Tarif AS-Tiongkok mengancam perdagangan etana dan propana; produsen petrokimia Tiongkok bersiap mencari pengecualian

Seiring meningkatnya konflik perdagangan AS-Tiongkok, propana dan etana — bahan baku industri utama kini terperangkap dalam baku tembak. Perpecahan yang semakin dalam mengancam akan mengacaukan arus perdagangan propana dan etana yang telah berlangsung lama, mengganggu produksi dan investasi di kedua negara. Kini, pelaku pasar berpendapat bahwa produsen Tiongkok yang bergantung pada bahan baku ini bersiap mengajukan petisi kepada Beijing untuk membebaskan mereka dari bea baru, dengan peringatan akan konsekuensi yang mengerikan bagi operasi domestik dan rantai pasokan.

Propana: Sektor PDH Tiongkok berada di bawah tekanan berat

Pabrik dehidrogenasi propana (PDH) Tiongkok, yang mengubah propana menjadi propilena, sudah bersiap menghadapi gangguan yang parah. Lebih dari 30 unit PDH di Tiongkok — yang sangat bergantung pada impor LPG AS — telah beroperasi dengan tarif yang dikurangi sebesar 70–75%. Menurut Reuters, pemotongan produksi lebih lanjut atau bahkan penutupan untuk pemeliharaan sudah dekat, karena biaya meningkat di bawah tarif baru Beijing yang meningkat.

Sekitar 35% dari impor propana Tiongkok berasal dari AS dan Tiongkok mengenakan bea masuk sebesar 84% pada LPG AS, yang kaya akan propana. Langkah ini merupakan bagian dari paket pembalasan yang lebih luas menyusul kenaikan tarif barang-barang Tiongkok oleh Washington menjadi 125%. Seorang eksekutif yang berbasis di Tiongkok Timur menggambarkan suasana sebagai "musim dingin yang keras", memperkirakan bahwa pemanfaatan pabrik PDH dapat turun di bawah 50% pada bulan Mei.

Sementara pabrik-pabrik Tiongkok dapat beralih ke propana Timur Tengah, persaingan dari pasar-pasar seperti Korea Selatan dan India membuat pengalihan rute menjadi tantangan ekonomi. Mendapatkan propana dari Timur Tengah juga akan meningkatkan biaya pengiriman, yang melemahkan daya saing. Ditambah lagi, ukuran ekspor Timur Tengah jauh lebih kecil daripada AS, sehingga tidak memenuhi permintaan Tiongkok.

Melihat perspektif AS, Tiongkok menyumbang hampir 27% dari total pengiriman LPG AS pada tahun 2024, menjadikannya pelanggan terbesar. Dengan pasar ini yang terancam, AS dapat mengalihkan ekspor LPG-nya ke Eropa, India, dan Asia Tenggara untuk mengimbangi kerugian tersebut. Sementara itu, harga propana di AS telah turun hampir 30% menjadi $425 per ton, mencerminkan ekspektasi penurunan permintaan Tiongkok.

Oleh karena itu, beberapa sumber industri berpendapat bahwa Tiongkok mungkin harus menutupi defisit dengan membeli propana AS secara tidak langsung dari negara lain, sementara pedagang besar melaporkan bahwa produsen Tiongkok berencana untuk mengajukan banding untuk membebaskan bahan baku propana dari tarif.

Etana: Ketergantungan strategis memicu seruan untuk pengecualian

Situasi etana tidak kalah gentingnya — dan bahkan lebih bergantung pada pasokan AS. Tiongkok mengandalkan hampir secara eksklusif pada AS untuk impor etana, sementara lebih dari 50% etana AS dikirim ke China pada tahun 2024.
Jika Beijing terus memasukkan etana dalam tarif balasannya, implikasinya bisa parah. Bagi produsen AS, hilangnya pembeli etana utama mereka dapat mengakibatkan kelebihan pasokan, menekan harga domestik, menunda investasi, dan memaksa beberapa operator untuk mengurangi produksi.

Bagi China, konsekuensinya akan lebih bernuansa. Meskipun negara tersebut telah meningkatkan ketergantungan pada etana, negara tersebut masih memproduksi sebagian besar etilenanya dari nafta. Menurut laporan tahunan Sinopec tahun 2024, 70% dari kapasitas etilena 53 juta ton/tahunnya berasal dari nafta. Diversifikasi ini dapat memberi China isolasi jangka pendek, tetapi mengancam daya saing jangka panjang pabrik-pabriknya yang lebih baru, yang menggunakan etana.

Itulah sebabnya beberapa produsen petrokimia Tiongkok kini bersiap mengajukan banding resmi ke Beijing, untuk mendapatkan pengecualian bagi bahan baku etana dan propana. Mereka berpendapat bahwa AS saat ini merupakan satu-satunya pemasok etana dalam jumlah besar yang layak di seluruh dunia, dan bahwa mengganti pasokan ini tidak hanya akan lebih mahal tetapi juga tidak layak secara logistik dalam waktu dekat.

Pemenang dan yang kalah: Prospek yang beragam

Untuk Tiongkok:

• Risiko: Lonjakan biaya untuk produk petrokimia hilir seperti polipropilena; gangguan operasional di seluruh pabrik PDH dan pabrik berbahan bakar etana; alternatif terbatas untuk pengadaan propana dan etana dalam jumlah besar.


• Kekuatan:Beberapa isolasi melalui produksi berbasis nafta; potensi untuk mengurangi kelebihan kapasitas melalui penghentian atau konsolidasi

Untuk AS:

• Risiko:Kehilangan pasar ekspor utama secara tiba-tiba untuk etana dan propana; kelebihan pasokan domestik yang diharapkan dan harga yang turun; investasi yang tertunda atau berkurang dalam infrastruktur dan perluasan produksi


• Kekuatan: Peluang untuk mendiversifikasi pasar ekspor — terutama di Asia Tenggara, tempat negara-negara seperti Malaysia, Vietnam, dan Thailand meningkatkan kapasitas cracker dan PDH. Vietnam, misalnya, telah mengamankan perjanjian jangka panjang untuk impor etana AS menjelang peluncuran terminalnya pada tahun 2027.

Melihat ke depan

Seiring dengan meningkatnya ketegangan perdagangan, sektor petrokimia telah menjadi medan pertempuran utama dalam perselisihan AS-Tiongkok. Hasil banding yang tertunda oleh produsen Tiongkok dapat menentukan apakah bahan baku utama terlindungi dari tarif — dan pada gilirannya, apakah pabrik dapat terus beroperasi pada tingkat yang layak secara ekonomi. Jika pengecualian tidak diberikan, baik Tiongkok maupun AS berisiko merusak industri yang telah lama saling bergantung, mempercepat pergeseran struktural dalam perdagangan petrokimia global.