PLAST EURASIA 2024: Margini in calo emergono come tema chiave tra i player
di Merve Madakbaşı - mmadakbasi@chemorbis.com

I player globali delle materie plastiche si sono riuniti a Istanbul dal 4 dicembre per la 33a Fiera Plast Eurasia. I margini in contrazione per i trasformatori e i produttori di polimeri sono emersi come un argomento chiave di discussione durante l’evento, con la maggior parte dei player che concorda sul fatto che i prezzi potrebbero vedere una ripresa a gennaio. Tuttavia, i problemi economici sono destinati a persistere ancora per un po’, riducendo la spesa dei consumatori finali. Le aziende petrolchimiche dovrebbero mantenere le strategie di gestione dell’offerta nel 2025. La fiera si concluderà il 7 dicembre.
Ecco i temi che sono stati in cima alla lista durante il principale evento industriale:
• Rimbalzo atteso da tempo: Quando?
• La principale pressione sui prezzi: Offerta globale ampia o derivati deboli?
• Le preoccupazioni macroeconomiche dominano ancora l’outlook
Player: Redditività colpita dalla riduzione dei margini
Il calo dei consumi di derivati ha frenato l’acquisto di polimeri per la maggior parte dell’anno, nonostante le richieste da parte dei trasformatori dovute alla riduzione delle scorte di fine anno. In fiera, i produttori hanno evidenziato le persistenti problematiche economiche. "I nostri profitti sono stati molto bassi per mesi. Con il calo del consumo complessivo, si intensifica la concorrenza nei segmenti dei derivati," hanno affermato.
I player hanno inoltre citato i costosi prestiti bancari e la domanda finale fiacca come fattori che limitano l’attività di mercato. Diversi trasformatori, in particolare nel settore tessile, hanno scelto di produrre a tassi ridotti nei loro impianti, segnalando che la domanda è rimasta al di sotto degli anni precedenti anche durante l’alta stagione.
Oltre ai produttori, anche i venditori hanno dovuto fare i conti con margini ridotti, poiché il potere d’acquisto ridotto ha portato a una domanda debole, impedendo ai prezzi dei polimeri di registrare un forte rimbalzo nell’ultimo anno. Nel frattempo, i prezzi spot delle olefine in Asia sono stati supportati dai tassi di utilizzo ridotti, e i mercati europei e asiatici dello stirene hanno recentemente visto una stabilizzazione ai minimi da diversi mesi, mantenendo i margini bassi per i produttori di polimeri.
In effetti, la Turchia ha fornito netback bassi per i venditori globali di PE e PVC. Tuttavia, questo è stato oscurato dalla calma di fine anno, con i venditori che non sono stati in grado di migliorare i margini a causa delle controfferte basse da parte dei consumatori.
Mercati non reagiscono ai noli in aumento, ma non si prevedono ulteriori cali
I prezzi dei container hanno visto un trend al rialzo negli ultimi due mesi, sostenuti da un gruppo di esportatori cinesi che stanno spedendo le loro merci prima dei dazi previsti dall’amministrazione Trump negli Stati Uniti. Tuttavia, il trend rialzista ha perso slancio durante il mese di novembre, con alcune rotte spot che hanno seguito un trend da stabile a in calo. Di conseguenza, l’impatto dei precedenti aumenti dei costi di trasporto sui mercati di poliolefine, stirenici e PVC è stato limitato.
“I tentativi di aumento dei prezzi coreani del PP copolimero e del PVC, a seguito del rialzo dei tassi di nolo dall’Asia orientale, hanno incontrato resistenza. I buyer potrebbero trovare materiali competitivi in pronta consegna o astenersi dagli acquisti di merci a lunga distanza,” hanno osservato i player. Allo stesso modo, PS e ABS coreani hanno visto offerte di importazione in rialzo nella seconda metà di novembre, ma i venditori alla fine hanno rivisto. Hanno affrontato delle difficoltà a causa della mancanza di un rialzo dei prezzi dello stirene spot e dei prezzi nazionalizzati più competitivi.
Un buyer di PE ha commentato, “Alcune offerte indiane erano superiori ai livelli di mercato. I tassi di nolo hanno reso i prezzi dal continente impraticabili. Un agente di un produttore indiano di PS ha citato anche i costi di trasporto elevati e la pressione dei materiali domestici come motivi alla base dello scarso interesse per i loro attuali prezzi CIF.
Sebbene i costi logistici non abbiano significativamente influenzato il sentimento, i player ritengono che i prezzi siano vicini a una stabilizzazione nel breve termine. Ciò è dovuto principalmente al fatto che i mercati tendono a riprendersi a inizio gennaio e i margini in Turchia sono già sfavorevoli per i venditori globali.
PP si libera dalla pressione dalle scorte, iniziano ad emergere offerte di PE
I fornitori di PPH sauditi hanno venduto i loro carichi di dicembre il mese scorso e potrebbero allocare solo quantità limitate per le spedizioni di gennaio. Un produttore di sacchi ha osservato, “Alcuni fornitori ci hanno avvertito che potremmo non ottenere i prezzi precedenti sui minimi del range in futuro, poiché la disponibilità di importazione dovrebbe rimanere moderata.” Per quanto riguarda il PE, il recente calo dei prezzi da parte del produttore locale Petkim ha mantenuto debole la domanda di LDPE, mentre un paio di produttori hanno annunciato rollover sul mese a $1110-1120/ton CIF per dicembre durante la fiera.
Buyer di PVC cercano piccoli cali, venditori europei restano fermi sui prezzi
A differenza di PP e PE, il PVC di importazione ha registrato una breve tendenza al rialzo a settembre prima che i prezzi si stabilizzassero per le origini europee e iniziassero a diminuire per i materiali statunitensi. Le nuove offerte di dicembre sono emerse con rollover nella maggior parte dei casi, mentre i player hanno riferito di aver sentito controfferte leggermente in calo durante la fiera.
Un trader globale ha commentato, “La partecipazione alla fiera è alta, con una presenza particolarmente forte dei trader. La maggior parte dei player si è concentrata sul comprendere meglio il prossimo trend del mercato, con le difficoltà finanziarie che rimangono la preoccupazione principale. I trasformatori hanno affermato, “I fornitori europei di PVC sembrano determinati a mantenere i propri margini. Nel frattempo, i player si chiedono se l’eccesso di offerta cinese arriverà in Turchia il prossimo anno a causa dei crescenti ostacoli dall’India."
Offerte domestiche aggressive continuano a dominare i mercati degli stirenici
Sebbene il contratto dello stirene di dicembre in Europa abbia sfidato i cali nei prezzi spot, i mercati di PS e ABS sono rimasti sotto la pressione della calma di fine anno. Escludendo i buyer che hanno tratto vantaggio dai minimi recenti per i carichi con consegna nel Q1 2025, la maggior parte dei consumatori ha optato per acquistare solo ciò di cui aveva bisogno a causa della fine dell’anno e dei mercati di derivati calmi durante la bassa stagione invernale. I buyer di EPS hanno ricevuto cali superiori a $100/ton per i materiali domestici, mentre le trattative erano in corso al momento della pubblicazione.
Il calo dell’offerta nazionalizzata potrebbe mantenere l’ABS vicino ai livelli attuali, mentre la pressione derivante dalle offerte domestiche di GPPS interessanti potrebbe rimanere intatta fino alla fine dell’anno, secondo quanto riferito dai player.
Outlook per breve e medio termine
Mentre i player sono pessimisti riguardo agli indicatori economici per il medio termine, è diventato di primaria importanza capire quando i prezzi dei polimeri si riprenderanno. C’è stato un dibattito su quale sia la vera pressione sui mercati, se le nuove capacità globali o la domanda finale stagnante. Ad ogni modo, le interruzioni dell’offerta in Asia e in Europa sono destinate a protrarsi nel 2025.
I prezzi di PP e PE di importazione hanno toccato i minimi dell’anno a novembre, poiché l’attività di riduzione delle scorte da parte dei venditori mediorientali e statunitensi ha portato a significativi ribassi. I prezzi competitivi hanno stimolato la domanda di resina, spingendo i trasformatori ad acquistare le necessità per il primo trimestre e aiutando i fornitori di poliolefine ad alleviare la pressione dalle scorte prima dell’inizio del nuovo anno. I player concordano sul fatto che i prezzi siano già vicini o abbiano già raggiunto il minimo.
Tuttavia, è ancora presto per parlare di un rimbalzo nonostante l’aumento dei costi logistici, date le condizioni economiche prevalenti e il calo dei prezzi del petrolio. “Il PP non ha spazio per nuovi cali visti i recenti aumenti del mercato di importazione cinese e i volumi limitati di gennaio dei produttori sauditi. Negli Stati Uniti, le offerte di PE sui minimi potrebbero svanire anche a causa dei timori per gli scioperi che stanno riemergendo nel paese. Per quanto riguarda il PVC, l’attenzione rimarrà anche sui volumi statunitensi,” ha affermato un trader globale. D’altra parte, l’arrivo delle merci acquistate verso la fine del quarto trimestre potrebbe limitare la ripresa nel primo trimestre.
Sul fronte economico, la Turchia deve affrontare l’inflazione, le vulnerabilità esterne e le sfide strutturali che richiedono una gestione attenta per la stabilità a medio e lungo termine. Nonostante i modesti segnali di ripresa nel settore manifatturiero e nei servizi, la fiducia dei consumatori e il potere d’acquisto rimangono bassi, mentre la liquidità ridotta e la cautela nella concessione di prestiti pesano sulle attività. Gli esportatori turchi fanno i conti con tassi di cambio sfavorevoli, l’aumento dei costi di produzione, l’accesso ai finanziamenti e le incertezze sulla domanda globale, mentre si preparano a un aumento dei salari minimi nel breve termine.
Deutsche Bank ha recentemente pubblicato il report "Emerging Markets 2025 Outlook", valutando l’economia turca con il titolo "Turchia: un percorso graduale verso la stabilità". Di conseguenza, viene descritta come una discesa calma, con la crescita economica che rallenta gradualmente. A causa della liquidità limitata e della domanda debole per investimenti e consumi, ci si aspetta che la crescita rimanga scarsa fino alla seconda metà del 2025. Entro il 2026 ci si aspetta una ripresa più forte. Queste proiezioni presuppongono il proseguimento delle politiche volte a contenere l’inflazione. Ciò significa che i player del settore dei polimeri si stanno preparando ad affrontare sfide continue prima che le condizioni migliorino gradualmente entro la fine del 2025/inizio del 2026.
Ecco i temi che sono stati in cima alla lista durante il principale evento industriale:
• Rimbalzo atteso da tempo: Quando?
• La principale pressione sui prezzi: Offerta globale ampia o derivati deboli?
• Le preoccupazioni macroeconomiche dominano ancora l’outlook
Player: Redditività colpita dalla riduzione dei margini
Il calo dei consumi di derivati ha frenato l’acquisto di polimeri per la maggior parte dell’anno, nonostante le richieste da parte dei trasformatori dovute alla riduzione delle scorte di fine anno. In fiera, i produttori hanno evidenziato le persistenti problematiche economiche. "I nostri profitti sono stati molto bassi per mesi. Con il calo del consumo complessivo, si intensifica la concorrenza nei segmenti dei derivati," hanno affermato.
I player hanno inoltre citato i costosi prestiti bancari e la domanda finale fiacca come fattori che limitano l’attività di mercato. Diversi trasformatori, in particolare nel settore tessile, hanno scelto di produrre a tassi ridotti nei loro impianti, segnalando che la domanda è rimasta al di sotto degli anni precedenti anche durante l’alta stagione.
Oltre ai produttori, anche i venditori hanno dovuto fare i conti con margini ridotti, poiché il potere d’acquisto ridotto ha portato a una domanda debole, impedendo ai prezzi dei polimeri di registrare un forte rimbalzo nell’ultimo anno. Nel frattempo, i prezzi spot delle olefine in Asia sono stati supportati dai tassi di utilizzo ridotti, e i mercati europei e asiatici dello stirene hanno recentemente visto una stabilizzazione ai minimi da diversi mesi, mantenendo i margini bassi per i produttori di polimeri.
In effetti, la Turchia ha fornito netback bassi per i venditori globali di PE e PVC. Tuttavia, questo è stato oscurato dalla calma di fine anno, con i venditori che non sono stati in grado di migliorare i margini a causa delle controfferte basse da parte dei consumatori.
Mercati non reagiscono ai noli in aumento, ma non si prevedono ulteriori cali
I prezzi dei container hanno visto un trend al rialzo negli ultimi due mesi, sostenuti da un gruppo di esportatori cinesi che stanno spedendo le loro merci prima dei dazi previsti dall’amministrazione Trump negli Stati Uniti. Tuttavia, il trend rialzista ha perso slancio durante il mese di novembre, con alcune rotte spot che hanno seguito un trend da stabile a in calo. Di conseguenza, l’impatto dei precedenti aumenti dei costi di trasporto sui mercati di poliolefine, stirenici e PVC è stato limitato.
“I tentativi di aumento dei prezzi coreani del PP copolimero e del PVC, a seguito del rialzo dei tassi di nolo dall’Asia orientale, hanno incontrato resistenza. I buyer potrebbero trovare materiali competitivi in pronta consegna o astenersi dagli acquisti di merci a lunga distanza,” hanno osservato i player. Allo stesso modo, PS e ABS coreani hanno visto offerte di importazione in rialzo nella seconda metà di novembre, ma i venditori alla fine hanno rivisto. Hanno affrontato delle difficoltà a causa della mancanza di un rialzo dei prezzi dello stirene spot e dei prezzi nazionalizzati più competitivi.
Un buyer di PE ha commentato, “Alcune offerte indiane erano superiori ai livelli di mercato. I tassi di nolo hanno reso i prezzi dal continente impraticabili. Un agente di un produttore indiano di PS ha citato anche i costi di trasporto elevati e la pressione dei materiali domestici come motivi alla base dello scarso interesse per i loro attuali prezzi CIF.
Sebbene i costi logistici non abbiano significativamente influenzato il sentimento, i player ritengono che i prezzi siano vicini a una stabilizzazione nel breve termine. Ciò è dovuto principalmente al fatto che i mercati tendono a riprendersi a inizio gennaio e i margini in Turchia sono già sfavorevoli per i venditori globali.
PP si libera dalla pressione dalle scorte, iniziano ad emergere offerte di PE
I fornitori di PPH sauditi hanno venduto i loro carichi di dicembre il mese scorso e potrebbero allocare solo quantità limitate per le spedizioni di gennaio. Un produttore di sacchi ha osservato, “Alcuni fornitori ci hanno avvertito che potremmo non ottenere i prezzi precedenti sui minimi del range in futuro, poiché la disponibilità di importazione dovrebbe rimanere moderata.” Per quanto riguarda il PE, il recente calo dei prezzi da parte del produttore locale Petkim ha mantenuto debole la domanda di LDPE, mentre un paio di produttori hanno annunciato rollover sul mese a $1110-1120/ton CIF per dicembre durante la fiera.
“L’offerta bassa di PP da Russia e Arabia Saudita sosterranno il PP nel breve termine, sebbene ci sia bisogno di un forte rimbalzo nei mercati dei derivati per avere una ripresa significativa nel 2025. Non abbiamo ancora sentito nuovi prezzi per l’LLDPE e l’HDPE, mentre le offerte di PE iraniano rimangono sporadiche. Potremmo ottenere piccoli cali durante l’evento, in particolare se i venditori hanno ancora scorte di PE", ha affermato un produttore di packaging a ChemOrbis.
Buyer di PVC cercano piccoli cali, venditori europei restano fermi sui prezzi
A differenza di PP e PE, il PVC di importazione ha registrato una breve tendenza al rialzo a settembre prima che i prezzi si stabilizzassero per le origini europee e iniziassero a diminuire per i materiali statunitensi. Le nuove offerte di dicembre sono emerse con rollover nella maggior parte dei casi, mentre i player hanno riferito di aver sentito controfferte leggermente in calo durante la fiera.
Un trader globale ha commentato, “La partecipazione alla fiera è alta, con una presenza particolarmente forte dei trader. La maggior parte dei player si è concentrata sul comprendere meglio il prossimo trend del mercato, con le difficoltà finanziarie che rimangono la preoccupazione principale. I trasformatori hanno affermato, “I fornitori europei di PVC sembrano determinati a mantenere i propri margini. Nel frattempo, i player si chiedono se l’eccesso di offerta cinese arriverà in Turchia il prossimo anno a causa dei crescenti ostacoli dall’India."
Offerte domestiche aggressive continuano a dominare i mercati degli stirenici
Sebbene il contratto dello stirene di dicembre in Europa abbia sfidato i cali nei prezzi spot, i mercati di PS e ABS sono rimasti sotto la pressione della calma di fine anno. Escludendo i buyer che hanno tratto vantaggio dai minimi recenti per i carichi con consegna nel Q1 2025, la maggior parte dei consumatori ha optato per acquistare solo ciò di cui aveva bisogno a causa della fine dell’anno e dei mercati di derivati calmi durante la bassa stagione invernale. I buyer di EPS hanno ricevuto cali superiori a $100/ton per i materiali domestici, mentre le trattative erano in corso al momento della pubblicazione.
Il calo dell’offerta nazionalizzata potrebbe mantenere l’ABS vicino ai livelli attuali, mentre la pressione derivante dalle offerte domestiche di GPPS interessanti potrebbe rimanere intatta fino alla fine dell’anno, secondo quanto riferito dai player.
Outlook per breve e medio termine
Mentre i player sono pessimisti riguardo agli indicatori economici per il medio termine, è diventato di primaria importanza capire quando i prezzi dei polimeri si riprenderanno. C’è stato un dibattito su quale sia la vera pressione sui mercati, se le nuove capacità globali o la domanda finale stagnante. Ad ogni modo, le interruzioni dell’offerta in Asia e in Europa sono destinate a protrarsi nel 2025.
I prezzi di PP e PE di importazione hanno toccato i minimi dell’anno a novembre, poiché l’attività di riduzione delle scorte da parte dei venditori mediorientali e statunitensi ha portato a significativi ribassi. I prezzi competitivi hanno stimolato la domanda di resina, spingendo i trasformatori ad acquistare le necessità per il primo trimestre e aiutando i fornitori di poliolefine ad alleviare la pressione dalle scorte prima dell’inizio del nuovo anno. I player concordano sul fatto che i prezzi siano già vicini o abbiano già raggiunto il minimo.
Tuttavia, è ancora presto per parlare di un rimbalzo nonostante l’aumento dei costi logistici, date le condizioni economiche prevalenti e il calo dei prezzi del petrolio. “Il PP non ha spazio per nuovi cali visti i recenti aumenti del mercato di importazione cinese e i volumi limitati di gennaio dei produttori sauditi. Negli Stati Uniti, le offerte di PE sui minimi potrebbero svanire anche a causa dei timori per gli scioperi che stanno riemergendo nel paese. Per quanto riguarda il PVC, l’attenzione rimarrà anche sui volumi statunitensi,” ha affermato un trader globale. D’altra parte, l’arrivo delle merci acquistate verso la fine del quarto trimestre potrebbe limitare la ripresa nel primo trimestre.
Sul fronte economico, la Turchia deve affrontare l’inflazione, le vulnerabilità esterne e le sfide strutturali che richiedono una gestione attenta per la stabilità a medio e lungo termine. Nonostante i modesti segnali di ripresa nel settore manifatturiero e nei servizi, la fiducia dei consumatori e il potere d’acquisto rimangono bassi, mentre la liquidità ridotta e la cautela nella concessione di prestiti pesano sulle attività. Gli esportatori turchi fanno i conti con tassi di cambio sfavorevoli, l’aumento dei costi di produzione, l’accesso ai finanziamenti e le incertezze sulla domanda globale, mentre si preparano a un aumento dei salari minimi nel breve termine.
Deutsche Bank ha recentemente pubblicato il report "Emerging Markets 2025 Outlook", valutando l’economia turca con il titolo "Turchia: un percorso graduale verso la stabilità". Di conseguenza, viene descritta come una discesa calma, con la crescita economica che rallenta gradualmente. A causa della liquidità limitata e della domanda debole per investimenti e consumi, ci si aspetta che la crescita rimanga scarsa fino alla seconda metà del 2025. Entro il 2026 ci si aspetta una ripresa più forte. Queste proiezioni presuppongono il proseguimento delle politiche volte a contenere l’inflazione. Ciò significa che i player del settore dei polimeri si stanno preparando ad affrontare sfide continue prima che le condizioni migliorino gradualmente entro la fine del 2025/inizio del 2026.
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