Propilena Asia Tenggara semakin menguat, olefin Tiongkok stabil

Harga propilena Asia Tenggara terus menunjukkan tren kenaikan, didorong oleh ketidakseimbangan permintaan-penawaran yang akan membutuhkan waktu lebih lama untuk menyesuaikan diri. Kekurangan olefin yang akut diakibatkan oleh perpanjangan waktu pemulihan di pabrik cracker Aster Chemicals yang berbasis di Singapura dengan kapasitas 1,1 juta ton/tahun, serta berkurangnya ketersediaan dari PRefChem Malaysia.

"Harga propilena dan etilena Asia Tenggara akan tetap stabil hingga pasokan berkurang, yang mungkin terjadi pada awal Oktober. Saat ini, PRefChem kemungkinan tidak memiliki produk untuk ditawarkan. Penawaran propilena telah meningkat meskipun penawaran lebih lambat. Meskipun ada resistensi, para pedagang yang benar-benar melakukan short selling harus membayar lebih untuk kargo yang mereka butuhkan," ujar seorang pedagang dari Barat.

Harga propilena dan etilena Asia Timur Laut tetap stabil. Para pedagang memperkirakan harga saat ini akan bertahan hingga Oktober karena pasokan di Tiongkok dan Korea Selatan akan tetap terbatas.

Selisih CFR SEA-Tiongkok untuk etilena tetap di $0/ton karena harga di kedua wilayah masih setara. Selisih harga propilena CFR SEA dengan Tiongkok telah menyempit menjadi $0/ton karena kenaikan harga propilena CFR SEA.

Propilen SEA naik karena lebih banyak short covering, etilena stabil

Harga propilena Asia Tenggara telah naik minggu ini, melanjutkan kenaikan tajam sejak akhir Agustus, didorong oleh para pedagang utama yang membeli kargo spot untuk menutupi kekurangan pasokan untuk pengiriman September. Kenaikan $20/ton minggu ini menambah keuntungan kumulatif sebesar $80/ton atau 11% selama tiga minggu. Para pedagang diberitahu untuk membeli lebih banyak kargo untuk pengiriman paruh kedua bulan September dengan harga $790-810/ton CFR SEA.

"Penawaran produsen berada di kisaran harga rendah hingga menengah $700-an ditambah ongkos kirim, dan harga berbasis formula menghasilkan harga rata-rata bulanan ditambah margin $20-30/ton. Transaksi bulan September yang ditransaksikan dengan harga tetap, berada di kisaran harga rendah $700-an/ton ditambah ongkos kirim sebesar $70-80/ton. Margin telah membaik, karena bahan baku propana untuk bulan Oktober berada di harga $555-560/ton CFR Jepang," tambah pedagang asal Barat tersebut.

Kegagalan awal September di kilang Pengerang (CDU) milik PRefChem yang berkapasitas 300.000 bbl/hari telah mengurangi pasokan bahan baku nafta ke cracker-nya yang berkapasitas 1,29 juta ton/tahun. PRefChem dikabarkan telah membeli kargo nafta segera untuk menutupi kekurangan tersebut, dengan sumber-sumber industri memperkirakan CDU akan kembali beroperasi minggu ini. Produsen Malaysia tersebut telah memulai kembali cracker Pengerang berkapasitas 1,29 juta ton/tahun pada awal Juli, setelah penghentian yang diperpanjang sejak awal Februari karena masalah teknis.

"Jika PRefChem berhasil mengoperasikan kembali unit RFCC minggu ini, kemungkinan mereka akan menawarkan kargo spot pada akhir September atau awal Oktober," catat seorang pedagang lokal.

Aster Chemicals and Energy awalnya diperkirakan akan mengoperasikan kembali cracker etilena berkapasitas 1,1 juta ton/tahun yang berlokasi di Pulau Bukom, Singapura pada bulan September. Kebakaran di cracker tersebut menyebabkan perpanjangan penghentian operasional cracker yang tidak direncanakan, yang diantisipasi para pedagang kemungkinan besar akan berlangsung hingga Oktober. Cracker tersebut telah ditutup untuk pemeliharaan selama 45 hari sejak awal Agustus. Cracker tersebut juga memproduksi 500.000 ton/tahun propilena.

Long Son Petrochemical Vietnam pada akhir Agustus telah mengoperasikan kembali cracker etilena berkapasitas 1 juta ton/tahun yang tidak beroperasi, yang berlokasi di Ba Ria-Vung Tau yang telah ditutup sejak akhir Oktober 2024. Cracker tersebut sebelumnya diperkirakan akan tetap beroperasi hingga tahun ini, komentar para pedagang. Para pedagang mengatakan bahwa produsen Vietnam tersebut telah menawarkan kargo spot untuk pemuatan pada bulan September.

Penawaran untuk propilena spot naik menjadi $780-790/ton CFR SEA, sementara penawaran naik menjadi $820-830 CFR SEA. Penawaran produsen dilaporkan berada di kisaran $700-an/ton rendah hingga menengah berdasarkan FOB SEA. Penawaran spot etilena tercatat di harga $860-870/ton CFR SEA, sementara penawaran yang diajukan berada di harga $820-830/ton CFR SEA.

Per 17 September, harga spot propilena naik $20/ton dari minggu lalu, dan dinilai pada $800/ton CFR SEA, sementara harga spot etilena tetap stabil dari minggu lalu, dan dinilai pada $840/ton dengan ketentuan yang sama.

Etilena dan propilena NEA tetap kuat di tengah pasokan yang terbatas

Harga etilena dan propilena NEA/Tiongkok bertahan di level yang lebih tinggi sejak akhir Juli, didorong oleh permintaan baru dari pedagang dan pembeli eceran, serta berkurangnya ketersediaan. Pedagang Tiongkok terus memantau krisis pasokan yang sedang berlangsung di Asia Tenggara, karena khawatir akan adanya efek penularan di Asia Timur Laut.

Harga etilena CFR NEA/Tiongkok telah diperdagangkan pada level $820-840/ton CFR sejak akhir Juli. Penurunan pasokan etilena regional telah berlangsung lebih lama dari yang diperkirakan para pedagang karena pencabutan pembatasan AS terhadap ekspor etana ke Tiongkok telah menyebabkan kelebihan pasokan pada awal Juli.

Harga spot propilena telah naik kumulatif $40/ton atau 5% sejak akhir Juli, naik dari $760/ton CFR menjadi $800/ton CFR NEA/Tiongkok dan telah bertahan pada patokan ini selama dua minggu terakhir. Perdagangan aktif terlihat baik untuk etilena dan propilena impor, maupun kargo lokal minggu ini, komentar para pedagang.

Di Tiongkok, pasokan olefin domestik telah menyusut. Untuk propilena, berbagai pabrik PDH, seperti pabrik PDH Shandong Zhenhua berkapasitas 750.000 ton/tahun dan fasilitas PDH Wanhua Chemical yang berbasis di Yantai berkapasitas 900.000 ton/tahun, sedang menjalani pemeliharaan.

Persediaan etilena Tiongkok pada bulan September juga menurun seiring dengan semakin banyaknya pergantian cracker. Zhejiang Satellite menutup cracker etana No. 2 berkapasitas 1,25 juta ton/tahun yang berlokasi di Lianyungang pada pertengahan Agustus untuk pemeliharaan terjadwal sekitar 45 hari. PetroChina Fushun Petrochemical menutup cracker berkapasitas 800.000 ton/tahun yang berlokasi di Fushun, Liaoning pada akhir Agustus untuk pergantian terjadwal selama dua bulan, komentar para pedagang.

Pasokan yang lebih ketat di Korea Selatan telah berlangsung sejak awal Agustus, dan terus mendorong harga spot olefin NEA, komentar seorang pedagang lokal Tiongkok. GS Caltex, LG Chemical, dan YNCC Korea Selatan telah mempertahankan tingkat produksi cracker yang lebih rendah, dan mengoperasikan cracker sekitar 80% hingga 85%, tambah pedagang tersebut.

Penawaran untuk etilena impor tercatat pada harga $860-870/ton CFR Tiongkok, sementara penawaran untuk pengiriman September berada di kisaran $825-835/ton CFR Tiongkok. Dalam diskusi harga mengambang, ide jual muncul dengan premi $18-20/ton berdasarkan asesmen CFR NEA berdasarkan pelabuhan utama CFR Tiongkok. Indikasi beli muncul dengan premi $10-15/ton berdasarkan asesmen CFR NEA berdasarkan pelabuhan utama CFR Tiongkok.

Penawaran impor untuk propilena tercatat pada harga $810-830/ton CFR Tiongkok, sementara penawaran untuk pengiriman September berada di kisaran $780-790/ton CFR Tiongkok, lapor para pedagang. Diskusi tentang propilena di pasar Tiongkok Timur/Shandong terdengar pada harga CNY6.650-6.700/ton.

Sinopec mempertahankan harga jual etilena mereka di CNY7.150/ton, dan harga jual propilena masing-masing di CNY6.650/ton. Di Tiongkok Timur, harga spot etilena berbasis truk stabil, tercatat di CNY7.000-7.100/ton.

Per 17 September, harga spot etilena tetap stabil dibandingkan minggu lalu, dan ditaksir sebesar $840/ton CFR Tiongkok. Harga spot propilena juga tidak berubah dibandingkan minggu lalu, dan ditaksir sebesar $800/ton dengan ketentuan yang sama.

Pemeliharaan cracker Korea Selatan pada Q4, tingkat operasi yang lebih rendah memperketat pasokan NEA

Pasokan Korea Selatan telah menyusut karena tingkat operasi cracker dan PDH yang lebih rendah. Penghentian operasional cracker YNCC saat ini dan lebih banyak perputaran cracker yang akan datang di Q4 akan membuat pasokan olefin Korea Selatan tetap ketat, membantu menopang harga etilena dan propilena di seluruh NEA, termasuk Tiongkok.

YNCC menutup cracker nafta No. 3, yang berlokasi di Yeosu pada 8 Agustus karena kekhawatiran margin, lapor para pedagang. Belum ada tanggal mulai beroperasi yang dikonfirmasi. Tingkat operasi di dua cracker nafta lain yang berbasis di Yeosu berada di sekitar 80%. YNCC memiliki tiga cracker yang berlokasi di Yeosu, yang memproduksi sekitar 2,4 juta ton/tahun etilena.

LG Chemical akan menutup cracker berbasis Daesan berkapasitas 1,3 juta ton/tahun mulai pertengahan Oktober hingga awal Desember untuk pemeliharaan terjadwal. LG Chemical memiliki tiga cracker di Yeosu dan Daesan, yang memproduksi sekitar 3 juta ton/tahun etilena. Produsen tersebut mempertahankan tingkat operasional di dua cracker lainnya sekitar 80%, komentar para pedagang.

Hyundai Chemical telah menjadwalkan perbaikan (turnaround) pada cracker berbasis Daesan yang berkapasitas 900.000 ton/tahun dari pertengahan Oktober hingga pertengahan Desember, menurut para pedagang.

S-Oil akan membongkar unit RFCC-nya yang berlokasi di Onsan untuk pemeliharaan selama 45 hari, mulai pertengahan Oktober hingga akhir November. Unit RFCC tersebut memproduksi 200.000 ton/tahun propilena.

GS Caltex, kilang terbesar kedua setelah SKGC, memangkas tingkat operasional di cracker pakan campuran yang berbasis di Yeosu menjadi 85% pada bulan Juli, komentar para pedagang. Cracker tersebut mulai beroperasi pada Juni 2021 dan memproduksi 900.000 ton/tahun etilena dan 425.000 ton/tahun propilena. Pabrik tersebut ditutup untuk debottlenecking pada akhir September 2024 dan kapasitas etilena diperluas dari 750.000 ton/tahun menjadi 900.000 ton/tahun.