Europa, buyer PVC resistono a tentativi iniziali di aumento per settembre

I mercati regionali del PVC hanno iniziato settembre con un trend rialzista, con le offerte iniziali che sono emerse con aumenti fino a €50/ton per via degli obiettivi di recupero margini. Tuttavia, la chiusura in ribasso dell’etilene, l’offerta bilanciata e il sentimento cauto dei buyer hanno portato a discussioni prolungate nonostante un outlook generalmente positivo.

Produttori si sforzano di recuperare margini

Questo è stato il terzo mese consecutivo di aumenti di prezzo modesti per via dei margini bassi dei produttori. Nonostante la chiusura dell’etilene in calo di €25/ton, i produttori di PVC hanno approcciato il mercato con richieste di aumento notevoli per aumentare i loro margini.

I fornitori stanno cercando aumenti da luglio indipendentemente dal risultato dell’etilene, che ha fatto aumentare i prezzi dai minimi di diversi mesi all’inizio del terzo trimestre, come si può vedere dal grafico sottostante.



Buyer restii a pagare aumenti iniziali

Un braccio di ferro fra venditori e buyer continua. Sebbene i venditori siano fermi sulle loro offerte iniziali di settembre, i buyer stanno limitando gli acquisti. Infatti, aumenti di prezzo superiori a €30/ton non sono stati accettati. Alcuni venditori hanno già fatto un passo indietro rispetto alle loro richieste iniziali di aumento e le trattative iniziali sono state riportate con aumenti di €10-30/ton, e occasionalmente con rollover.

Finora, i produttori hanno visto un’entrata ordini limitata considerando l’approccio attendista dei buyer, che sottolineano i consumi deboli dei prodotti finiti e l’outlook della domanda poco promettente per il breve e medio termine. I volumi delle transazioni potrebbero rimanere limitati se i venditori si attengono ai loro tentativi iniziali di aumento.

Diversi buyer hanno commentato, “Non c’è spazio per aumenti così forti questo mese. Siamo scettici circa un possibile trend rialzista a meno che la domanda non migliori”.

Equilibrio offerta rimane intatto

La disponibilità di PVC è rimasta buona nonostante una notevole riduzione nelle importazioni e i fermi impianto regionali. Una mancanza di vendite attive e le condizioni sfavorevoli nei mercati di esportazione potrebbero anche aver contribuito a questo equilibrio, mantenendo i livelli delle scorte buoni nella regione.

I produttori europei di PVC avevano precedentemente venduto volumi sostanziali alla Turchia e all’India nel periodo tra giugno e agosto. Tuttavia, ultimamente hanno ridotto le esportazioni verso questi mercati per via dei netback scarsi. Confermando la recente decisione, una fonte di un produttore ha affermato, “Non stiamo pensando di aumentare le esportazioni a meno che i netback non migliorino nei nostri mercati chiave. La nostra attenzione sarà rivolta al mercato locale vista la mancanza di una concorrenza significativa di importazione”.

Outlook sembra rialzista

Un’inversione del trend nei prossimi mesi sembra improbabile nei mercati regionali del PVC, considerando gli effetti a catena dei dazi anti-dumping sull’S-PVC statunitense ed egiziano. La disponibilità di importazione dovrebbe diminuire ulteriormente, fornendo ai produttori regionali un sostegno per recuperare i loro margini.

L’outlook di ottobre è cautamente ottimista, con l’intenzione dei produttori di spingere i loro margini ai livelli di pareggio o in territorio positivo. Poiché sono alle prese con margini ridotti considerando i costi di produzione svantaggiosi in Europa, cercheranno ulteriori aumenti per compensare le pressioni finanziarie.

Alcuni fornitori prevedono un miglioramento nei volumi di vendita a ottobre-novembre, quando i buyer potrebbero aver bisogno di coprire i loro bisogni dal mercato locale per via del flusso di importazione limitato e dell’offerta regionale ridotta. Infatti, l’attività di rifornimento delle scorte post-estiva prevista non si è concretizzata a settembre. La ripresa della domanda è cruciale per guidare il recupero dei margini. Infatti, l’attenzione è rivolta sulle negoziazioni a contratto che inizieranno entro la fine del 2024.

Ottenere aumenti sostanziali potrebbe essere difficile, mentre i fornitori concordano sul fatto che l’entità dei potenziali aumenti dipenderà dalla ripresa della domanda e dai risultati delle vendite a settembre. Una fonte di un produttore ha detto, “Puntiamo a portare i prezzi del PVC di nuovo a livelli redditizi”.