Tekanan kelebihan pasokan mencegah dukungan permintaan berjangka dan akhir tahun di pasar PE China.

Pasar PE Tiongkok menutup tahun dengan catatan yang lebih lemah, dengan harga yang melanjutkan tren penurunan, menembus ambang batas baru, di tengah aktivitas perdagangan yang lesu. Baik segmen lokal maupun impor mencerminkan kelemahan yang berkelanjutan, karena harga yang lebih rendah dan pertimbangan akhir tahun membentuk perilaku pembelian.

Meskipun beberapa pemain hilir turun tangan untuk mengisi kembali stok untuk bulan Januari dan periode pasca-Tahun Baru Imlek, volume keseluruhan tetap terbatas. Dengan latar belakang ini, pelaku pasar terus menilai pergerakan berjangka, perkembangan pasokan, dan tingkat persediaan menjelang tahun baru.

Harga lokal terus turun; LDPE mengalami penurunan terbesar

Di pasar lokal, harga film LDPE turun sebesar CNY150-360/ton ($21-52/ton) dari minggu lalu, sementara harga film HDPE dan LLDPE stabil hingga CNY100/ton ($14/ton) lebih rendah. Menurut data ChemOrbis, harga film LDPE dan LLDPE melunak untuk minggu ketiga berturut-turut, sementara film HDPE turun untuk minggu keempat berturut-turut. Harga rata-rata mingguan untuk LDPE tetap berada di level terendah dalam lebih dari 2,5 tahun, sementara LLDPE dan HDPE terus berada di level terendah dalam lebih dari lima tahun.

Kenaikan harga berjangka kontras dengan kekhawatiran pasokan domestik

Kontrak berjangka LLDPE Mei di Bursa Komoditas Dalian naik CNY174/ton ($25/ton) antara 23 dan 30 Desember, memberikan dukungan terbatas pada sentimen pasar. Sementara itu, persediaan poliolefin gabungan CNPC dan Sinopec berada di angka 600.000 ton pada 30 Desember, naik 20.000 ton dari hari sebelumnya, tetapi 110.000 ton lebih rendah dari seminggu sebelumnya. Meskipun harga yang lebih rendah mendorong beberapa penambahan stok akhir tahun, para pelaku pasar mencatat bahwa minat beli tetap selektif dan tidak cukup untuk menyerap tekanan pasokan yang berkelanjutan.

Perkembangan pasokan terus menarik perhatian. Sekitar 672.000 ton kapasitas PE tetap tidak beroperasi pada bulan Desember karena pemeliharaan di seluruh Tiongkok, angka yang diperkirakan akan menurun menjadi 505.000 ton pada bulan Januari seiring dengan dimulainya kembali operasi pabrik, menurut ChemOrbis Supply Wizard. Pada saat yang sama, sekitar 500.000 ton/tahun kapasitas PE baru dijadwalkan akan mulai beroperasi pada bulan Januari, memperkuat ekspektasi peningkatan kelebihan pasokan.

Seorang pedagang mengatakan, “Peningkatan pasokan yang sedikit diperkirakan terjadi. Laju rencana pemeliharaan baru melambat, dan dengan kapasitas produksi Tiongkok yang besar, pasokan pasar yang melimpah tetap menjadi faktor utama yang sangat membebani pasar. Tekanan pemulihan kas akhir tahun membatasi aktivitas perdagangan dan membatasi pertumbuhan volume.”

Pemasok luar negeri memberikan diskon lebih lanjut karena minat pembeli yang lebih lemah

Di pasar impor, kisaran harga film LDPE secara keseluruhan lebih rendah $10/ton, dengan penawaran dari Timur Tengah dan Iran turun $20-30/ton setiap minggunya. Kisaran harga film HDPE secara keseluruhan stabil, meskipun harga di Timur Tengah dan Iran turun sebesar $20/ton. Harga film LLDPE turun sebesar $10-20/ton secara keseluruhan, dengan penawaran dari Timur Tengah turun $20-30/ton, sementara harga ASEAN stabil hingga $10/ton lebih rendah.

Menurut Indeks Harga ChemOrbis, kisaran harga impor film LDPE dan LLDPE melemah untuk minggu kedua berturut-turut, sementara kisaran harga film HDPE tetap datar untuk minggu ketujuh berturut-turut, meskipun terjadi penurunan pada indeks berbasis asal. LDPE tetap berada pada level terendah dalam lebih dari 2,5 tahun, dan LLDPE serta HDPE terus berada pada level terendah dalam lebih dari lima tahun.

Sebuah sumber dari produsen besar Arab Saudi berkomentar, “Pasar terpengaruh oleh pekan perdagangan yang singkat, dengan aktivitas yang lesu. Pada saat yang sama, penurunan harga domestik memperkuat sentimen bearish, mendorong para pelaku pasar untuk memusatkan perdagangan di pasar lokal dan semakin mengurangi minat pada transaksi impor.” Sementara itu, produsen utama mengumumkan Penawaran PE Januari ke China minggu ini dengan penurunan hingga $60/ton dibandingkan dengan Desember.