Sentimen melemah di pasar PS dan ABS Eropa akibat permintaan lemah

Pasar stirenik Eropa menunjukkan tanda-tanda kelelahan pada bulan Mei setelah momentum kenaikan yang kuat sepanjang Maret dan April. Meskipun bulan Mei mencatat kenaikan lebih lanjut yang dibukukan dalam transaksi akibat kenaikan penyelesaian styrene, sentimen pasar di seluruh kawasan berubah secara signifikan menjadi lebih hati-hati, dengan konverter mengurangi aktivitas pembelian mereka dan impor ABS yang kompetitif kembali ke pasar.

Ke depan, baik pelaku PS maupun ABS semakin mempertanyakan keberlanjutan harga saat ini karena lemahnya permintaan dan membaiknya kondisi pasokan.

Permintaan stagnan membebani harga PS pada bulan Mei

Meskipun produsen regional awalnya mendekati pasar dengan kenaikan yang sebanding atau melebihi kenaikan bahan baku, kurangnya dukungan permintaan membatasi besaran kenaikan dan memaksa beberapa penjual untuk bahkan menerima rollover demi merangsang penjualan. Namun, upaya tersebut gagal membangkitkan permintaan, semakin memperkuat kekhawatiran atas keberlanjutan harga saat ini pada bulan-bulan berikutnya.

Penjual melaporkan volume penjualan yang sangat terbatas selama bulan Mei, dengan beberapa di antaranya mengeluhkan hampir tidak melakukan transaksi dalam beberapa minggu terakhir karena konverter sebagian besar menahan pembelian baru. Banyak pembeli tetap memiliki persediaan yang cukup, sementara tingginya tingkat harga mendorong pendekatan wait-and-see, juga dengan mempertimbangkan ekspektasi penyesuaian harga ke bawah yang semakin meningkat.

ABS mencatat kenaikan hingga tiga digit namun permintaan melambat

Pasar ABS Eropa mempertahankan tren yang kuat pada bulan Mei, dengan transaksi mencatat kenaikan hingga €120/ton akibat kenaikan biaya bahan baku. Namun, beberapa pemasok menjadi lebih fleksibel di akhir bulan dan menurunkan harga mereka menjadi kenaikan €50-85/ton karena pembeli berhati-hati dalam melakukan pembelian baru di tengah harga yang tinggi, meredanya kendala pasokan, dan lemahnya pasar turunan mereka.

Setelah catatan pesanan yang baik pada Maret dan April, pelaku pasar secara luas menggambarkan aktivitas perdagangan pada Mei sebagai lesu. Konverter melakukan pembelian secara terbatas, terutama dengan mempertimbangkan ekspektasi mereka terhadap potensi penurunan harga pada bulan-bulan berikutnya. Kesulitan dalam meneruskan kenaikan harga resin ke hilir tetap membebani penjualan, sementara banyak pembeli tetap absen dari pasar karena tingkat persediaan yang sudah cukup.

Kondisi pasokan membaik di pasar PS dan ABS

Pelaku pasar sepakat bahwa ketersediaan secara keseluruhan membaik dibandingkan beberapa bulan terakhir akibat permintaan yang melambat sehingga mengurangi tekanan di pasar regional, di mana pembeli tidak menghadapi kesulitan berarti untuk memenuhi kebutuhan mereka.

Beberapa distributor masih menghadapi keterbatasan pasokan HIPS akibat force majeure di Trinseo, sementara produsen tersebut mencabutnya pada paruh kedua bulan tersebut. Sementara untuk ABS, INEOS Styrolution dan Elix Polymers juga telah mencabut force majeure mereka dalam beberapa minggu terakhir.

Faktor-faktor ini, ditambah dengan konsumsi yang lesu, semakin meredakan kekhawatiran akan ketersediaan langsung di seluruh kawasan dan memperkuat ekspektasi pembeli terhadap koreksi pasar pada bulan Juni.

Impor Asia kembali menekan pasar ABS

Impor kembali masuk dengan lebih agresif ke pasar ABS Eropa selama Mei, dengan pelaku pasar melaporkan bertambahnya jumlah penawaran dari Asia dan Arab Saudi pada tingkat harga yang lebih rendah dibandingkan harga domestik Eropa.

Namun demikian, waktu pengiriman yang lama dan ketidakpastian logistik tetap membuat pembeli enggan melakukan pembelian jarak jauh, belum lagi proyeksi pasar lokal yang diperkirakan melemah selama periode musim panas.

Mayoritas pelaku pasar prediksi harga turun namun tetap pantau biaya

Ekspektasi untuk penyelesaian styrene monomer yang akan datang masih terbelah. Di satu sisi, harga benzene yang lebih kuat mendukung ekspektasi kontrak styrene yang juga lebih kuat. Di sisi lain, lemahnya permintaan hilir kemungkinan akan membebani pasar sehingga beberapa pelaku pasar memprediksi adanya rollover atau penyesuaian kecil pada penyelesaian styrene bulan Juni.

Namun, pelaku pasar percaya bahwa, meskipun biaya naik lebih lanjut, pasar PS dan ABS mungkin tidak dapat lagi menyerap kenaikan tambahan mengingat harga yang sudah tinggi dan tidak didukung oleh permintaan. Pada saat yang sama, jika styrene kembali naik tajam, produsen mungkin terus memprioritaskan upaya menjaga margin serta mencoba melakukan kenaikan tambahan.

Di sisi lain, kompetisi impor yang kian meningkat dan penurunan biaya butadiene sebesar €40/ton merupakan faktor lain yang dapat membebani pasar ABS pada bulan Juni, di luar kondisi pasar yang kurang mendukung.