Crisi di nafta in Asia si aggrava poiché interruzioni in MO ridefiniscono flussi commerciali

I mercati petrolchimici asiatici stanno affrontando una crescente crisi dell’offerta di nafta poiché le interruzioni legate alla crisi in Medio Oriente, che fornisce il 60% delle importazioni asiatiche di nafta, continuano a propagarsi sui flussi commerciali globali, costringendo gli acquirenti a cercare fonti alternative e a ridurre la produzione.

Mentre l’attenzione globale si è concentrata soprattutto sul petrolio greggio, i segnali di mercato indicano sempre più una pressione più immediata e grave sulla disponibilità di nafta, in particolare nel Nordest Asiatico.

Il calo dell’offerta dal Medio Oriente scatena l’impennata dei prezzi

La portata delle interruzioni è stata grave. Le spedizioni di nafta dal Medio Oriente verso l’Asia sono diminuite fino all’85% a marzo, scendendo a circa 550–580.000 tonnellate rispetto ai livelli tipici di quasi 4 milioni di tonnellate, secondo dati di spedizione.

Questa drastica contrazione ha fatto impennare i prezzi. I valori di riferimento della nafta per i carichi di maggio sono balzati a circa 1.300$/tonnellata—quasi il doppio rispetto ai livelli prebellici—mentre nel mercato pronto la backwardation ha raggiunto livelli record, riflettendo una scarsità acuta a breve termine.

Anche i premi sono aumentati fortemente, con acquirenti in Giappone che avrebbero pagato oltre 100$/ton sopra le quotazioni domestiche, un’inversione netta rispetto agli sconti osservati all’inizio dell’anno.



L’Asia rimane fortemente dipendente dalle importazioni di nafta

Il Medio Oriente è seguito dalla Russia come secondo fornitore di nafta, ma la sua quota è pari a circa 14 sulle importazioni complessive asiatiche. Le rimanenti alternative sono limitate e frammentarie, con volumi sporadici e ridotti da Stati Uniti, India, Europa. D’altra parte, la dipendenza dalle importazioni di nafta dei paesi del Nordest Asiatico rimane elevata.

La Corea si rivolge a India e Russia mentre l’offerta si restringe

La Corea del Sud è emersa come uno dei mercati più esposti, dato che il 45% del suo fabbisogno di nafta è coperto tramite importazioni. Il Ministro del Commercio Yeo Han-koo ha dichiarato che Seoul ha formalmente richiesto all’India di aumentare le esportazioni di nafta, sottolineando l’urgenza della situazione mentre persistono le interruzioni legate al Medio Oriente.

Circa il 70% delle importazioni di nafta della Corea del Sud proviene dal Medio Oriente, lasciando il paese altamente vulnerabile a shock nell’offerta. Le importazioni hanno raggiunto quasi 27 milioni di tonnellate lo scorso anno, con principali fornitori come UAE, Qatar, Kuwait e Algeria.

In un cambio di rotta significativo, la Corea del Sud ha anche ripreso, per la prima volta in quattro anni, gli acquisti di nafta russa. LG Chem ha recentemente ottenuto un carico di 27.000 tonnellate, reso possibile da una temporanea esenzione degli Stati Uniti, segnalando tentativi iniziali di diversificare le rotte di approvvigionamento. Tuttavia, il volume rimane marginale rispetto alla domanda mensile del paese di circa 4 milioni di tonnellate. Inoltre, il CEO di LG Chem ha dichiarato che è difficile assicurarsi ulteriore nafta russa.

Cracker riduce i tassi mentre la carenza di materie prime si fa sentire

La stretta sull’offerta si sta già riflettendo nei tassi operativi. In Giappone, Corea del Sud e Cina, i tassi di utilizzo di cracker sono diminuiti bruscamente poiché i produttori faticano ad assicurarsi materie prime.

Secondo le stime di mercato, i tassi operativi nel Nordest Asiatico sono scesi a circa il 60% a marzo rispetto a circa l’80% di febbraio. Circa il 5% della capacità globale di etilene è già stata messa offline a causa della carenza di materie prime.

I produttori avvertono che ulteriori riduzioni potrebbero essere inevitabili. Riavviare cracker è sia costoso che richiede tempo, il che rende particolarmente difficili le decisioni di riduzione o arresto delle attività.

“Con meno accesso all’offerta captive, gli operatori hanno avuto poca scelta se non ridurre i regimi,” ha commentato un analista di mercato, aggiungendo che sono probabili ulteriori cali dei tassi operativi se le condizioni di offerta non miglioreranno.

Alternative limitate esasperano la carenza strutturale di offerta

Gli sforzi per sostituire i volumi persi dal Medio Oriente incontrano vincoli significativi. Anche in scenari ottimistici, fornitori alternativi—tra cui Stati Uniti, Europa e Russia—possono coprire solo circa il 55–65% dei volumi mancanti, secondo le stime del settore.

Anche le esportazioni russe verso l’Asia sono sotto pressione, con le spedizioni previste in forte calo a causa delle continue interruzioni e delle restrizioni geopolitiche. Nel frattempo, ostacoli logistici e normativi limitano la rapidità con cui si possono stabilire nuovi flussi commerciali.

La crisi si estende oltre il settore petrolchimico

Le implicazioni della carenza di nafta si estendono oltre i prodotti petrolchimici, andando a toccare il più ampio settore manifatturiero e persino quello sanitario. Essendo una materia prima chiave per etilene e prodotti derivati come plastica, packaging e materiali medici, l’instabilità dell’offerta sta iniziando a colpire un ampio range di industrie.

Articoli come sacche per flebo, tubi medicali, componenti automotive ed elettronica sono sempre più identificati come a rischio, sottolineando l’importanza sistemica della nafta nelle catene di approvvigionamento industriali.

Una crisi strutturalmente diversa dal petrolio greggio

A differenza del petrolio greggio, dove riserve strategiche e origini alternative hanno aiutato a stabilizzare l’offerta nel breve termine, i mercati della nafta si stanno dimostrando molto più fragili. La produzione domestica limitata e l’elevata dipendenza dalle importazioni rendono difficile compensare rapidamente le interruzioni.

Gli operatori del settore vedono sempre più la situazione attuale non come uno squilibrio temporaneo bensì come una vulnerabilità strutturale. Le scorte si stanno rapidamente esaurendo e la competizione per i carichi disponibili si sta intensificando.

“In definitiva, l’offerta andrà a chi è disposto a pagare il prezzo più alto,” ha dichiarato una fonte di mercato, sottolineando la crescente frammentazione nell’accesso alle materie prime.

Prospettive: mercati ridotti all’orizzonte

Anche se dovessero attenuarsi le tensioni geopolitiche, gli operatori di mercato prevedono che gli effetti proseguiranno. Gli analisti stimano che potrebbero occorrere diversi mesi prima che il bilanciamento domanda-offerta torni a stabilizzarsi, considerando il tempo necessario per ripristinare i flussi e ricostituire le scorte.

Per ora, i mercati asiatici della nafta restano sotto forte pressione, con catene di approvvigionamento sempre più tese, costi in crescita e tassi operativi in calo, segnalando ulteriori difficoltà per il settore petrolchimico nei mesi a venire.