikan laba bersih kuartal pertama 2025 sebesar 3% menjadi $281 juta, didukung oleh produksi Maret yang mencetak rekor dan peningkatan volume penjualan sebesar 10%.