Spot LDPE uji ambang €1700/ton FD di Italia, Eropa Barat seiring pengetatan pasokan semakin dalam

Harga spot LDPE di Italia dan seluruh Eropa Barat tengah menguji ambang €1700/ton FD, seiring meningkatnya keterbatasan pasokan dan strategi penjual yang agresif terus mendorong pasar ke wilayah yang belum pernah dijelajahi. Hal ini mendorong harga ke level tertinggi sejak Juli-Agustus 2022.

Pelaku pasar melaporkan bahwa para pedagang telah menaikkan harga hingga €500/ton untuk material siap kirim, sehingga stok yang tersedia cepat terserap pasar. Daftar harga baru kini direvisi hampir setiap hari, mencerminkan volatilitas ekstrem dan minimnya visibilitas di pasar.

Kekosongan pasokan semakin lebar, impor sebagian besar absen

Sisi pasokan tetap sangat terbatas. Meskipun AS menjadi pemasok utama bagi EU27, Qatar, Arab Saudi, Kuwait, Mesir, dan Korea Selatan secara bersama-sama menyumbang lebih dari 40% impor blok ini pada 2025. Seluruh wilayah tersebut menghadapi gangguan besar: Selat Hormuz secara efektif terhambat, sementara aksi mogok yang sedang berlangsung yang menyasar infrastruktur minyak dan gas utama di seluruh Teluk mendorong lonjakan tajam biaya minyak mentah dan bahan baku—dengan Brent crude mendekati $115/bbl pada saat penulisan—semakin memperketat ketersediaan impor di sepanjang rantai nilai.

Tidak ada penawaran baru dari Korea Selatan dan Timur Tengah, sementara pemasok AS menargetkan kenaikan sekitar $300/ton untuk pengiriman Mei-Juni di tengah keterlambatan logistik yang berlanjut.

Pasokan LDPE regional juga terbatas akibat penghentian fasilitas, tingkat operasi yang lebih rendah, dan deklarasi force majeure. Orlen menyatakan force majeure atas pasokan LDPE dari Plock pada awal Maret. LyondellBasell juga menyatakan force majeure pada beberapa kewajiban poliolefin di Eropa akibat meningkatnya ketegangan geopolitik terkait konflik Iran.

Penjual menahan volume, memperpendek masa berlaku

Produsen dan distributor memperketat strategi penjualan, dengan banyak yang menutup pembukuan atau mengeluarkan tawaran dengan masa berlaku sangat singkat. Dalam beberapa kasus, penjual membiarkan harga terbuka, dengan alasan risiko revisi harga dalam hari yang sama di tengah volatilitas ekstrim dan visibilitas yang rendah.

Biaya tambahan juga menambah kerumitan. Borealis merevisi ketentuan penjualan untuk pengiriman Maret, didorong oleh kenaikan biaya bahan baku dan masukan variabel yang utamanya terkait naphtha dan LPG. Produsen lain juga memberlakukan biaya tambahan, sehingga akumulasi kenaikan harga spot mencapai €400-500/ton untuk Maret. Di segmen kontrak, biaya tambahan €200/ton diterapkan di luar kenaikan etilena, semakin memperkuat tekanan kenaikan secara keseluruhan.

Harga spot LDPE telah mencatat kenaikan 44% dibanding level akhir Februari, menurut ChemOrbis Price Index.

Pembelian panik muncul di tengah menipisnya stok

Di sisi permintaan, aktivitas meningkat karena konverter dengan stok rendah bergegas mengamankan material. Pembeli melaporkan membayar kenaikan €100-200/ton pada awal Maret, dengan lonjakan lebih besar baru-baru ini. Beberapa pelaku aktif menambah stok menjelang kenaikan harga April yang diperkirakan, sementara pihak lain memperingatkan bahwa memperoleh volume siap kirim menjadi semakin sulit.

Pasar bersiap hadapi lonjakan baru hingga April

Ekspektasi pasar tetap sangat bullish. Beberapa pelaku memperkirakan harga LDPE mendekati atau melampaui €2000/ton pada akhir bulan, dengan kenaikan lebih lanjut kemungkinan besar pada April dan Mei. Gangguan logistik yang terus berlanjut, kekurangan kontainer, dan ketidakpastian seputar jalur pasokan Timur Tengah masih menjadi faktor yang membayangi prospek pasar, menunjukkan bahwa kondisi ketat dapat bertahan dalam jangka pendek hingga menengah. Sementara itu, kontrak etilena berikutnya diperkirakan akan mencapai kenaikan sekitar €200/ton.