Prospek PE Eropa untuk tahun 2026: Pasar mencari keseimbangan di tengah surplus struktural, penataan ulang perdagangan, dan permintaan yang lambat

Eropa memasuki tahun 2026 dengan pasar PE-nya yang masih ditentukan oleh tema-tema berulang yang sama yang membentuk dua tahun terakhir: melemahnya permintaan yang terus-menerus, kelebihan pasokan global, dan masuknya impor dengan harga kompetitif yang stabil sehingga membatasi pemulihan yang berarti. Setelah mencapai puncaknya yang singkat pada Maret 2025, harga merosot selama delapan bulan sebelum menunjukkan stabilisasi sementara pada bulan Desember, menggarisbawahi betapa rapuhnya kondisi dasar pasar.

Ke depannya, tantangan utama Eropa adalah menjaga ketahanan energi dan kapabilitas industri sekaligus mempercepat peralihan menuju produksi rendah karbon—sebuah transisi yang vital bagi daya saing jangka panjang, namun sulit dicapai di tengah kelebihan pasokan yang berkelanjutan dan tekanan impor yang meningkat. Dalam konteks ini, pasar PE Eropa bukannya tanpa pergerakan—melainkan momentum. Surplus struktural, permintaan yang lemah, dan impor yang melimpah memastikan bahwa tahun 2026 dimulai bukan dengan fase pemulihan, melainkan dengan satu tahun penyesuaian lagi.

Permintaan tetap menjadi titik lemah: 2025 menandai titik terendah dalam lima tahun untuk sebagian besar jenis

Pasar PE terus bergulat dengan konsumsi yang lesu, jauh di bawah tingkat pra-pandemi. Kemasan, segmen terbesar, gagal mendapatkan kembali momentumnya, sementara sektor konstruksi dan industri terus beroperasi dengan laju yang menurun. Produksi otomotif tetap tidak konsisten, dan para konverter di seluruh benua beroperasi dengan hati-hati di tengah kondisi keuangan yang ketat.

Pembeli tetap enggan berkomitmen pada volume besar sepanjang tahun 2025, lebih memilih strategi pas-pasan meskipun sebagian besar jenis berada pada titik terendah dalam lima tahun pada bulan November. LLDPE spot, film HDPE, blow-moulding dan injeksi, MDPE, dan mLLDPE semuanya turun ke level terendah dalam lima tahun, sementara LDPE mencapai titik terlemahnya sejak sekitar pertengahan tahun 2023. Kehati-hatian yang berkepanjangan ini tidak hanya mencerminkan permintaan yang tidak menentu tetapi juga keyakinan bahwa pasokan tetap melimpah, sehingga mengurangi kebutuhan untuk melakukan pra-pembelian yang agresif.

Pada akhir tahun, upaya stabilisasi, termasuk kenaikan moderat LDPE di tengah pengetatan, tidak banyak mengubah gambaran umum pasar yang kelebihan pasokan dan permintaan yang sangat rendah di tengah pergeseran pola perdagangan.

Tidak ada tanda-tanda pemulihan berbentuk V menuju 2026

Sinyal ekonomi makro menunjukkan tahun yang lemah. Suku bunga tinggi, ketidakpastian geopolitik, dan lemahnya pesanan ekspor membatasi prospek tren kenaikan yang berkelanjutan. Menjelang 2026, kondisi yang dulu memungkinkan pemulihan tajam berbentuk V tidak lagi tersedia: permintaan masih rapuh, industri hilir masih dalam mode penyesuaian, dan kapasitas baru yang besar di Asia—diperkuat oleh pergeseran rute perdagangan—menunjukkan jalan yang panjang dan tidak merata untuk kembali ke keseimbangan.

Kenaikan jangka pendek mungkin muncul selama pengisian stok musiman, terutama menjelang Q2, tetapi kemungkinan akan tetap terbatas. Dengan pembeli yang menjaga persediaan tetap ramping dan kelebihan pasokan global yang mengakar kuat, pergerakan harga kemungkinan akan tetap tertekan dalam kisaran yang sempit meskipun ada upaya penguatan berkala.

Berikut alasannya:

Guncangan Tiongkok Berlanjut: Dekade Kelebihan Kapasitas Global

Tiongkok telah mendorong gelombang ekspansi kapasitas PE yang belum pernah terjadi sebelumnya, menambahkan hampir 6 juta ton/tahun pada tahun 2025 dan mempersiapkan rintisan skala besar lebih lanjut hingga tahun 2026-2027. Penambahan ini jauh melampaui perkiraan pensiun, mendorong tingkat operasi global lebih rendah dan membanjiri pasar ekspor dengan volume surplus. Bagi Eropa—wilayah dengan biaya struktural tinggi dan defisit—ini berarti tekanan berkelanjutan dari pengalihan kargo Tiongkok dan regional sepanjang tahun 2026.

PE AS: Dari Gelombang Pengurangan Stok ke Teka-teki Bea Masuk

Hanya sedikit faktor yang membentuk lanskap PE Eropa 2025 sekuat Amerika Serikat. Pemasok Amerika mendominasi arus impor hampir sepanjang tahun, dipimpin oleh kampanye pengurangan stok akhir tahun yang agresif yang mendorong volume impor dengan diskon besar-besaran ke Eropa, Turki, dan Asia. Menjelang akhir kuartal keempat, ketika produsen AS menarik penawaran tertinggi dan biaya penggantian meningkat, harga spot Eropa mulai stabil—tepat ketika perhatian beralih ke ketidakpastian bea masuk yang semakin besar yang akan membentuk kembali ekspektasi perdagangan untuk tahun 2026.

Jadwal tarif 2025: Dari eskalasi menuju terobosan

Kebijakan perdagangan transatlantik mengalami pergeseran berulang kali sepanjang tahun:

Maret-Mei: Washington memperkenalkan kerangka tarif resiprokal, awalnya menetapkan tarif 20% sebelum diturunkan menjadi 10%. Brussels merancang langkah-langkah balasan yang awalnya mencakup PE asal AS, meskipun pada pertengahan April, nilai-nilai utama —LLDPE dan mLLDPE— tidak lagi dipertimbangkan. Pada awal Mei, Komisi menerbitkan daftar usulannya, dengan LLDPE, mLLDPE, LDPE, dan HDPE secara eksplisit dikecualikan.

24 Juli: Uni Eropa menyelesaikan rancangan daftar pembalasan yang akan digunakan hanya jika perundingan gagal, yang mencakup bea masuk sebesar 25% untuk sebagian besar jenis PE AS kecuali metalosena.

27 Juli: Kesepakatan kerangka kerja politik plastik berdasarkan CN 39. Langkah-langkah ini masih menunggu persetujuan Parlemen dan Dewan.

Secara keseluruhan, tahun ini menyaksikan pergeseran dari ketakutan akan pembalasan menjadi potensi penghapusan tarif penuh, yang memposisikan PE AS untuk memperluas keunggulan kompetitifnya di Eropa menjelang tahun 2026..

Seberapa penting PE AS?

Dari Januari hingga September 2025, AS menyumbang sekitar 40% dari total impor PE Uni Eropa, yang semakin mengukuhkan perannya sebagai pemasok eksternal dominan di blok tersebut. AS memegang pangsa pasar yang dominan di sebagian besar jenis: memasok sekitar 30% dari impor HDPE Uni Eropa dan bahkan lebih menonjol lagi, 63% dari impor mLLDPE. AS juga mempertahankan pijakan yang kuat dalam LDPE, mencakup 37,5% volume, sementara pangsanya dalam LLDPE mencapai 21%. Kecuali LLDPE, AS telah menjadi pemasok terbesar Uni Eropa untuk setiap jenis PE utama—mencerminkan kombinasi keunggulan biaya, fleksibilitas ekspor, dan kapasitas surplus yang melimpah.

Persaingan global semakin ketat: Timur Tengah dan Amerika Utara mengincar pangsa pasar Eropa

Potensi penghapusan bea masuk Uni Eropa akan memberi PE AS keunggulan biaya yang signifikan dibandingkan pesaing utama—terutama Arab Saudi dan Korea Selatan. Eksportir Amerika Utara juga memiliki insentif tambahan untuk mengalihkan kargo ke Eropa setelah bea masuk anti-dumping sementara di Brasil menekan penjualan mereka di pasar tersebut.

Kepentingan strategis Eropa pun meningkat. Uni Eropa merupakan tujuan terbesar kedua untuk PE AS pada tahun 2024 (15% dari ekspor), sementara pangsanya telah meningkat hingga 16% sejauh ini pada tahun 2025, dan Uni Eropa telah menjadi pembeli utama PE AS, melampaui Tiongkok dan Meksiko. Dengan menyusutnya permintaan impor Tiongkok di tengah penambahan kapasitas baru yang besar, Eropa menjadi tujuan utama bagi surplus material AS—memaksa para pemain lama untuk mempertahankan posisi mereka.

Korea Selatan menghadapi hambatan tambahan dari penambahan kapasitas Tiongkok, yang meningkatkan proses restrukturisasi petrokimia dan erosi bertahap jejaknya di Eropa—kesenjangan yang dapat diisi dengan baik oleh AS. Sementara itu, ambisi ekspor Tiongkok yang terus meningkat terus membentuk kembali arus global, menggantikan pasokan regional yang seringkali masuk ke Eropa melalui produsen Timur Tengah dan Asia.

Dengan latar belakang ini, persaingan untuk pangsa pasar Eropa akan semakin ketat pada tahun 2026. Baik melalui keunggulan biaya maupun potensi akses bebas bea, pemasok AS diposisikan untuk memberikan tekanan lebih lanjut—memvalidasi peringatan industri bahwa Eropa tetap menjadi outlet PE berlebih yang paling diperebutkan di dunia.
Ketergantungan impor semakin dalam: Defisit perdagangan Uni Eropa akan melebar ke level rekor

Neraca PE Uni Eropa telah defisit sejak 2010, tetapi kesenjangannya telah melebar secara dramatis. Impor, yang berkisar antara 4,5-5 juta ton antara 2016-2024, melonjak ke rekor 5 juta ton pada 2022 dan diperkirakan akan mendekati 6 juta ton pada 2025. Sebaliknya, ekspor telah tertahan di angka 2-3 juta ton selama hampir dua dekade, membuat Eropa semakin bergantung pada pemasok asing dan calon pembeli PE terkemuka.

Ketergantungan yang semakin besar ini mencerminkan pergeseran struktural: kelebihan kapasitas AS dan Asia, ditambah dengan margin cracker Eropa yang lemah, mempercepat rasionalisasi dan menyalurkan PE dengan harga yang lebih kompetitif ke blok tersebut karena produsen luar negeri mencari outlet di tengah permintaan yang lemah di Tiongkok.

Kurva impor kini menjulang tinggi di atas ekspor setiap tahunnya, dan pada Januari–September 2025 rasio ekspor-impor merosot ke titik terendah sepanjang sejarah, yaitu 44%, yang menegaskan transisi Eropa menuju kawasan yang secara struktural bergantung pada impor.

Dengan latar belakang ini, Peringatan INEOS —yang dikeluarkan bersamaan dengan 10 pengajuan anti-dumpingnya—menunjukkan kekhawatiran yang semakin besar bahwa potensi rezim bea masuk nol untuk PE AS dapat semakin meningkatkan arus masuk dan memperdalam tekanan pada produsen Eropa yang sudah terbebani. Pelaku pasar mengamati dengan cermat produk dan asal mana yang ditinjau.

Produsen Eropa di bawah tekanan berat: Gelombang rasionalisasi meluas

Sektor petrokimia Eropa sedang mengalami gelombang rasionalisasi yang dalam, dengan lebih dari 4 juta ton kapasitas terancam dan pemain utama—dari ExxonMobil dan BASF ke Ineos dan LyondellBasell—menutup unit atau meninjau aset di tengah biaya tinggi dan margin yang lemah. Cefic memperingatkan bahwa industri telah memasuki “fase kritis” karena impor melonjak dan tingkat utilisasi menurun.

Pada saat yang sama, investasi ulang selektif terus berlanjut: Project One dan peningkatan Lavera BASF–SABIC–Linde, peretas listrik, Program peretakan-e Shell dan Dow, transisi Priolo, dan proyek daur ulang baru dari LyondellBasell, Borealis dan Dow.

Secara bersamaan, peningkatan yang ditargetkan mencerminkan upaya Eropa untuk mempertahankan kapasitas dan daya saing industri sambil terus memajukan jalur dekarbonisasinya—bergerak selangkah demi selangkah dari elektrifikasi menuju modernisasi dan, pada akhirnya, bahan baku sirkular. Tahun 2026 dapat menandai dimulainya transisi jangka panjang menuju struktur industri yang lebih berkelanjutan dan tangguh..

Variabel kunci yang perlu diperhatikan pada tahun 2026

Angkutan dan logistik:

Setiap percepatan transit di Laut Merah, yang didukung oleh kembalinya secara bertahap ke rute Suez, dapat memperketat kapasitas untuk sementara waktu. Meskipun kemacetan sesekali atau lonjakan tarif jangka pendek dapat terjadi, logistik diperkirakan akan tetap relatif mudah dan hemat biaya hingga tahun 2026 di tengah kelebihan pasokan.

Biaya angkutan yang secara struktural lebih rendah akan terus meningkatkan eksposur Eropa terhadap impor dengan harga kompetitif dari Asia, Timur Tengah, dan AS. Meskipun waktu transit yang lebih lama melalui Tanjung Harapan untuk sementara memperlambat arus masuk dan memberikan perlindungan bagi beberapa industri hilir, pengurangan waktu tunggu yang berkelanjutan kemungkinan akan memulihkan keunggulan kompetitif Asia atas produsen Eropa. Namun, besaran dan waktu dampaknya akan bergantung pada seberapa cepat operator memulihkan rute penuh Terusan Suez dan apakah kondisi geopolitik saat ini memungkinkan pengembalian yang stabil.

Geopolitik:

Perlambatan meredanya konflik Ukraina-Rusia, pergeseran keselarasan perdagangan, dan perkembangan lanskap tarif AS-UE akan mengarahkan arus PE pada tahun 2026, sementara pergerakan kebijakan di Tiongkok dan Timur Tengah akan tetap penting dalam menentukan ke mana volume surplus pada akhirnya diarahkan.

Perkembangan energi di Eropa:

Pasar gas dan listrik tetap volatil, membuat posisi biaya Eropa rapuh. Lonjakan baru di pasar energi atau kebijakan karbon yang lebih ketat akan sangat membebani ekonomi cracker dan dapat mempercepat tren rasionalisasi, yang selanjutnya memperdalam ketergantungan impor Eropa.