Prakiraan harga minyak direvisi lebih rendah di tengah volatilitas pasar

September ditandai dengan turbulensi di pasar minyak, dengan harga awalnya naik karena kekhawatiran pasokan di Libya dan ketegangan di Timur Tengah. Namun, penurunan hampir 5% pada pertengahan bulan menyebabkan Brent turun di bawah $70/barel, level terendah sejak Desember 2021. Kenaikan berikutnya yang dipicu oleh Badai Tropis Francine AS dan stimulus ekonomi Tiongkok tidak bertahan lama, karena para ahli menyatakan skeptisisme tentang permintaan bahan bakar di masa mendatang. Akibatnya, banyak analis merevisi perkiraan harga mereka ke bawah untuk tahun 2024 dan 2025.

September: Bulan ketidakpastian bagi minyak

September adalah bulan yang penuh gejolak bagi patokan global karena dinamika penawaran dan permintaan yang berubah-ubah. Kekhawatiran atas pemotongan produksi di Libya dan meningkatnya ketegangan di Timur Tengah pada awalnya mendorong harga lebih tinggi, tetapi optimisme atas potensi resolusi di Libya dan data ekonomi global yang lebih lemah menyebabkan penurunan tajam hampir 5% hingga 11 September. Brent turun ke level terendah sejak Desember 2021, turun di bawah $70/barel, sementara WTI mencapai level terendah sejak Mei 2023. Penurunan pasar diperparah oleh perkiraan permintaan OPEC yang direvisi lebih rendah untuk tahun 2024 dan 2025.

Kekhawatiran pasokan dari Badai Tropis AS Francine, bersama dengan pemotongan suku bunga pertama Federal Reserve sejak 2020, membantu harga minyak pulih pada pertengahan September, menandai kenaikan dua minggu berturut-turut. Pada tanggal 24 September, Tiongkok meluncurkan paket stimulus ekonomi paling agresif sejak pandemi COVID-19, yang mencakup pemotongan suku bunga dan pendanaan pemerintah. Sebagai tanggapan, harga minyak naik sekitar 2%, dengan Brent naik kembali ke $75/barel setelah mencapai titik terendah $69/barel di awal bulan.

Namun, reli ini berumur pendek karena analis mempertanyakan apakah stimulus Tiongkok akan cukup untuk meningkatkan permintaan bahan bakar secara signifikan. Tekanan ke bawah bertambah karena laporan OPEC berpotensi meningkatkan produksi pada bulan Desember dan tanda-tanda kemajuan dalam sengketa produksi minyak Libya, yang keduanya dapat meningkatkan pasokan global. Pada tanggal 30 September, harga minyak berjangka telah berkisar sekitar $68/barel untuk WTI dan $71/barel untuk Brent..

Prospek harga minyak dipangkas untuk tahun 2024, 2025

Perkembangan terkini di pasar minyak telah mendorong badan intelijen, bank, dan lembaga keuangan untuk merevisi turun prakiraan harga mereka untuk sisa tahun ini dan 2025.

Badan Informasi Energi memangkas prospek harga minyak untuk Brent dan Nymex untuk bulan kedua. Menurut Prospek Energi Jangka Pendek (STEO) untuk September, harga minyak Brent akan mencapai rata-rata $82,20 dan WTI pada $78,80/bbl pada tahun 2024, turun lebih dari $2/bbl. Estimasi tahun 2025 juga direvisi turun $1-2/ton menjadi $84,09/bbl untuk Brent dan $79,63/bbl untuk WTI.

Morgan Stanley juga telah merevisi perkiraan harga minyak mentah Brent pada bulan September, sekarang memproyeksikan $75/barel untuk Q4 2024, turun dari perkiraan bulan lalu sebesar $80-85/barel. Penyesuaian tersebut mencerminkan kekhawatiran atas melemahnya permintaan dari Tiongkok dan tanda-tanda perlambatan ekonomi AS.

Goldman Sachs juga telah menurunkan perkiraan rata-rata Brent untuk tahun 2025 menjadi $77/barel, turun dari $82/barel yang diproyeksikan pada bulan April. Bank tersebut juga menyesuaikan perkiraan kisaran perdagangan tahun 2025 untuk Brent menjadi $70-$85/barel, yang sebelumnya ditetapkan pada $75-$90/barel. Revisi tersebut didorong oleh peningkatan persediaan OPEC, melemahnya permintaan dari Tiongkok, dan meningkatnya produksi minyak AS.

Citi Research memperkirakan bahwa harga minyak dapat mencapai rata-rata $60/barel pada tahun 2025 jika OPEC+ tidak menerapkan pemangkasan produksi yang lebih dalam, yang menunjukkan melemahnya permintaan dan meningkatnya pasokan non-OPEC.

JP Morgan memperkirakan Brent akan mencapai rata-rata $75/barel pada tahun 2025, dengan harga berpotensi turun ke level terendah $60-an pada akhir tahun. Bank tersebut mencatat bahwa minyak $60/barel tidak menguntungkan bagi produsen dan konsumen, yang menunjukkan bahwa OPEC mungkin perlu memangkas produksi sebesar 1 juta barel/hari tambahan untuk mengelola pasar secara efektif. Karena kinerja minyak yang buruk pada bulan Agustus, JP Morgan telah merevisi perkiraan harga Q4 2024 dari $85/barel menjadi $80/barel.

Analis Fitch memproyeksikan minyak mentah Brent rata-rata $70/barel pada tahun 2025, turun menjadi $65/barel pada tahun 2026 dan tetap pada level tersebut hingga tahun 2027. Dalam jangka menengah, harga Brent diperkirakan akan turun lebih jauh menjadi $60/barel. Untuk minyak mentah WTI, Fitch memperkirakan $75/barel pada tahun 2024, turun menjadi $65/barel pada tahun 2025 dan $60/barel pada tahun 2026, dengan harga stabil pada $57/barel dalam jangka menengah.

Analis Wells Fargo memperkirakan harga minyak yang lebih rendah hingga tahun 2025, dengan alasan meningkatnya risiko kelebihan pasokan global. Bank tersebut mengaitkan prospek yang suram ini dengan meningkatnya produksi serpih AS dan melambatnya permintaan dari negara-negara ekonomi utama, khususnya Tiongkok. Akibatnya, Wells Fargo telah merevisi proyeksinya, sekarang memperkirakan minyak mentah Brent mencapai rata-rata $70/barel dan WTI mencapai rata-rata $65/barel pada tahun 2025.