Difficoltà per settore petrolchimico della Corea del Sud anticipano risultati finanziari deludenti per 2024; recente piano del governo aiuterà a superare la situazione?

Il settore petrolchimico della Corea del Sud ha dovuto affrontare sfide a causa del rallentamento dell’economia globale, che ha portato le principali società a registrare cali degli utili o addirittura perdite nei risultati trimestrali e annuali. Il più grande esportatore globale di PP e PE ha dovuto affrontare un calo della domanda, un eccesso di offerta e una mancanza di materie prime competitive, evidenziando l’urgente necessità di riforme strutturali a causa dei principali problemi di redditività.

Ora la domanda è se le politiche recentemente annunciate dal governo aiutino a fermare le difficoltà nel settore per i produttori chiave che devono affrontare difficoltà finanziarie.

Produttori petrolchimici continuano a vedere risultati deboli

Hanwha, Lotte Chemical registrano perdite nette maggiori

La perdita netta di Hanwha Solutions’ è aumentata a 1289,6 miliardi di won ($889 milioni) rispetto agli 88 miliardi di won ($60 million) nel 2023. Hanwha ha registrato una perdita operativa consolidata di 300.2 miliardi di won ($207 milioni) per il 2024, un cambiamento significativo rispetto all’utile operativo di 579.2 miliardi di won ($400 milioni) dell’anno precedente.
Nel settore chimico, Hanwha ha registrato una perdita operativa di 121.3 miliardi di won ($84 milioni), citando le preoccupazioni per il rallentamento dell’economia globale.

La società sudcoreana Lotte Chemical Corp. ha riferito che la sua perdita operativa è aumentata del 157% per il 2024, raggiungendo gli 895 miliardi di won ($619.62 milioni). Questo ha segnato la più grande perdita operativa della società dal 2011. I dati finanziari precedenti al 2011 non sono stati resi pubblici.

LG Chem, Kumho, SK Petrochemicals riportano calo dei profitti

LG Chem, la principale società chimica sudcorena, ha riportato un utile netto di 515 miliardi di won ($356 milioni) nel 2024, in calo del 74.9% rispetto ai 205,000 miliardi di won ($1.42 miliardi) del 2023. L’utile operativo è diminuito del 63.8% su base annua a 916.79 miliardi di won ($634 milioni) rispetto ai 252,000 miliardi di won ($1.74 miliardi).

Un altro produttore sudcoreano, Kumho Petrochemical Co. ha riportato un calo del 22% nell’utile netto per il 2024, per un totale di 348.5 miliardi di won ($238.5 milioni). La società ha registrato un utile operativo di 272.8 miliardi di won ($186,7 milioni), in calo rispetto ai 359 miliardi di won ($245.7 milioni) dell’anno precedente.

SK Chemicals ha registrato un utile operativo di 125.3 miliardi di won ($85.8 milioni) per l’intero anno 2024, in calo rispetto ai 516.5 miliardi di won ($353.7 milioni) del 2023. Il fatturato della società per il 2024 è stato di 10350 miliardi di won ($7.1 miliardi), in calo rispetto ai 10740 miliardi di won ($7.4 miliardi) del 2023.

Preoccupazioni per liquidità spingono l’aumento delle emissioni obbligazionarie

All’inizio del 2025, sette importanti società, tra cui LG Chem, SK Incheon Petrochem, Hanwha TotalEnergies Petrochemical, SK Geo Centric, HD Hyundai Chemical, Hansol Chemical e altre, hanno annunciato l’intenzione di emettere obbligazioni societarie per un totale di 2.000 miliardi di won ($1.37 miliardi) per ripagare i debiti.

Corea del Sud continua a brillare con grandi volumi di esportazione di PP e PE, ma il valore è in inferiore

La Corea del Sud è stata il secondo fornitore globale di PP, seguendo da vicino l’esempio dell’Arabia Saudita, secondo lo Stats Wizard Pro di ChemOrbis, con una quota media del 12% nel commercio globale di PP negli ultimi cinque anni. Dopo aver raggiunto un massimo storico nel 2021, le esportazioni di PP hanno subito un calo annuale nei due anni successivi prima di risalire nel 2024 vicino al loro massimo storico

Nel mercato del PE, una crescita costante è stata mantenuta negli anni e le esportazioni hanno raggiunto il loro livello massimo lo scorso anno, anche se sono rimaste leggermente al di sotto delle esportazioni di PP del 2024 Questo ha anche spinto la Corea del Sud in cima alla lista dei principali esportatori di PE al mondo, superando Singapore e Iran, al terzo posto.

La Cina è stata la principale destinazione di esportazione della Corea del Sud sia per il PP che per il PE. Nonostante abbia ancora la quota maggiore, le esportazioni verso la Cina si sono ridotte negli ultimi anni, in particolare e in modo più evidente per il PP, per non parlare della rapida crescita della capacità domestica cinese, mentre il Vietnam si è distinto come la seconda destinazione con una quota in aumento nelle esportazioni della Corea del Sud.

Sebbene le tonnellate di esportazione di PE siano al loro massimo storico, il valore delle esportazioni totali nel 2024 è stato il più basso degli ultimi quattro anni. Allo stesso modo, il valore delle esportazioni totali di PP nel 2024 è stato di circa 500 milioni di dollari al di sotto del 2022, quando è stata effettuata una quantità di esportazioni di PP molto simile, suggerisce lo Stats Wizard di ChemOrbis. Questi dati evidenziano la riduzione della redditività dell’industria petrolchimica sudcoreana

Sostegno del governo tirerà fuori l’industria dai guai?

Data la posizione fondamentale della Corea del Sud nei mercati globali del PP e del PE come principale fornitore, le fonti dell’industria locale sottolineano l’importanza del sostegno del governo per il settore petrolchimico.

La Corea del Sud ha annunciato un piano completo il 23 dicembre per supportare il suo settore petrolchimico in difficoltà,dopo una collaborazione di otto mesi Il ministero del commercio, dell’industria e dell’energia e gli azionisti del settore. Le misure mirano ad affrontare le sfide strutturali del settore, tra cui l’eccesso di capacità e il calo della competitività.

All’inizio di febbraio, il governo ha rivisto le normative per facilitare la designazione delle aree con un’alta concentrazione di società petrolchimiche come "aree di risposta alla crisi industriale". Si prevede che la nuova politica favorirà i principali centri petrolchimici come Yeosu, Ulsan e Daesan offrendo un accesso migliore alle risorse per contrastare le sfide economiche e promuovere la continua crescita del settore. Le aree colpite dalla crisi possono ricevere sussidi, prestiti e sovvenzioni, con prestiti limitati a 1 miliardo di won (692 milioni di dollari) e condizioni favorevoli.

Lee Deok-hwan, professore di chimica presso la Sogang University, ha affermato che le politiche di sostegno del governo, compresa la recente revisione, potrebbero fungere da “spinta a breve termine” per il settore. Ha sottolineato la necessità di un piano “master plan” completo per guidare una rapida ristrutturazione e aiutare il settore, che è vitale per l’approvvigionamento energetico e di materiale domestico, a superare la crisi, secondo quanto riportato da una fonte dei media locali.

La ristrutturazione volontaria sarà la chiave del successo: chiusure di impianti, fusioni e acquisizioni e cessioni all’orizzonte

La recente politica del governo, vista come fondamentale per la ripresa del settore, mira infatti a rendere questo aiuto molto più di un impulso finanziario, in quanto incoraggia le imprese a intraprendere ristrutturazioni volontarie, tra cui chiusure di impianti, vendite, joint venture, miglioramenti dell’efficienza e nuove fusioni e acquisizioni.

Per sostenere queste trasformazioni, il governo prevede di introdurre riforme legislative e di fornire vari incentivi finanziari e fiscali. Ciò include l’estensione del periodo di tempo per l’acquisizione della piena proprietà delle azioni della società holding da tre a cinque anni e la semplificazione delle revisioni delle fusioni con la Korean Fair Trade Commission (FTC), l’ente di regolamentazione della concorrenza economica del paese. Inoltre, un canale di consultazione dedicato tra il ministero e la FTC accelererà le revisioni e aiuterà le iniziative di ristrutturazione.

Pressione sui margini spinge produttori SEA a fermi impianto indeterminati

Lotte Chemical in Malesia, JG Summit nelle Filippine e Long Son Petrochemical in Vietnam hanno chiuso i loro cracker e gli impianti di PP e PE a tempo indeterminato a causa dei problemi di redditività.

Con i loro cracker di nafta, questi produttori regionali non hanno un potere competitivo rispetto alla crescente pressione di importazione da Cina, Medio Oriente e Stati Uniti in un mercato della domanda stagnante.

Dal lato dei costi? Quali sussidi sono previsti per migliorare l’efficienza dei costi in Corea?

Per evitare una situazione simile a quella del Sudest Asiatico, il governo mira anche a ridurre i costi pianificando quanto segue:

• Estendere il periodo di esenzione dai dazi per il petrolio greggio utilizzato nella produzione di nafta fino alla fine del 2025.



• Rimborsare i supplementi all’importazione sul GNL utilizzato come materia prima industriale.



• Implementare l’approvazione “fast-track” per la costruzione di terminal e serbatoi di stoccaggio di etano come nel caso di SCG nel suo impianto Long Son Petrochemicals (LSP) per utilizzare etano di origine statunitense , anche se dove trovare l’etano rimane sconosciuto per i coreani nel contesto della Trade Wars 2.0



• Espandere le opzioni tariffarie dell’elettricità attraverso il commercio di energia distribuita.



• Razionalizzare le normative sulla sicurezza.



• Sostenere la R&S per prodotti petrolchimici specializzati e ad alto valore aggiunto con piani per svelare la "Tabella di marcia degli investimenti in R&S per il 2025-2030" nella prima metà di quest’anno.