Player PP, PE discutono outlook per breve e medio termine in Europa

In Europa, i prezzi di PP e PE hanno esteso il loro trend ribassista nel terzo mese, con riduzioni fino a €50/ton sulle trattative di novembre. La pressione derivante dalle scorte elevate dei venditori e dallo scarso interesse all’acquisto ha costretto molti fornitori a concedere sconti per stimolare le vendite, sfidando il rialzo dei monomeri. Nel frattempo, alcuni produttori regionali sono riusciti a evitare i cali e hanno chiuso le loro trattative con rollover, soprattutto nei mercati a contratto.

I player hanno recentemente spostato la loro attenzione interamente su dicembre, poiché si chiedono se si raggiungerà o meno il livello minimo nell’ultimo mese dell’anno.

Margini produttori scendono ulteriormente a novembre

Il trend da stabile a in ribasso nei mercati di PE e PP ha sfidato i contratti in rialzo dei monomeri di novembre, riducendo ulteriormente i margini dei produttori. La debolezza della domanda insieme alle origini non europee competitive, in particolare dagli Stati Uniti per il PE, hanno portato i mercati delle poliolefine ai minimi pluriennali.

Questo è stato il secondo mese in cui i produttori hanno registrato un calo dei margini. Esaminando il mercato del PP, il grafico sottostante di ChemOrbis illustra un calo consecutivo nei margini dei produttori, che sono scesi sotto i €200/ton a novembre. Nel frattempo, i margini di produzione a settembre avevano raggiunto il livello più alto da marzo di quest’anno.



Per quanto riguarda il PE, i margini dell’LLDPE sono rimasti in territorio negativo per il secondo mese consecutivo, con lo sconto rispetto alla chiusura mensile dell’etilene in crescita a causa dell’attività di riduzione delle scorte di fine anno. A novembre il mercato spot dell’LLDPE C4 film è stato riportato quasi €80/ton al di sotto del livello del contratto dell’etilene.



Tuttavia, i fornitori regionali sembrano determinati a evitare ulteriori diminuzioni, citando la mancanza di redditività a fronte degli alti costi di produzione. Un distributore di un produttore del Nord Europa ha commentato, “I produttori stanno perdendo denaro poiché vendono sottocosto. Potrebbero ridurre ulteriormente la disponibilità nel lungo termine poiché l’offerta continua a superare la domanda”.

Fornitori riusciranno a fermare i cali a dicembre?

Mentre l’anno volge al termine, i player del mercato concordano sul fatto che i prezzi di PP e PE potrebbero subire un’altra serie di riduzioni, anche se minori rispetto a novembre. Il motivo principale dietro le aspettative ribassiste è la mancanza di speranza in un miglioramento della domanda a causa del mese corto in termini di giorni lavorativi e dell’obiettivo dei venditori di continuare a ridurre i propri magazzini prima della pausa di fine anno.

Tuttavia, è probabile che i produttori locali inizino il mese cercando rollover a causa degli obiettivi di recupero margini. Nel frattempo, sia il prossimo contratto dell’etilene che quello del propilene dovrebbero chiudere con piccole diminuzioni a causa dei costi delle materie prime in ribasso.

Domanda avrà l’ultima parola

Per quanto riguarda il primo trimestre del 2025, le aspettative di gennaio indicano per lo più stabilità poiché i player non si aspettano che i prezzi registrino grandi variazioni, considerando anche i carichi in arrivo dagli Stati Uniti per il PE e dalla Corea del Sud per il PP acquistati a livelli competitivi nel periodo ottobre-novembre.

Tuttavia, le aspettative per il medio termine sono per lo più rialziste poiché i produttori regionali potrebbero tentare di aumentare i prezzi a partire da febbraio, data la mancanza di importazioni competitive dopo l’aumento dei tassi di nolo e il cambio USD/Euro sfavorevole. La forza del dollaro indebolisce l’euro, aumentando il costo per i buyer europei per acquistare commodity in dollari, riducendo così la loro competitività.

Tuttavia, la domanda svolgerà un ruolo cruciale nel definire la direzione del mercato nel breve e medio termine, tra le preoccupazioni sull’attuale situazione geopolitica e il potenziale impatto delle elezioni statunitensi sui flussi commerciali, considerando le tariffe incombenti.