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Prezzi europei del PVC offrono outlook contrastato per settembre

di Manolya Tufan - mtufan@chemorbis.com
  • 08/09/2022 (09:54)
Gli operatori del PVC sono stati colpiti dall’aumento dei costi energetici in risposta alla sospensione del flusso di gas dalla Russia. La maggior parte dei fornitori di PVC ha iniziato a esprimere la propria riluttanza a concedere sconti in un momento in cui i costi di produzione salgono e i tassi di produzione sono ridotti. Con i minori consumi che rimangono un importante punto di pressione, i mercati hanno visto politiche di prezzo divergenti.

PVC è in una situazione difficile: calo della domanda e aumento dei costi

Le politiche di prezzo iniziali per settembre variano a seconda del fornitore.

È fondamentale sottolineare che i mercati europei del PVC sono ancora elevati in quanto i prezzi hanno visto solo cali moderati da maggio, quando è terminata una tendenza al rialzo durata 2 anni. Questo mostra anche perché la correlazione tra la regione e i mercati globali è stata scollegata per un lungo periodo. Tuttavia, i produttori hanno recentemente applicato rollover o addirittura alcuni aumenti, ignorando la chiusura dell’etilene in ribasso di €120/ton. Questa mossa è arrivata in risposta alla compressione dei margini.

I prezzi europei del gas sono saliti bruscamente a partire da lunedì dopo che Gazprom ha sospeso indefinitamente i flussi di gas naturale attraverso il gasdotto Nord Stream 1.

Una fonte di un produttore di PVC ha osservato: "Abbiamo deciso di emettere rollover a causa dei maggiori costi energetici poiché stiamo operando a un punto di quasi pareggio. La domanda non migliorerà anche se riduciamo i prezzi".

Adottando un approccio diverso, un produttore regionale ha applicato sia il 50% del calo dell’etilene che un sovrapprezzo energetico, che ha portato ad aumenti.

Oltre ai rollover e agli aumenti, sono state osservate anche diminuzioni di €60/ton, considerando il minor consumo di resina. Gli acquirenti evitano gli acquisti dai loro fornitori abituali in quanto possono ottenere sconti nel canale di distribuzione con voci di prezzi ancora più bassi per origini non europee.

PVC USA riportato a €1000 DDP, almeno €700 al di sotto del PVC di origine europea

Il PVC statunitense K67-68 è stato ripotato a €1000-1040/ton DDP, 60 giorni (compresi tutti i dazi applicabili e il trasporto finale al cliente) tra le offerte di fascia bassa. Il K67-68 egiziano era a €1100/ton con le stesse condizioni. In ogni caso, questi prezzi si attestano ben al di sotto dei range spot per le origini europee centrate intorno a €1700-1800/ton FD, 60 giorni.

Tuttavia, i produttori non sembrano preoccuparsi dei carichi di importazione a basso prezzo in quanto sottolineano il fatto che i volumi delle importazioni non sono sufficienti a soddisfare la domanda locale. Un importante operatore ha affermato: "Le importazioni attualmente soddisfano circa il 10% delle esigenze degli acquirenti".

Il circolo vizioso di domanda debole e dei tagli dei tassi di produzione

Gli operatori sono diventati sempre più timidi, bloccati tra oscillazioni selvagge nei costi delle utenze e una domanda visibilmente inferiore.

La crisi energetica dell’Europa si sta approfondendo con l’arresto dei flussi di gas naturale attraverso il gasdotto Nord Stream 1, con la Russia che attribuisce la responsabilità alle sanzioni occidentali per i malfunzionamenti in corso. L’Europa affronta il rischio di blackout e razionamento se la Russia ridurrà ulteriormente le forniture di gas. Poiché gli alti costi energetici sono desinati a rimanere, la regione scivola verso la recessione.

Sul fronte della domanda, i settori dell’edilizia, del giardinaggio e dell’arredamento si sono fermati. I costi dell’elettricità più elevati impediscono ai trasformatori di applicare sconti sui loro prodotti finiti, che a loro volta aprono la strada a ordinativi bassi. Un compounder ha dichiarato: "I nostri clienti non sono interessati a effettuare ordini per le loro scorte elevate. Se i nostri ordini non mostreranno un aumento, ridurremo i volumi".

La maggior parte dei produttori sta riducendo i tassi di produzione principalmente a causa della mancanza di domanda in generale, con tagli dei tassi di produzione che in alcuni casi superano il 20% o più. Sono consapevoli del fatto che i volumi scambiati saranno piccoli a causa del danno strutturale della domanda. "Ci aspettiamo che i produttori europei funzionino a tassi più bassi. Un’altra soluzione sarebbe l’esportazione di PVC", ha detto un grosso trader.
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