Ripresa modesta del PVC destinata a continuare in Italia e Nord Europa

Il mercato europeo del PVC è rimasto stabile o ha registrato aumenti modesti dopo due mesi di cali a luglio. Il cambiamento nelle dinamiche della domanda, i potenziali problemi di offerta e i costi elevati delle materie prime dovuti ai problemi di produzione nella regione hanno delineato l’outlook per i prossimi mesi, con i player che trovano più fattibili tentativi di aumento maggiori a settembre poiché i mercati attraversano i mesi estivi.

Fornitori UE mirano a recuperare margini perduti

Le trattative del PVC di luglio sono state chiuse con rollover o piccoli aumenti di €10-20/ton, mostrando una modesta inversione dai minimi di diversi anni. I produttori sono concentrati sul recupero dei margini persi nei mesi precedenti, per via della pressione competitiva delle importazioni.

Come si può vedere dal grafico sottostante, i prezzi spot del K67-68 sia in Italia che in Nord Europa sono rimbalzati dai loro livelli minimi da settembre-ottobre 2020.



Aspettative di agosto indicano rollover o aumenti modesti

Secondo i player, una politica di prezzo simile potrebbe essere vista ad agosto, con la nuova chiusura dell’etilene che si è attestata in rialzo di €20/ton rispetto a luglio. I fornitori intendono approcciare il mercato con aumenti superiori alla metà del rialzo dell’etilene per raggiungere i loro tanto attesi obiettivi di recupero dei margini. Inoltre, lavorare a tassi ridotti aumenta i costi di produzione, aumentando ulteriormente l’impatto sui margini e incoraggiandoli a vendere più volumi a prezzi più alti.

Tuttavia, i player non ritengono possibile vedere aumenti maggiori rispetto alla metà dell’etilene passate sulle trattative per via della persistente apatia dei buyer e della pausa estiva. “Il recupero dei margini potrebbe non arrivare così presto poiché ad agosto la maggior parte dei trasformatori chiuderà i loro impianti per un paio di settimane. Le loro scorte sembrano adeguate a soddisfare la domanda attuale. Le trattative del PVC di agosto potrebbero vedere aumenti di €10/ton, se non rollover”, ha sottolineato un player.

In aggiunta, un trasformatore ha sottolineato che aumenti di prezzo maggiori potrebbero essere rischiosi poiché potrebbero arrivare nella regione alternative più economiche per i prodotti finiti dagli altri mercati globali.

È probabile un cambiamento più significativo da settembre

Il mercato europeo affronta difficoltà di offerta influenzate da diversi fattori. L’assenza del PVC statunitense ed egiziano per via dei dazi antidumping provvisori, insieme ai tassi di nolo in rialzo dall’Asia, hanno aggravato i problemi di offerta. Il PVC messicano è scambiato in linea con i prezzi europei per via della produzione ridotta a causa della mancanza di piogge.

La produzione domestica nella regione è stata interrotta dai tassi di produzione ridotti, dai fermi impianto programmati e da una sospensione come parte degli sforzi di razionalizzazione. I produttori europei stanno lavorando per gestire i costi per via dei margini ridotti. Ciononostante, questo è stato mitigato dai consumi ridotti di polimeri. Se i fornitori dovessero limitare le loro quote di agosto a causa dell’offerta limitata e degli elevati costi operativi, ciò potrebbe potenzialmente porre le basi per aggiustamenti più significativi a settembre.

La domanda di agosto sarà più calma poiché i buyer hanno chiuso le loro trattative in anticipo. I buyer potrebbero limitare gli acquisti o saltarli sfruttando con cautela le scorte esistenti, contribuendo a un contesto di mercato contenuto. Il settore delle costruzioni, un consumatore significativo di PVC, dovrebbe rimanere calmo per via della mancanza di investimenti nei prossimi mesi.

Con gli sforzi di rifornimento delle scorte, l’attività potrebbe aumentare a settembre. È probabile che i produttori ripropongano aumenti di prezzo, con la possibilità di rialzi più significativi a causa della riduzione dell’offerta di importazione e di una ripresa della domanda.