Olefine NEA ancora in calo poiché Golden Week della Cina interrompe domanda; SEA trova stabilità

Questa settimana, con la maggior parte dei player cinesi del mercato in ferie per la festa nazionale della Golden Week, i prezzi spot dell’etilene e del propilene nel Nordest Asiatico (NEA) sono diminuiti per via della domanda assente. Il sentimento ribassista, che era già continuato, si è aggravato con la fine dell’attività di questa settimana. Nel frattempo, l’eccesso di offerta rimane un fattore chiave nel Sudest Asiatico e in Cina, dove l’offerta di olefine è aumentata con il riavvio di diversi impianti MTO e PDH. Inoltre, l’eccesso di etilene in Corea del Sud ha portato a offerte a livelli aggressivi nel Sudest Asiatico e in Cina, spingendo ulteriormente in calo le controfferte e i prezzi spot.

I prezzi dell’etilene e del propilene del Sudest Asiatico sono riusciti a rimanere stabili questa settimana, in seguito alle settimane precedenti di continui cali, soprattutto per il propilene. Le controfferte per il propilene del Sudest sono scese a $780/ton su base CFR Sudest Asiatico mentre le offerte si sono attestate intorno a $810-820/ton su base CFR.

Secondo i dati del Price Wizard di ChemOrbis, il divario di prezzo fra l’etilene su base CFR Sudest Asiatico e su base CFR Cina si è esteso a $120/ton, il maggiore dalla fine di aprile. Il propilene su base CFR Sudest Asiatico è ora a uno sconto inferiore di $35/ton rispetto a quello su base CFR Cina.

Olefine NEA in calo per 4ª settimana consecutiva

I prezzi spot delle olefine del Nordest Asiatico/Cina hanno continuato a diminuire per la quarta settimana. L’etilene è diminuito di altri $20/ton, raggiungendo il suo livello minimi da agosto 2023, mentre il propilene è sceso di $5/ton, mantenendo il suo livello minimo da gennaio 2024. Con i buyer cinesi che si sono riforniti in vista della Golden Week, la domanda è stata piuttosto assente. I produttori domestici hanno anche ridotto le offerte, esercitando ulteriore pressione sui prezzi locali. Inoltre, la domanda debole e i prezzi dei derivati in calo hanno portato a una produzione ridotta da parte dei produttori di PE, PVC, SM e MEG, con i produttori si PP e ACN che hanno ridotto allo stesso modo.

In Cina, i prezzi domestici dell’etilene sono diminuiti la scorsa settimana, con alcune transazioni su strada nella Cina orientale riportate fra CNY7100-7200/ton, in calo di CNY200-300/ton rispetto alla settimana precedente.

Nel frattempo, i fornitori sudcoreani continuano a offrire carichi di etilene spot in Cina e a Taiwan. L’aumento delle scorte nella Corea del Sud, per via dei consumi domestici ridotti, ha guidato queste offerte. I produttori sudcoreani dei derivati chiave, come PE, PVC, SM e MEG, hanno anche ridotto i tassi di produzione per rispondere alla domanda ribassista.

I prezzi spot del propilene hanno resistito meglio rispetto all’etilene per via delle minori offerte di importazione a basso costo in Cina. Tuttavia, l’ampia offerta domestica ha mantenuto i buyer cauti. Anche i produttori chiave dei derivati come i produttori di acrilonitrile (ACN) e PP hanno ridotto i tassi di produzione, portando a una domanda vacillante per il propilene. I prezzi domestici del propilene in Cina sono rimasti stabili, con le trattative spot intoro ai CNY6700/ton la scorsa settimana.

Il 2 ottobre, i prezzi spot dell’etilene si sono attestati a $820/ton su base CFR Cina, in calo di $20/ton rispetto alla settimana precedente, mentre il propilene spot è diminuito di $5/ton a $840/ton con gli stessi termini.

Prezzi etilene, propilene SEA si stabilizzano

Nel Sudest Asiatico, i prezzi spot del propilene hanno trovato una tregua dopo cinque settimane di cali, essendo scesi per un totale di $105/ton o dell’11.5% durante questo periodo. Sebbene alcuni trader abbiano ipotizzato che i prezzi potrebbero scendere al di sotto degli $800/ton, altri credono che rimarranno a o al di sopra degli $800/ton per via del divario negativo significativo fra i costi di produzione e i prezzi spot attuali. I trader prevedono una fascia di prezzo ristretta per il propilene a ottobre, intorno a $800-850/ton su base CFR Sudest Asiatico.

I costi di produzione sono molto più elevati, con i prezzi del propano di ottobre attualmente a $676/ton, con l’aggiunta di un costo di conversione di $250/ton portando a un costo di pareggio di $926/ton. Alcuni trader prevedono che i prezzi del propilene rimarranno vicini a $800/ton per via di questa struttura dei costi.

I prezzi dell’etilene del Sudest Asiatico sono rimasti stabili a $940/ton si base CFR questa settimana, con alcune offerte spot disponibili, secondo un trader locale. I trader ritengono che i prezzi dell’etilene si mantengano bene rispetto ai prezzi del propilene per la maggior parte del mese di ottobre. Nel frattempo, le controfferte erano inferiori ai $940/ton ma le offerte erano intorno ai $970/ton su base CFR o superiori.

Il 2 ottobre, i prezzi spot dell’etilene si sono attestati a $940/ton si base CFR Sudest Asiatico, invariati rispetto alla scorsa settimana, mentre il propilene spot è rimasto stabile a $805/ton su base CFR Sudest Asiatico.

Offerta NEA rimane ridotta poiché cracker restano in fermo impianto nel Q4

Nonostante l’espansione dell’offerta di olefine in Cina, l’offerta del Nordest Asiatico rimane limitata a causa dei fermi impianto di manutenzione a Taiwan, Corea del Sud e Giappone. I produttori della regione sono stati cauti, gestendo l’offerta per mantenere l’equilibrio. I cracker in questi paesi operano a tassi più bassi.

A Taiwan, il cracker di nafta n. 2 di Formosa, con una capacità di etilene di 1.035 milioni di ton/anno e una capacità di propilene di 515,000 ton/anno, è stato chiuso per manutenzione all’inizio di agosto. Non esiste una data di riavvio fissa, secondo i trader.

La società sudcoreana GS Caltex, la seconda più grande raffineria dopo SKGC, ha chiuso il cracker ad alimentazione mista a Yeosu alla fine di settembre per manutenzione e eliminazione dei problemi. Il cracker rimarrà in chiusura fino alla fine di novembre, hanno detto i trader. Il cracker, avviato nel giugno 2021, produce 750,000 ton/anno di etilene e 350,000 ton/anno di propilene. Dopo l’eliminazione dei problemi, la capacità di etilene sarà probabilmente aumentata a 900,000 ton/anno, hanno commentato i trader.

La società giapponese Mitsui Chemical ha chiuso a luglio per manutenzione il cracker di etilene da 600,000 ton/anno di Sakai. Il cracker è rimasto in fase di fermo impianto e questo sarà ora esteso a ottobre, o più a lungo, a seconda dei margini, hanno osservato i trader.