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Prezzi PE registrano cali maggiori del C2 in Italia, contrariamente al Nord Europa

di Manolya Tufan - mtufan@chemorbis.com
  • 20/11/2023 (12:13)
In Italia, i venditori di PE hanno dovuto concedere cali superiori a quello dell’etilene nella seconda metà di novembre, in linea con le aspettative precedenti. I player hanno sottolineato che il deterioramento dell’outlook della domanda ha accelerato l’attività di smaltimento delle scorte verso la fine dell’anno. Tuttavia, in Nord Europa i cali hanno conciso per lo più con quello dell’etilene, con i produttori che hanno segnalato una disponibilità limitata.

Il mese di novembre ha visto un trend ribassista tornare nel mercato dopo tre mesi di condizioni di mercato rialziste, parzialmente supportato dall’aumento dei costi dell’etilene. Tuttavia, il problema dell’accumulo di scorte a causa di una domanda letargica è emerso in primo piano in Italia. Le offerte iniziali sono state riviste in ribasso per stimolare le vendite, ma senza successo. Sebbene novembre sembri essere l’ultimo mese di attività di acquisto attiva, i trasformatori hanno continuato a rimanere inattivi o a rifornirsi solo del fabbisogno di base, con una mancanza di visibilità per quanto riguarda gli ordini finali e le previsioni di un inizio lento per il primo trimestre.


LDPE sotto pressione

L’LDPE ha superato gli altri gradi di PE durante il trend rialzista, registrando aumenti più consistenti a causa di una minore disponibilità. Infatti, i prezzi dell’LDPE film in Italia hanno registrato aumenti cumulativi del 31% dalla seconda metà di luglio alla fine di ottobre, contro gli aumenti del 22% per l’LDPE C4 film e del 14% per l’HDPE film e b/m. Tuttavia, la crescita dei livelli di offerta ha esacerbato la pressione ribassista su questo grado, con i prezzi spot che sarebbero emersi al di sotto dei €1100/ton su base FD Italia.

La competitività dell’LDPE extra-europeo ha esacerbato la pressione sui fornitori regionali, con le offerte statunitensi scese a €1040/ton su base FD Italia. Ciò riflette l’aumento delle scorte presso alcuni trader. I fornitori sono attualmente in possesso di buone scorte poiché i volumi di trading negli ultimi due mesi sono stati minori a causa del continuo rialzo dei prezzi e dell’economia sfavorevole.

I prezzi hanno subito cali fino a €80/ton in Italia, mentre i mercati del Nord Europa hanno visto ribassi di circa €40-50/ton. Di conseguenza, i prezzi spot in Italia si sono attestati a €1100-1180/ton per l’LDPE film, €1080-1180/ton per l’LLDPE C4 film e l’HDPE b/m e a €1100-1200/ton per l’HDPE film, tutti su base FD, pagamento differito a 60 giorni. In Nord Europa, i livelli di prezzo si sono attestati a €1120-1220/ton per l’LDPE film, €1100-1200/ton per l’LLDPE C4 film e l’HDPE b/m e a €1140-1240/ton per l’HDPE film, con gli stessi termini.

I venditori di PE sono stati più disposti a vendere per liberarsi delle loro scorte in vista di dicembre, che suggerisce un nuovo trend ribassista a causa della brevità del mese e delle festività natalizie. Non sarebbe sbagliato affermare che ulteriori revisioni ribassiste potrebbero emergere nel canale di distribuzione in caso di un’intensificazione della pressione sulle vendite.

Dicembre atteso per lo più in ribasso

I player si aspettano di vedere cali di €40-50/ton nella prossima chiusura dell’etilene, mentre i prezzi del PE seguiranno l’esempio senza che si intravedano spiragli per un miglioramento dei fondamentali di mercato.

L’outlook di dicembre resta sotto pressione a causa degli elevati livelli delle scorte, della domanda debole e dei costi più bassi. Le attività di smaltimento delle scorte per la fine dell’anno e le ferie dei buyer durante le festività di fine anno ridurranno la domanda in misura importante.

Dall’altro lato della medaglia, i player in Nord Europa hanno suggerito che i mercati del PE potrebbero rimanere stabili per il prossimo mese. Loro attribuiscono questa aspettativa ai mercati spot dell’etilene in rialzo che mettono sotto pressione i margini dei produttori, e al fatto che dicembre sarà un mese breve con un’attività di trading limitata. Di conseguenza, i produttori potrebbero decidere di evitare ulteriori riduzioni di prezzo quando non ci saranno buyer in giro.

Attività di acquisto cauta caratterizzerà i mercati del PE

Nonostante le ulteriori revisioni dei prezzi, le attività di acquisto sono rimase legate alle necessità di base questo mese, con i buyer che hanno dato la colpa alla domanda irregolare dei loro prodotti finiti. In assenza di un supporto fondamentale della domanda, altri fattori rialzisti non sono di solito abbastanza forti da invertire il trend, ma innescano fluttuazioni rialziste per un breve periodo di tempo.

I trasformatori non sentono l’esigenza di fare scorte di materiale a causa dell’outlook incerto della domanda nei settori dei derivati, mentre ritengono improbabile una rapida inversione del trend nel breve termine a causa dei fattori sopra citati. Alcuni di loro sono ancora coperti poiché le loro scorte possono durare più a lungo del solito a causa dei livelli di consumo ridotti, come nota a margine.
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