Prospek ABS Eropa untuk 2026: Produsen berupaya memulihkan produksi setelah penurunan pada tahun 2025, tetapi permintaan membatasi potensi kenaikan.

Pasar ABS Eropa tampaknya telah mencapai titik balik sementara menjelang akhir tahun 2025, karena tren penurunan harga yang berkepanjangan terhenti dan pemasok mulai memberi sinyal niat yang lebih tegas untuk bulan Januari. Namun, pergeseran tersebut tetap rapuh, dengan fundamental permintaan yang lemah dan impor yang terus membebani kekuatan penetapan harga. Perbaikan sentimen apa pun kurang dipengaruhi oleh pemulihan permintaan dan lebih dipengaruhi oleh sinyal kebijakan yang semakin ketat, ketidakpastian sisi penawaran lokal, dan tekanan margin yang berkelanjutan pada produsen, yang bersama-sama membantu menopang harga dan memandu ekspektasi hingga awal tahun 2026.

Tren penurunan terhenti, tetapi pemulihan dari titik terendah 5 tahun tetap sulit dicapai

Setelah berbulan-bulan mengalami penurunan yang menyeret harga ABS ke titik terendah lima tahun, pasar Eropa secara umum stabil pada bulan Desember. Sebagian besar kesepakatan diselesaikan berdasarkan perpanjangan setelah pemasok merevisi permintaan kenaikan awal mereka, yang mencerminkan selera pembeli yang terbatas di tengah visibilitas hilir yang lemah. Dalam beberapa kasus, beberapa penjual bahkan menerapkan diskon kecil untuk mengurangi stok.

Meskipun penghentian penurunan menandai perubahan yang signifikan dari tren penurunan yang terus-menerus terlihat di awal tahun, para pelaku pasar sepakat bahwa stabilisasi ini tidak berarti pemulihan. Permintaan tetap lesu, pasokan umumnya cukup meskipun ada sedikit kekurangan di salah satu produsen regional, dan ekspektasi untuk peningkatan yang berarti di awal tahun 2026 tetap rendah. Kurangnya optimisme ini meredam minat beli di bulan Desember, sehingga pengadaan tetap terbatas.

Para pengolah, khususnya, terus memprioritaskan minimalisasi persediaan, dengan alasan visibilitas yang terbatas pada buku pesanan untuk bulan-bulan mendatang. Akibatnya, aktivitas di bulan Desember tetap lesu meskipun harga berhenti turun.

Sikap defensif perdagangan semakin menguat seiring dengan ancaman bea masuk definitif

Namun demikian, sentimen telah mendapat dukungan dari nada kebijakan yang lebih keras. Dalam dokumen pengungkapan umum yang dirilis pada akhir November, Komisi mengusulkan revisi ke atas terhadap bea masuk definitif impor ABS dari Korea Selatan, yang menandai perubahan yang jelas dari langkah-langkah sementara yang relatif moderat yang diberlakukan pada bulan Agustus.

Meskipun bea masuk Taiwan diperkirakan akan tetap sebagian besar tidak berubah pada tingkat yang sudah tinggi, potensi peningkatan untuk Korea Selatan—asal impor ABS terbesar di Eropa—dipandang sebagai hal yang penting secara simbolis. Para pelaku pasar menafsirkan langkah tersebut sebagai pengakuan bahwa bea masuk sementara gagal mengekang penetapan harga yang agresif dan menawarkan perlindungan terbatas kepada produsen Uni Eropa.

Kekhawatiran para produsen semakin diperkuat oleh komentar sebelumnya dari INEOS, yang mengatakan telah mengajukan atau sedang mempersiapkan beberapa kasus anti-dumping dengan Komisi Eropa, termasuk pada ABS. INEOS Styrolution memperingatkan bahwa tingkat bea masuk pada impor ABS dari Korea Selatan dan Taiwan tidak cukup untuk mengatasi kerugian, dan memperingatkan bahwa perlindungan yang tidak memadai dapat membuat produsen Eropa terpapar impor yang agresif dan membahayakan pabrik dan lapangan kerja.

Meskipun demikian, dampak praktisnya masih belum pasti. Para penjual di Uni Eropa terus melaporkan kesulitan bersaing dengan impor, yang masih ditawarkan pada tingkat yang agresif, sementara langkah-langkah definitif diperkirakan baru akan berlaku pada Februari 2026. Namun demikian, pengungkapan tersebut telah mulai memengaruhi perilaku pasar, karena importir dan pengolah menjadi lebih berhati-hati dalam pemesanan di masa mendatang di tengah ketidakpastian mengenai tingkat bea masuk akhir dan penegakannya. Sementara itu, produsen melihat ruang lingkup yang lebih besar untuk mempertahankan harga domestik jika bea masuk yang lebih tinggi secara signifikan mempersempit arbitrase impor. Hingga detail implementasi yang lebih jelas muncul, impor kemungkinan akan terus membatasi potensi kenaikan harga, sehingga pola pembelian tetap berhati-hati dalam jangka pendek.

Kebakaran di Elix menambah ketidakpastian lokal, tetapi pasokan secara keseluruhan tetap nyaman

Dari sisi pasokan, kebakaran di pabrik ABS Elix Polymers di La Canonja, Spanyol, pada awal Desember menimbulkan ketidakpastian regional setelah insiden tersebut menyebabkan penutupan sementara. Meskipun tidak ada keadaan kahar yang dinyatakan, durasi penghentian operasi dipantau secara ketat oleh pelanggan.

Namun demikian, sumber-sumber menekankan bahwa pasar ABS Eropa yang lebih luas tetap terpasok dengan baik, dengan setiap kekurangan yang terkait dengan insiden Elix dianggap bersifat lokal dan tidak cukup untuk menyeimbangkan kembali pasar. Meskipun demikian, peristiwa ini telah memperkuat pandangan para produsen bahwa pasokan Eropa menjadi semakin rentan di tengah restrukturisasi yang sedang berlangsung, tekanan margin, dan meningkatnya risiko operasional, yang menggarisbawahi pentingnya disiplin pasokan untuk menghindari penurunan harga yang berulang.

Biaya dan margin mendorong upaya kenaikan harga di bulan Januari

Perkembangan di sektor hulu sedikit lebih mendukung. Kontrak stirena bulan Desember naik sebesar €21/ton, menandai kenaikan pertama setelah delapan bulan berturut-turut mengalami penurunan. Di pasar spot, harga stirena di Eropa terus meningkat, mendekati ambang batas $950/ton FOB Eropa Barat Laut, mengalihkan perhatian ke kontrak Januari, yang secara luas diperkirakan akan ditutup dengan kenaikan lebih lanjut—meskipun moderat.

Pada saat yang sama, kontrak butadiena Januari disepakati dengan penurunan €20/ton, membatasi tekanan inflasi biaya secara keseluruhan. Akibatnya, meskipun penyelesaian stirena yang lebih kuat diantisipasi, sebagian besar pelaku pasar setuju bahwa dukungan biaya hanya akan meningkat sedikit dan tidak mungkin membenarkan kenaikan harga yang besar dengan sendirinya.

Meskipun demikian, produsen diperkirakan akan mencari kenaikan harga di bulan Januari, dengan alasan harga ABS yang rendah dalam beberapa tahun terakhir, erosi margin yang berkepanjangan sepanjang tahun 2025, dan kebutuhan untuk perbaikan margin. Beberapa penjual telah mengisyaratkan niat untuk menaikkan harga, meskipun ekspektasi masih beragam. Beberapa pelaku pasar memperkirakan potensi revisi ke bawah terhadap target kenaikan harga awal atau bahkan penundaan, tergantung pada besarnya kenaikan biaya.

Dengan biaya yang tidak lagi turun dan langkah-langkah pertahanan perdagangan yang semakin efektif, pemasok diperkirakan akan mempertahankan penawaran mereka atau menaikkan harga pada bulan Januari, bahkan jika permintaan gagal pulih secara signifikan.

Prospek Januari: Niat yang lebih kuat, keseimbangan yang rapuh

Ke depan, pasar ABS Eropa diperkirakan akan memasuki Januari dengan niat yang lebih kuat daripada fundamental yang lebih kuat. Produsen kemungkinan akan menguji pasar dengan permintaan kenaikan harga, tetapi bulan kerja yang singkat, terus berlanjutnya volume impor, dan sektor derivatif yang lemah diperkirakan akan membatasi keberhasilan mereka.

Secara keseluruhan, kondisi pasar diperkirakan tidak akan membaik secara signifikan pada bulan Januari. Permintaan dari sektor hilir utama tetap lesu, dengan industri otomotif khususnya berada di bawah tekanan dari persaingan yang semakin ketat dari produsen Tiongkok, kelebihan kapasitas global, dan risiko restrukturisasi yang sedang berlangsung di Eropa. Latar belakang ini terus membatasi visibilitas pesanan dan membuat para pengolah enggan untuk berkomitmen, sehingga kenaikan harga menjadi terbatas, tidak merata, dan sangat bergantung pada paparan pembeli, kualitas, dan asal.

Singkatnya, pasar ABS Eropa telah keluar dari penurunan tajam, tetapi keseimbangannya tetap rapuh. Produsen semakin menolak konsesi lebih lanjut setelah tren penurunan yang berkepanjangan pada tahun 2025, namun kelemahan permintaan yang terus-menerus dan impor yang agresif terus membatasi potensi kenaikan. Oleh karena itu, pemulihan yang berkelanjutan kemungkinan besar akan lebih bergantung pada apakah dukungan biaya, langkah-langkah pertahanan perdagangan, dan permintaan hilir dapat selaras secara lebih meyakinkan dalam beberapa bulan mendatang, daripada inisiatif harga di bulan Januari atau gangguan pasokan jangka pendek.