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Cina, mercati locali PP in cauto rialzo sfidando fondamentali deboli

di Thi Huong Nguyen - thihuongnguyen@chemorbis.com
  • 21/02/2024 (10:52)
Sebbene i player cinesi non siano ancora tornati completamente nel mercato dopo le festività prolungate, i mercati del PP hanno visto nuovi aumenti guidati dai costi nel paese. L’aumento del complesso energetico sostiene i costi, spingendo i venditori aumentare le loro offerte rispetto alla settimana pre-festiva.

Nel frattempo, le attività di trading rimangono caute dato che la ripresa della domanda più lenta del previsto e la pressione dell’offerta interna stanno esercitando pressione sul sentimento di mercato, limitando i potenziali aumenti dei prezzi del PP.

Uno sguardo più da vicino agli ultimi livelli di prezzo

I livelli di prezzo iniziali del PP-omo rafia e iniezione per la settimana in corso sono stati riportati a CNY7300-7700/ton ($908-957/ton IVA esclusa) ex-warehouse Cina, cash IVA inclusa, indicando da rollover a aumenti di CNY100/ton ($14/ton) rispetto ai livelli pre-festivi.

I dati ottenuti dal Price Index di ChemOrbis mostrano che il prezzo medio settimanale del PP-omo rafia e iniezione ha raggiunto il livello massimo da metà ottobre 2023.

China-local-PP

Come nota a margine, in seguito a un aumento di CNY40/ton ($6/ton) nella prima chiusura dopo le festività, i prezzi dei future del PP sono diminuiti di CNY122/ton ($17/ton) il 20 febbraio, pesando in qualche modo sul sentimento dei player. Tuttavia, i prezzi sono ancora in rialzo di CNY107/ton ($15/ton) rispetto alla settimana pre-festiva.

Costi in rialzo sostengono i venditori

Mentre i player cinesi sono stati assenti dai mercati locali del PP per festeggiare il Capodanno lunare, i prezzi del petrolio sono aumentati notevolmente durante le festività. L’aumento in corso nel mercato del complesso energetico ha aumentato i costi di produzione, contribuendo in primo luogo al trend rialzista dei mercati del PP.

Secondo i dati di ChemOrbis, il petrolio Brent è aumentato di oltre il 7% rispetto a due settimane fa per chiudere a $83.56/bbl lunedì. Al momento della pubblicazione, il benchmark ha registrato un piccolo calo di circa l’1%, per essere quotato a $82.91/bbl.

Dinamiche domanda-offerta sosterranno aumenti di prezzo?

Molto probabilmente no, ecco perché:

Il più grande cambiamento rispetto al periodo pre-festivo è innegabilmente la crescente pressione dell’offerta nel paese. Solitamente c’è un accumulo di scorte durante il periodo delle festività e così è stato anche quest’anno.

Secondo fonti di mercato, le scorte complessive di PP e PE dei due principali produttori si sono attestate a 970,000 ton il 20 febbraio, significativamente in rialzo del 75% rispetto ai livelli pre-festivi del 7 febbraio.

A parte questo, ci sono anche gli avvii delle linee di PP attesi per il prossimo mese, che sono circa 1.35 milioni di ton/anno, secondo le Notizie di Produzione di ChemOrbis.

Per quanto riguarda la domanda, la ripresa nei settori dei derivati rimane lenta, mentre i buyer starebbero mostrando resistenza ai prezzi elevati. Un trader con sede a Xiamen ha affermato, “C’è un eccesso di offerta a causa delle ampie scorte di poliolefine. La domanda resta debole poiché molte aziende hanno acquistato in anticipo, mentre altre devono ancora rientrare ufficialmente”.

Pertanto, dati i costi di produzione in rialzo da un lato e la mancanza di supporto dei fondamentali di domanda e offerta dall’altro, la maggior parte dei player del mercato esclude il rischio di cali sostanziali ed esprime aspettative stabili.
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