Mercati PVC asiatici in stallo; bilancio indiano fornirà un punto di svolta?

Le festività del Capodanno cinese hanno mantenuto i mercati asiatici inattivi e per lo più stabili, ma alcuni player prevedono un sentimento migliore nel mercato dopo le festività, soprattutto dopo il bilancio indiano per il 2026-26, che dovrebbe dare un impulso ai progetti infrastrutturali.

Questo potrebbe significare un supporto per i mercati del PVC sebbene non sia chiaro quando il possibile rialzo potrebbe verificarsi. Questo significa anche che i player del mercato stanno evitando di fornire le proprie opinioni su ciò che si aspettavano da un importante produttore di Taiwan quando ha annunciato i prezzi di riferimento asiatici per marzo.

Aumento bilancio può riguardare infrastrutture, immobiliare, agricoltura, irrigazione

Oltre a un probabile aumento dell’esborso di bilancio per le infrastrutture e il settore immobiliare, il mercato si aspetta che il commercio del PVC riceva una spinta da iniziative innovative di finanziamento del bilancio per l’agricoltura e l’irrigazione.

"L’anno scorso abbiamo visto un bilancio provvisorio dopo le elezioni parlamentari che ha aumentato la spesa per le infrastrutture, ma crediamo che gran parte degli stanziamenti non siano stati spesi. Ma quest’anno verrà presentato un bilancio completo che i player del mercato ritengono stimolerà maggiori investimenti infrastrutturali", ha detto un trader a Mumbai.

Domanda PVC deve essere sostenuta

Questo potrebbe fornire un supporto alla maggior parte dei mercati asiatici del PVC poiché l’India è il maggior buyer globale del polimero. I prezzi su base CIF India finora sono diminuiti del 22% dal massimo raggiunto alla fine di giugno 2024 nonostante minori aumenti in questo periodo, mentre i prezzi di importazione del Sudest Asiatico e della Cina sono scesi del 15-17% nello stesso periodo, come mostrato dal PriceWizard di ChemOrbis. L’ultima settimana ha visto i mercati per lo più in stallo, come conseguenza delle festività del Capodanno cinese.

Tuttavia, sostegno domanda potrebbe non arrivare subito

Ma altri erano scettici sul fatto che il bilancio da solo potesse dare una spinta al mercato del PVC. "L’intero mercato sembra essere in attesa del bilancio nazionale. Ma la domanda è: il bilancio sarà sufficiente per ravvivare il mercato indiano? I buyer non sono troppo entusiasti perché stanno ancora aspettando notizie dal governo sui dazi antidumping sul PVC d’importazione. La maggior parte dei player prevede che l’esborso del mercato per le infrastrutture nel prossimo bilancio sarà superiore agli INR11,110 miliardi stanziati per l’anno precedente.

Si ritiene che la maggior parte dei fondi stanziati nel bilancio per il 2024-’25 non siano stati spesi, il che indicava anche un esborso più elevato per il 2025-’26", ha aggiunto un altro trader con sede a Mumbai. "Questo è sicuramente un bene per i mercati del PVC, ma non è ancora chiaro se l’impatto sul mercato possa essere avvertito prima. Potrebbe volerci più tempo prima che escano le gare d’appalto per i progetti e la domanda di PVC abbia un solido ritorno", ha aggiunto.

Dilemma ADD getta ombra su outlook domanda PVC

Il ritorno di Donald J. Trump al potere negli Stati Uniti ha portato timori di tariffe di ritorsione imposte sui prodotti indiani e cinesi. Alcuni player pensano che questo avrebbe potuto portare il governo a relegare l’agenda ADD nel dimenticatoio per ora. "Gli ADD provvisori sono stati annunciati dal governo all’inizio di novembre, ma non abbiamo ancora sentito l’ultima parola sui dazi. C’è un ripensamento su questa questione, almeno forse una rivalutazione degli ADD per le società statunitensi, che hanno visto un ADD massimo di $339/ton. Stiamo ancora aspettando il parere del governo", ha detto il trader.

Aspettative post-Capodanno cinese variano

Nel frattempo, prima dell’inizio delle festività, i trader cinesi non prevedevano un grande cambiamento nel mercato nel breve termine. “Il trend è per lo più stabile. Molti player dei derivati hanno iniziato le loro festività prima e dopo le festività potremmo vedere un aumento delle scorte. Prevediamo che i prezzi rimangano stabili nel breve termine”, ha detto un trader di PVC in Cina. Un importante produttore in Cina ha detto che l’outlook del mercato è rimasto ribassista con la domanda che rimane bassa. “I tassi operativi presso gli impianti di derivati sono in difficoltà per i dazi ADD in rialzo sul PVC cinese proposti dall’India. Stiamo attualmente offrendo a $740-750/ton su base CIF India, con le nostre offerte di esportazione ridotte a $640-650/ton su base FOB China” ha detto una fonte del produttore.

Nel Sudest Asiatico, alcuni trader speravano che prezzi migliori prevalessero dopo le festività. “Alcuni venditori hanno aumentato i prezzi prima delle festività, indicando i prezzi dei future in rialzo in Cina. Sentiamo che i prezzi potrebbero aumentare dopo la settimana del Capodanno cinese, per via di un sentimento migliore in India e negli Stati Uniti. I costi di nolo dagli Stati Uniti potrebbero anche aumentare dopo il Capodanno cinese e spingere le offerte statunitensi in rialzo. Abbiamo anche sentito che la domanda statunitense è aumentata dopo gli incendi in California. Anche la domanda europea è migliorata ultimamente”, ha detto un trader vietnamita.

Ma un trasformatore in Vietnam ha detto che voleva mantenere le scorte a un livello basso, “Abbiamo acquistato un po’ per il periodo post-festivo. Pensiamo che il mercato potrebbe essere lento anche dopo le festività e non vediamo la necessità di costituire scorte”, ha aggiunto.