Prospek PP dan PE Eropa tidak jelas akibat peningkatan ketegangan geopolitik

Setelah tren penurunan selama tiga bulan, pelaku pasar PP dan PE Eropa menilai kembali prospek untuk bulan Juli di tengah meningkatnya biaya minyak mentah dan pengiriman, karena konflik antara Israel dan Iran mengguncang pasar. Kekhawatiran meningkat atas gangguan lebih lanjut pada jalur pelayaran Laut Merah dan kemungkinan efek berantai di seluruh rantai pasokan global.

Ekspektasi awal Juli sebagian besar mengarah pada harga yang stabil hingga lebih rendah menjelang gejolak terbaru, mengingat pasokan yang melimpah, penutupan musim panas, dan ketidakpastian ekonomi makro yang sedang berlangsung. Namun, angin perubahan telah mulai bertiup di antara para penjual mengingat situasi Timur Tengah yang terus berkembang, dengan pukulan ganda berupa potensi kendala pasokan dan kenaikan biaya.

Kompleks energi yang lebih kuat menambah tekanan biaya

Harga minyak mentah dan nafta telah meningkat sejak serangan tersebut, menambah lapisan tekanan biaya lain bagi produsen yang sudah bergulat dengan margin yang lemah. Menurut ChemOrbis Price Wizard, patokan minyak global telah naik $4/bbl dari minggu lalu, pada saat penulisan. Eskalasi Timur Tengah juga mengantarkan harga gas alam jauh lebih tinggi di Eropa.

Harga spot etilena dan propilena juga membukukan kenaikan yang moderat, didorong oleh nilai hulu yang lebih kuat. Meskipun masih harus dilihat apakah kenaikan ini akan terbukti berkelanjutan, beberapa peserta tidak mengesampingkan kemungkinan penyelesaian monomer yang lebih kuat pada bulan Juli. Namun, pengalihan biaya bahan baku yang lebih tinggi ke harga PE dan PP mungkin terbukti sulit di pasar yang kekurangan permintaan.

Seorang distributor berkomentar, "Biaya naik, dan itu pada akhirnya akan menaikkan harga monomer. Namun dengan pembeli yang ragu-ragu dan musim panas yang semakin dekat, tidak jelas apakah produsen dapat meneruskan kenaikan apa pun."

Meningkatnya ketegangan geopolitik kembali memicu kekhawatiran Laut Merah

Distributor Eropa menyuarakan kekhawatiran atas meningkatnya premi asuransi dan pengiriman barang menyusul serangan Israel-Iran. Meskipun ada upaya berkelanjutan untuk menormalisasi perdagangan di Laut Merah, ketegangan geopolitik yang baru mengancam akan menggagalkan kemajuan yang rapuh ini.

Produsen regional utama telah memperingatkan pelanggannya tentang potensi kendala pasokan setelah eskalasi baru-baru ini. Seorang pembeli dari Italia mengatakan, "Pemasok kami memberi tahu kami bahwa mereka tidak dapat menjamin ketersediaan penuh karena risiko geopolitik. Kami sedang mempertimbangkan beberapa pra-pembelian, tetapi permintaan tidak cukup kuat untuk membenarkan peningkatan stok menjelang musim panas."

Beberapa produsen menghentikan pesanan; harga terbuka muncul untuk pra-pembeli yang berhati-hati

Beberapa produsen dilaporkan telah berhenti menerima pesanan baru di tengah meningkatnya ketidakpastian dan menjual posisi. Seorang pedagang yang menjual kargo impor mengatakan bahwa produsen AS dan Timur Tengah tidak lagi memiliki bahan yang tersedia untuk dijual, dengan alasan keterbatasan stok dan kemungkinan tindakan pencegahan sebagai tanggapan terhadap meningkatnya risiko geopolitik. Pembicaraan ini memperparah kekhawatiran di pasar, di mana para pemain telah mulai menilai kembali strategi Juli mereka.

Secara paralel, beberapa penjual telah beralih ke penetapan harga terbuka bagi pembeli yang berminat, yang mencerminkan volatilitas saat ini dan keengganan untuk mengunci harga yang lebih rendah menjelang potensi kenaikan yang didorong biaya di tengah pasar bahan baku dan angkutan yang bergejolak. Mereka memilih untuk menunggu dan melihat apakah mereka dapat menerapkan kenaikan dalam waktu dekat. Namun, banyak konverter mempertimbangkan risiko membangun stok dengan latar belakang permintaan yang lemah dan ketidakstabilan geopolitik, waspada terhadap permintaan pengguna akhir yang lesu dan potensi fluktuasi harga lebih lanjut sebelum jeda musim panas.

Pra-pembelian dipertimbangkan hanya dengan hati-hati karena produsen menandai risiko pasokan

Juni telah menjadi bulan dengan sedikit penurunan harga, dengan para pedagang mencoba untuk merangsang permintaan di tengah stok yang nyaman. Paruh pertama bulan ini bernasib lebih baik daripada Mei, tetapi aktivitas secara keseluruhan telah berhati-hati.

Seorang distributor berkomentar, "Kami menjual sebagian besar volume Juni kami di awal bulan, tetapi momentumnya memudar kemudian. Pembeli mengadopsi pendekatan tunggu dan lihat, waspada terhadap penurunan tambahan. Ditambah lagi, banyak yang akan segera mengambil liburan musim panas." Sebagian besar pelaku pasar memperkirakan harga akan mencapai titik terendah pada bulan Juli, dengan kemungkinan tanda-tanda pemulihan baru muncul pada bulan September–dengan asumsi risiko geopolitik mereda dan indikator ekonomi makro membaik. Jika konflik Israel-Iran mereda, bulan Juli diperkirakan akan membawa harga yang sebagian besar stabil, karena fundamental yang lemah kemungkinan akan membatasi potensi kenaikan harga.

Namun, jika produsen terus menandai kekhawatiran pasokan dan membatasi alokasi, beberapa pembeli mungkin akan kembali ke pasar dengan hati-hati untuk mengamankan volume. Seperti yang dikatakan salah satu sumber pasar, "Kita berjalan di atas tali yang kencang. Biaya meningkat, risiko pasokan kembali, tetapi permintaan tidak ada untuk membenarkan harga yang kuat."