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PE Stati Uniti inizia a sommergere SEA, Europa su porte chiuse in Cina

  • 30/11/2018 (12:14)
Nel 2017, circa 3.5 milioni di ton di nuove capacità di PE sono state avviate con Chevron Phillips e ExxonMobil rispettivamente con 1 milione di ton e 1.3 milioni di ton. Di conseguenza, nel 2018, sono comparsi più carichi di PE dagli Stati Uniti nei mercati di esportazione per lo più a prezzi competitivi.

Nuove capacità spingono esportazioni di PE da Stati Uniti

Le statistiche dal Centro Commerciale Internazionale hanno affermato che le esportazioni dagli Stati Uniti sono aumentate del 15% per l’ HDPE e del 32% per l’ LDPE e l’ LLDPE a gennaio-settembre su base annuale. La destinazione principale per l’esportazione di PE dagli Stati Uniti continua a essere il Sud America e la Cina.

PE Stati Uniti non è destinato alla Cina

L’eccesso di offerta dalle nuove capacità era stato originariamente e largamente destinato alla Cina, dove l’interesse all’acquisto per il PE è ancora in crescita nonostante a ritmo più ridotto. Tuttavia, la guerra commerciale che ufficialmente è iniziata a giugno tra gli Stati Uniti e la Cina, sembra aver cambiato le regole del gioco.

Le statistiche hanno chiaramente mostrato un calo delle esportazioni di PE dagli Stati Uniti alla Cina nel corso del terzo trimestre. Le esportazioni mensili sono gradualmente diminuite dell’82% per l’ HDPE e del 33% per l’ LLDPE e l’ LDPE a settembre, rispetto alla fine del secondo trimestre.

Le rotte commerciali stanno cambiando?

Siccome le porte alla Cina sono state chiuse all’inizio dell’estate, gli esportatori di PE dagli Stati Uniti hanno iniziato a guardare per sbocchi alternativi. In particolare ad agosto, sempre più offerte di PE dagli Stati Uniti hanno iniziato a emergere in Europa e Sudest Asiatico (SEA) a prezzi competitivi. I dati dal Centro Commerciale Internazionale hanno confermato che il PE dagli Stati Uniti ha cambiato direzione verso l’Europa e Sudest Asiatico.

Più che raddoppiate le esportazioni di PE da Stati Uniti verso Europa e SEA

Nel 2017, solo circa l’ 1.5% di più di 2 milioni di ton di esportazione dell’ HDPE dagli Stati Uniti è stato esportato verso il SEA e il 2.5% verso l’Europa. Similmente, solo l’ 1.9-2% di più di 1.8 milione di ton di LLDPE e LDPE dagli Stati Uniti è stato esportato al SEA e Europa individualmente.

Nel 2018, lo scenario è cambiato per lo più nel terzo trimestre a causa delle porte chiuse verso la Cina. La quota dell’Europa e del SEA per le esportazioni di HDPE da Stati Uniti nei primi tre trimestri è raddoppiata più del 4% del totale delle esportazioni. La quota di queste due regioni nel totale delle esportazioni di LLDPE è raddoppiata per raggiungere rispettivamente il 5.2% e il 5.6%.

Riduzione di scorte per fine anno spinge esportazioni più competitive da Stati Uniti nel 4° trimestre

Nonostante queste proporzioni siano minime rispetto al totale delle esportazioni degli Stati Uniti, dovrebbero aumentare ancora nell’ultimo trimestre considerando la riduzione delle scorte per fine anno e chiudere l’anno con aumenti visibili rispetto all’anno precedente.

Le offerte di PE dagli Stati Uniti al Sudest Asiatico sono già emerse a prezzi competitivi a partire da agosto, mentre le offerte di LLDPE dagli Stati Uniti alla Turchia hanno recentemente superato la soglia dei $1000/ton CIF.

Le nuove capacità dagli Stati Uniti metteranno più pressione ai prezzi di PE?

Inoltre, ci sono molte più capacità nuove pianificate per il 2018, 2019 e 2020.
Formosa stava programmando di avviare il suo impianto da 800,000 ton/anno di HDPE/LDPE nella seconda metà di quest’anno, mentre Dow doveva iniziare la produzione al suo impianto da 125,000 ton/anno di HDPE/MDPE nel 2018. Anche Sasol stava programmando di lanciare il suo impianto da 890,000 ton/anno di LDPE/LLDPE nella seconda metà del 2018 o inizio del 2019. Ci sono altri tre nuovi impianti pronti per essere avviati nel 2019, 2020 e 2021.

Detto questo, un afflusso di carichi di PE dagli Stati Uniti dovrebbe essere esportato alle principali regioni come il Sudest Asiatico, Europa, Turchia e anche Africa e continuare a espandere le sue quote gradualmente in questi mercati.

Gli Stati Uniti non sono gli unici nel gioco

Non solo gli Stati Uniti, ma ci saranno anche altre nuove capacità che saranno avviate in questi mercati principali. Nel Sudest Asiatico, PTT ha già avviato un nuovo impianto di LLDPE/mLLDPE in Tailandia nel 2017, mentre Petronas è pronto per commissionare il suo impianto da 750,000 ton/anno di mLLDPE in Malesia entro la metà del 2019 e Chandra Asri si sta preparando per avviare un altro impianto di LLDPE/mLLDPE in Indonesia entro il 2020. Questo suggerisce che ci sara competizione tra le fonti regionali e quelle vicine.

La competizione si surriscalda nei mercati del PE

Anche la Cina ha aggiunto diverse capacita di PE su base carbone nel 2017-2018 e sta programmando di avviare qualche nuova capacità nei prossimi anni. Quando la domanda in Cina non è abbastanza buona, il Sudest Asiatico sarà lo sbocco più vicino per i produttori cinesi per alleviare la pressione delle scorte.

Inutile dire che ci saranno anche altri progetti nel Medio Oriente, compresi Sadara e Petro Rabigh che hanno già avviato nuovi impianti nel 2016 e 2017 puntando per lo più sui mercati in Asia e Europa. Apparentemente, la competizione sarà feroce nei mercati del PE a livello globale e i player avranno bisogno di monitorare i cambiamenti delle dinamiche di mercato più da vicino e con più cautela.
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