Outlook PP Cina 1Q-2023: le nuove capacità annulleranno sforzi per aumentare prezzi?

Sebbene il primo trimestre del 2022 sia trascorso con una nota positiva per i mercati cinesi del PP, la restante parte dell’anno non è stata poi così brillante. I produttori cinesi hanno scelto di utilizzare gli impianti a tassi ridotti soprattutto per tenere il passo con gli alti costi di produzione e limitare l’offerta locale, ma i prezzi hanno ancora una volta ceduto alla domanda, che è stata persistentemente debole.

Prima di condividere opinioni su quali scenari potrebbero verificarsi nel primo trimestre del 2023, sarà meglio dare uno sguardo più approfondito a ciò che è accaduto finora nel 2022.

2022: aumento e calo dei prezzi del PP in Cina

I dati di ChemOrbis mostrano che la media settimanale del PP omo rafia e iniezione CIF ha raggiunto il punto più alto dell’anno nell’ultima settimana di marzo a $1235/ton e non si è mai più avvicinata a un livello tale fino alla fine dell’anno.

D’altra parte, quest’anno i prezzi non hanno registrato un minimo ben definito. Il punto più basso del 2022 è stato $880/ton CIF all’inizio di dicembre, molto lontano dai $690/ton CIF di marzo 2020, nel pieno della pandemia, il secondo livello più basso di tutti i tempi da quando ChemOrbis ha iniziato a registrare dati nel 2008.



Domanda limita tentativi di sollevare mercati del PP

Dal secondo trimestre del 2022 fino a metà novembre, i prezzi hanno perso gradualmente terreno. Ma questo non significa che non ci siano stati tentativi di inversione di tendenza, che però si sono tutti scontrati con una domanda debole.

A differenza dei paesi di tutto il mondo, la Cina ha aderito alla politica zero-Covid per quasi tutta la durata del 2022. Ciò non solo ha devastato le condizioni della domanda e lo sviluppo economico del Paese, ma ha anche pesato sulle imprese e sui consumatori nel resto del mondo, che si affidano alla Cina per la fornitura di beni.

La Cina ha fatto i primi passi per allentare le restrizioni anti-Covid all’inizio di novembre facilitando i viaggi per i turisti, ma la positività di queste decisioni non è stata durevole. Poco dopo, alla fine di novembre, il Paese ha affrontato disordini a causa delle proteste contro le regole rigide, seguite da un importante cambiamento politico nella politica nazionale anti-Covid del paese all’inizio di dicembre. Ciò ha aumentato il sentiment, con i player che si chiedono quanto tempo ci vorrà perché la domanda si riprenda completamente.

Livelli di offerta locale di poliolefine bassi per maggior parte del 2022

Nell’ambito degli sforzi compiuti dai produttori nazionali per sostenere gli elevati costi di produzione, le scorte combinate di poliolefine dei due principali produttori in Cina sono rimaste contenute soprattutto a partire da luglio, a causa della persistente domanda debole.

A partire dalla fine di luglio, i livelli delle scorte si sono aggirati intorno o al di sotto delle 700.000 ton, o addirittura sono scesi sotto le 600.000 ton un paio di volte. I livelli delle scorte a circa 500-600.000 ton sono tutti considerati soglie critiche, indicando che le scorte non sono abbastanza alte per il mercato domestico.

Una nota a margine, la Cina non ha attirato l’attenzione dei produttori esteri, poiché è stato possibile ottenere netback più elevati in altri sbocchi di esportazione. Pertanto, anche quest’anno le condizioni di approvvigionamento delle importazioni non sono state in grado di diventare un fattore determinante per i prezzi del PP in Cina.

Cosa riserva il 2023 per i mercati cinesi del PP?

I dati di ChemOrbis mostrano che la media settimanale dei prezzi del PP omo rafia e iniezione CIF ha guadagnato il 12% durante il primo trimestre dell’anno, ma ha perso il 27% da allora. Ora che il 2022 è quasi finito, i player hanno iniziato a discutere su cosa aspettarsi dal 2023.

Sono due i fattori che hanno già preso il sopravvento sulle aspettative: il modo in cui sarà dinamico il post-zero-Covid e la misura in cui le nuove capacità saranno efficaci.

La nuova "normalità"

Innegabilmente, il cambio di politica della Cina sulle restrizioni anti-Covid dopo anni di rigide quarantene e lockdown ha fornito un certo sostegno ai mercati verso la fine dell’anno. Tuttavia, l’impatto di questa decisione sul fronte della domanda deve ancora essere pienamente avvertito, poiché gli analisti affermano che sia necessario più tempo per il ritorno alla normalità.

I recenti sviluppi hanno chiaramente dimostrato che l’allentamento delle restrizioni anti-Covid da parte della Cina non significa la fine della sua guerra contro la pandemia, considerando i bassi livelli di immunità nella popolazione e una strategia di controllo della malattia che ha dato priorità all’uso della mascherina, al distanziamento sociale e ai test frequenti.

Il Paese sta ora affrontando una rapida diffusione del virus, che sconvolge anche la vita quotidiana e pone nuove sfide per il sistema pubblico e sanitario. La diffusione potrebbe continuare nel breve termine, poiché le persone viaggeranno attraverso il paese per visitare le famiglie durante le vacanze del Capodanno cinese, che cade a fine gennaio 2023.

Capacità PP della Cina in notevole espansione nel 2023

Nonostante l’outlook cupo della domanda e i problemi macroeconomici, le capacità aggiunte del PP della Cina dovrebbero continuare nel corso del prossimo anno.

Le Notizie Produzione Pro di ChemOrbis mostrano che la Cina ha aggiunto 3,1 milioni di ton e 5,4 milioni di ton di capacità di PP rispettivamente nel 2021 e nel 2022.

Il 2023 sarà più importante in termini di espansione della capacità del PP. I dati mostrano anche che la capacità di PP del Paese continuerà a crescere a un ritmo più veloce rispetto agli anni precedenti, arrivando a 9,5 milioni di ton di nuova produzione in arrivo.



Un tale tasso di crescita non è solo un fattore di pressione per i mercati locali del PP cinese. In uno scenario in cui la domanda locale rimane limitata e le nuove capacità funzionano senza intoppi, la Cina continuerà ad aumentare le esportazioni di PP nel 2023.

Lo Stats Wizard di ChemOrbis mostra che le esportazioni cinesi di PP nel 2021 hanno già raggiunto un livello record di 1,3 milioni di ton. I dati aggiornati per il 2022, nel frattempo, sono già pari a 1,2 milioni di ton.

Che direzione seguiranno i prezzi del PP in Cina nel 2023?

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