Sentimen Bearish Mendominasi Prospek PP dan PE Juni di Eropa

Pasar poliolefin di Eropa memasuki fase koreksi yang lebih dalam setelah reli luar biasa yang melanda kawasan ini antara akhir Februari hingga awal Mei. Baik pasar PE maupun PP di Eropa mengalami tekanan yang semakin besar dalam beberapa minggu terakhir seiring dengan terus melemahnya permintaan, pembeli yang tetap menahan diri, serta impor kompetitif yang semakin membebani sentimen lokal.

Meskipun penurunan pasar masih relatif moderat dibandingkan skala lonjakan sebelumnya, para pelaku pasar kini secara umum sepakat bahwa kondisi lemah kemungkinan akan berlanjut hingga Juni.

Penurunan PE Meningkat di Tengah Permintaan Lemah

Pasar PE mencatat pembalikan arah paling tajam sejauh ini, dengan penurunan mingguan tiga digit yang semakin meluas dan harga terus menjauh dari rekor tertinggi. Koreksi ini sangat mencolok pada LDPE, yang sebelumnya mencatat kenaikan terkuat selama reli berlangsung.

Di Italia, harga LDPE dilaporkan turun hingga €300/ton dari level pertengahan April, menembus di bawah €2000/ton FD pada minggu ini, sementara harga HDPE dan LLDPE semakin sering berada di bawah ambang €1700/ton FD.

Terlepas dari upaya penjual untuk merangsang permintaan melalui diskon tambahan, aktivitas pembelian tetap lemah karena konverter memilih menunda pembelian dengan harapan harga akan semakin turun. Tingginya stok yang terakumulasi selama Maret dan April terus mengurangi urgensi di kalangan pembeli, banyak di antaranya sudah cukup aman untuk kebutuhan jangka pendek.

Pasar PP Memperpanjang Penurunan Karena Pembeli Menghindari Pembelian Baru

Sementara itu, pasar PP juga semakin masuk ke fase koreksi, dengan penurunan tiga digit muncul lebih sering selama paruh kedua Mei. Aktivitas pasar tercatat sangat lambat karena konverter umumnya menahan pembelian baru akibat lemahnya permintaan produk akhir dan stok yang cukup dari pembelian selama reli.

Walaupun beberapa produsen regional awalnya mencoba mempertahankan harga rollover, tekanan kompetitif yang meningkat secara bertahap memaksa lebih banyak pemasok untuk menyesuaikan penawaran ke bawah. Para pelaku pasar melaporkan harga agresif untuk material non-Eropa, dengan penawaran PPBC terdengar serendah €1650/ton FD, jauh di bawah harga domestik yang berlaku di atas €2000/ton FD. Penjual semakin mengakui bahwa lemahnya permintaan, bukan semata-mata harga, masih menjadi hambatan utama bagi terjadinya aktivitas penjualan yang berarti.
Impor Kompetitif Membebani Sentimen di Seluruh Pasar Poliolefin

Impor kompetitif terus memberikan tekanan kuat pada pasar PE dan PP, dengan pedagang yang memegang kargo non-Eropa yang diamankan sebelumnya tetap menjadi penjual paling fleksibel. Ketersediaan impor agresif yang semakin meningkat terus meruntuhkan sentimen lokal dan memperkuat ekspektasi pembeli atas potensi penurunan lebih lanjut pada Juni.

Pada PE, LLDPE asal Kanada dilaporkan pada €1470/ton DDP, sementara US mLLDPE C6 muncul di harga €1600/ton DDP untuk pengiriman Juni-Juli. Sementara itu, pasar PP menghadapi persaingan yang meningkat dari asal Asia, dengan pembeli dilaporkan mengamankan PPH asal Vietnam di €1640/ton DDP untuk pengiriman Juni dan PPH India pada tingkat serupa untuk kedatangan awal Agustus. PPBC Korea Selatan diperdagangkan di €1600/ton CIF untuk pengiriman awal September. Material asal Tiongkok juga semakin sering muncul dengan harga sangat kompetitif, dengan PPH dilaporkan di €1420/ton DDP dan PPBC di €1350/ton CIF.

Kembalinya impor kompetitif semakin memperkuat sikap hati-hati pembeli, khususnya karena banyak konverter masih menghadapi lemahnya permintaan turunan dan kesulitan meneruskan kenaikan harga resin sebelumnya ke pelanggan mereka. Akibatnya, aktivitas pembelian sebagian besar terbatas pada kebutuhan mendesak, sementara banyak pembeli masih memilih menunda transaksi baru menanti kondisi pasar yang lebih lemah.

Prospek: Tren Melemah Diperkirakan Bertahan di Juni

Ke depan, pasar PE dan PP diperkirakan masih akan terus tertekan di tengah permintaan yang stagnan, ketersediaan yang cukup, dan persaingan impor yang berkelanjutan. Sebagian besar pelaku pasar tidak mengantisipasi adanya peningkatan minat beli yang berarti dalam waktu dekat, terutama karena banyak konverter masih memiliki stok yang memadai dari hasil pembelian selama Maret dan April.

Ekspektasi bahan baku yang lebih lemah, khususnya untuk etilena, juga turut mendorong prospek bearish, meskipun ekspektasi yang beragam mengenai penyelesaian harga propilena berikutnya mungkin sebagian membatasi besarnya penurunan PP. Namun demikian, penurunan saat ini semakin dipandang sebagai fase normalisasi ketimbang kehancuran pasar. Walaupun harga kemungkinan akan terus melemah hingga Juni atau bahkan Juli, nilainya tetap jauh di atas kisaran normal sebelum reli, meskipun telah terjadi koreksi belakangan ini.