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Offerta PE, PP e PVC peggiora per assenza USA, flussi commerciali ribaltati

di Başak Ceylan - bceylan@chemorbis.com
di Esra Ersöz - eersoz@chemorbis.com
  • 23/02/2021 (12:48)
Le esportazioni di polimeri statunitensi hanno dovuto affrontare gravi sfide nell’ultimo trimestre del 2020, in gran parte a causa di molteplici fermi impianto e dichiarazioni di forza maggiore in seguito alla stagione degli uragani più forte dal 2017. La riduzione della produzione e le difficoltà di spedizione hanno avuto un impatto sulla competitività delle esportazioni statunitensi nei mercati globali.

Questa riduzione dell’offerta potrebbe durare più a lungo poiché le tempeste invernali, che hanno interrotto la corrente in diversi hub petrolchimici in Texas la scorsa settimana, hanno provocato nuovi fermi impianto e cause di forza maggiore in tutto lo stato.

Ulteriori riduzioni dell’offerta all’orizzonte

I mercati chiave in Europa, Sudest Asiatico, Africa e Medio Oriente sono alle prese con una carenza di offerta dal 4° trimestre. Da fine gennaio a inizio febbraio, si è registrato un leggero rallentamento nei mercati del PVC nel Mediterraneo e in Asia. Tuttavia, l’allentamento è stato di breve durata poiché le aspettative di un’ulteriore mancanza di materiale hanno ricominciato a spingere in rialzo i prezzi.

Forti tempeste invernali paralizzano la produzione USA

A partire dal 13 febbraio, le industrie petrolchimiche lungo la costa del Golfo degli Stati Uniti si sono quasi fermate quando le tempeste hanno portato forti nevicate e temperature estremamente fredde nella zona. Milioni di residenti in Texas sono stati lasciati senza elettricità e diversi hub petrolchimici sono stati costretti a chiudere le loro attività.

I problemi derivanti dalle intemperie hanno fermato oltre l’80% della produzione totale di PP negli Stati Uniti, con una capacità offline stimata di quasi 7 milioni ton/anno. Anche tutte e tre le unità PDH sono ferme negli Stati Uniti. Anche la produzione di PE ha subito un colpo significativo dopo che oltre il 75% della produzione totale di etilene, inclusi 10 produttori e quasi 25 milioni di tonnellate di etilene, è stata fermata.

Le interruzioni di corrente diffuse hanno anche fermato quote significative di PVC. Secondo le Production News Pro di ChemOrbis, Formosa, Shintech, Oxy, Olin e Westlake hanno tutti riportato interruzioni, mentre gli ultimi tre hanno dichiarato FM su PVC e materie prime.

Sebbene le condizioni meteorologiche abbiano iniziato a tornare alla normalità questa settimana, questi impianti avranno bisogno di tempo per i controlli di sicurezza e non ci si aspettano probabili riavvii nel breve termine. I player non si aspettano che le esportazioni ripartano senza intoppi per un paio di mesi, come è avvenuto nel quarto trimestre.


Canada e Messico sopporteranno il peso della recente ondata di interruzioni

Alla luce delle recenti statistiche sulle esportazioni, i due paesi che hanno maggiori probabilità di essere interessati da queste interruzioni sono Canada e Messico. Su 2.5 milioni di tonnellate di esportazioni di PVC , il Canada è stato la destinazione principale per il PVC USA nel 2020 con una quota del 19%, seguita dal Messico con il 10%.

Tenendo presente che le esportazioni di PE USA hanno raggiunto i massimi record con oltre 10 milioni di tonnellate lo scorso anno, la principale destinazione delle esportazioni è stato il Messico con una quota di mercato del 12%, mentre il Canada è stato la terza destinazione con l’8%.

Per quanto riguarda il PP, Messico e Canada sono stati di gran lunga i due principali mercati di esportazione nel 2020, con una quota complessiva di circa il 70%, su oltre 1 milione di tonnellate.

Cina, SEA, Brasile, Europa e Medio Oriente ne risentiranno; le rotte commerciali cambiano

La prolungata assenza degli Stati Uniti si aggiungerà alla carenza di offerta di PE in tutto il mondo, poiché gli Stati Uniti sono un esportatore netto di PE. La Cina ha costituito l’11% delle esportazioni complessive di PE dello scorso anno, mentre le esportazioni verso il Sudest Asiatico, inclusi Malaysia, Singapore e Vietnam, hanno avuto una quota del 15%. È vero che non c’è stato un afflusso di carichi statunitensi sui mercati asiatici dal quarto trimestre; tuttavia, le recenti interruzioni suggeriscono che non saranno disponibili per un altro paio di mesi.

Proprio come in Asia, l’assenza di PE USA non promette nulla di buono in Brasile e in Europa, dove i buyer fanno fatica a trovare materiale. Su oltre 10 milioni di tonnellate di esportazioni di PE, ciascuna ha avuto una quota dell’8% nel 2020.

Per quanto riguarda il PVC, le esportazioni in Cina e Medio Oriente, inclusi Egitto, Turchia e Emirati Arabi Uniti, continueranno ad essere ostacolate. Per quanto riguarda il PP, queste destinazioni non risentono direttamente dell’impatto dell’assenza di carichi statunitensi poiché gli Stati Uniti riforniscono in gran parte Messico e Canada.

Tuttavia, l’impulso dei venditori di dirottare i loro carichi sui mercati con netback migliori ha già scosso i flussi commerciali tradizionali in mercati estremamente corti.


Aumenti dovuti all’offerta alimentati a livello globale

I prezzi di PP, PE e PVC nei mercati globali si trovavano già sui massimi da diversi anni. Questi livelli sono ulteriormente aumentati a causa delle notizie dagli Stati Uniti. I maggiori aumenti sono stati registrati nei mercati del PP. Questo è stato in particolar modo visibile in Turchia, dove i prezzi del PP hanno registrato aumenti senza precedenti nelle ultime due settimane. L’importo totale degli aumenti ha raggiunto $742/ton (49%) per il PP rafia e $635/ton (32%) per il PPBC iniez. rispetto all’inizio di febbraio.

Nel Sudest Asiatico, sono stati riportati aumenti significativi per il PP questa settimana dopo le festività del capodanno cinese. Tra i principali fattori troviamo la minaccia di una riduzione dell’offerta dagli Stati Uniti a causa delle recenti interruzioni.

Nel mercato del PE, l’aumento dei prezzi locali negli Stati Uniti tra la produzione limitata e la forte domanda interna sembravano aver chiuso le vendite di esportazione del PE. I player nei mercati del Medio Oriente e dell’Africa si aspettano di vedere massimi storici nei prezzi USA. I mercati latinoamericani sono in panico poiché l’outlook dell’offerta è diventato ancora più ristretto. In Europa, i mercati di PP e PE sono sul punto di vedere nuovi aumenti dovuti all’offerta a marzo, con molti player che si aspettano di vedere le importazioni dagli Stati Uniti fortemente ridotte.

Le aspettative riguardo alle potenziali politiche di prezzo del PVC USA sono simili. Diversi trader egiziani hanno recentemente riferito che i loro fornitori hanno ritirato le loro offerte all’inizio di questa settimana, preparandosi potenzialmente a prezzi più alti.
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