Outlook PP, PE MO 2025: Impatto della domanda bassa e delle aggiunte di capacità

I mercati dell’Arabia Saudita, degli Emirati Arabi Uniti e del Mediterraneo orientale hanno tutti visto una minore volatilità quest’anno rispetto all’anno scorso, sebbene i prezzi del PP e del PE abbiano seguito un trend ribassista nell’ultimo trimestre. Le aspettative iniziali per gennaio indicano un potenziale cambiamento nei prezzi mentre le questioni geopolitiche e le aggiunte di capacità continuano a gettare un’ombra sulla regione per il resto dell’anno.

La domanda tiepida e l’aumento dell’offerta, per non parlare del flusso di offerte statunitensi aggressive nella regione, hanno pesato in calo sulla regione. “I prezzi del PP in Arabia Saudita, tuttavia, sono aumentati per il secondo mese consecutivo, il che potrebbe indicare un trend rialzista che potrebbe presto emergere nel resto della regione”, hanno detto i player.

Punti chiave del 2024

Nel 2024, i mercati del PP e del PE nella regione hanno affrontato fattori economici sfavorevoli e sfide geopolitiche fra cui il deprezzamento delle valute locali e l’inizio della guerra nella striscia di Gaza e in Libano.

Nonostante tutte queste difficoltà, i Price Indexes di ChemOrbis sostengono che tutti i mercati regionali hanno visto meno volatilità nel 2024 rispetto al 2023. I mercati del PP e del PE dell’Arabia Saudita hanno oscillato in un range di SAR200-300/ton in media mentre i mercati degli Emirati Arabi Uniti hanno subito una fluttuazione di $100-150/ton nel corso dell’anno. Questo è stato quasi la metà delle variazioni di prezzo dello scorso anno, dal picco al minimo.
Ciò deve essere dovuto al fatto che l’offerta è stata tenuta sotto controllo dai produttori regionali attraverso tagli alla produzione in un mercato già "a bassa domanda", e il flusso di offerta verso la regione è stato più limitato di prima a seguito delle tensioni del Mar Rosso.

A gennaio, la mossa dell’Arabia Saudita di ridurre le esportazioni di PPdai rivenditori locali nel tentativo di evitare l’abuso dei prezzi competitivi forniti ai clienti locali potrebbe anche aver evitato forti fluttuazioni di prezzo, eliminando “i prezzi economici” sul mercato.

Di seguito uno sguardo a come questi mercati in tutta la regione hanno chiuso il 2024.

Mercati PP sauditi marginalmente in rialzo per 2° mese, PE in calo per 3° mese

In Arabia Saudita, le offerte di PP di dicembre da parte di un importante produttore locale hanno indicato aumenti di SAR26/ton ($10/ton) rispetto ai livelli di novembre, segnando il secondo mese consecutivo di lievi richieste di aumento per un totale di SAR60/ton ($16/ton) per due mesi nonostante i prezzi del PE in ribasso.

È interessante notare che, sebbene questi aumenti dei prezzi del PP abbiano sfidato il trend generale negli ultimi due mesi, gli aumenti cumulativi non sono abbastanza forti da spingere i prezzi a nuovi massimi. Il Price Index di ChemOrbis suggerisce un aumento totale di SAR60/ton ($16/ton) in media, con prezzi che chiudono l’anno vicino al livello visto all’inizio dell’anno.

A differenza del PP, le offerte di PE di dicembre di un produttore saudita hanno indicato da rollover a cali di SAR37/ton ($10/ton) rispetto al mese precedente. Questo è stato il terzo mese consecutivo di diminuzioni, mentre i prezzi dell’LDPE hanno sfidato la debolezza di altri gradi e sono aumentati.

Mercato LDPE saudita a un massimo di 30 mesi

Il Price Index di ChemOrbis suggerisce che i prezzi dell’LDPE film in Arabia Saudita hanno seguito un trend da stabile a in rialzo dall’inizio del 2024 e hanno recentemente raggiunto il livello massimo da maggio 2022. Questo è stato perfettamente in linea con il trend globale, in quanto l’LDPE è rimasto abbastanza stabile rispetto ad altri prodotti PE, data la mancanza di diffuse aggiunte di capacità.

Secondo fonti locali, la domanda tiepida rimane intatta in un contesto di chiusura degli ordini di fine anno. "Tuttavia, il produttore sta cercando di preservare i prezzi del PP contro le attività di riesportazione da parte di produttori locali sovvenzionati, quindi li ha mantenuti in rialzo anche questo mese", ha affermato un produttore locale.

Mercati EAU cedono a domanda in calo

Negli Emirati Arabi Uniti, i fornitori mediorientali hanno annunciato le loro offerte iniziali di PP e PE di dicembre per lo più con rollover rispetto agli ultimi livelli di novembre. Poco dopo, cali di $20-30/ton sono stati riportati nelle trattative. I deboli fondamentali di mercato per via della domanda fiacca e dell’offerta sufficiente insieme alla pausa di fine anno hanno portato a cali nelle trattative nonostante i tentativi di stabilità dei venditori, hanno detto i player.

Afflusso USA mantiene mercati Mediterraneo orientale sotto pressione

Nella regione del Mediterraneo orientale, i prezzi del PP hanno registrato diminuzioni più visibili di $30-60/ton rispetto a novembre. I player del mercato hanno convenuto che la domanda nei segmenti dei derivati è rimasta ai livelli minimi, il che si è riflesso sugli acquisti di polimeri. "Inoltre, il calo dei prezzi e l’esistenza di origini competitive negli Stati Uniti questo mese hanno tenuto i player sulle spine poiché si prevedono ulteriori diminuzioni da parte dei fornitori del Medio Oriente", ha dichiarato un distributore con sede in Libano.

Nel frattempo, i mercati del PE hanno visto per lo più rollover in Giordania o lievi cali fino a $20/ton in Libano rispetto a novembre, con i player che hanno riportato HDPE film e LLDPE film limitati per dicembre.

Outlook Q1 in rialzo in MO, ma domanda fragile incombe

I prezzi di PP e PE in tutta la regione potrebbero aver toccato il minimo e si prevede una ripresa prevista per l’inizio del 2025 tra l’aumento dei costi logistici e i margini ristretti dei venditori, che hanno faticato a vedere aumenti di prezzo significativi per tutto il 2024.

Ciononostante, una serie di fattori ribassisti, tra cui il calo della domanda di derivati, le profonde sfide economiche, i disordini geopolitici, l’eccesso di offerta e le previsioni di una minore domanda di petrolio, hanno spazzato via le potenziali richieste di rialzi degni di nota per il nuovo anno.

Nuove aggiunte di capacità dal MO sono dietro l’angolo

L’Arabia Saudita, uno dei principali esportatori mondiali di PP e PE, si sta preparando ad accogliere una nuova capacità di PP nel 2025. Il progetto PDH-PP di Advanced Petrochemical ad Al Jubail è presto pronto per il lancio. La joint venture con la società sudcoreana SK Chemicals ha iniziato la costruzione nel 2021. L’avvio dell’impianto di PDH è previsto per la fine del 2024, seguito dall’avvio del PP nel primo trimestre del 2025, secondo le fonti vicine alla società. Ogni impianto ha una capacità di 800,000 ton/anno.

Non solo Advanced, ma anche Borouge, società degli Emirati Arabi Uniti, si sta preparando per l’avvio del nuovo complesso, chiamato Borouge 4 il prossimo anno. Il progetto è stato completato per oltre il 70% a metà del 2024 e si prevede di iniziare le operazioni entro la fine del 2025. Il nuovo complesso ospiterà un enorme cracker di etilene con una capacità di 1.8 milioni di ton/anno e 1.4 milioni di ton/anno di impianti di PE.

Queste nuove capacità non solo aggiungeranno ulteriore offerta alla regione, ma anche ai mercati globali dei polimeri, che sono già in crisi a causa di un forte eccesso di offerta. Sebbene gran parte di queste aggiunte di capacità sarà destinata ai mercati di esportazione, anche i mercati regionali potrebbero subirne il peso. Ciò potrebbe anche mettere a rischio gli sforzi dei fornitori mediorientali di attenersi alla loro politica di tenere sotto controllo la volatilità dei prezzi, come hanno fatto finora nel 2024.