Ritorno della Cina: Cosa c’è in serbo per i mercati dei polimeri dopo la pausa?
Mentre la Cina si prepara a un ritorno la prossima settimana, ecco i fattori chiave che potrebbero definire le dinamiche di mercato dopo le festività:
- Difficoltà nel sostenere la ripresa della domanda per via delle preoccupazioni di offerta
- Mancanza di supporto costi delle materie prime
- Potenziale impatto di pacchetti di stimoli economici
- Barriere commerciali e nuove normative nelle principali destinazioni di esportazione
- Problemi logistici e volatilità dei noli
Poliolefine: Prospettive ripresa prezzi incontrano problemi
Nonostante l’alta stagione del ‘Golden September – Silver October,’ i mercati delle poliolefine in Cina non hanno ancora visto una ripresa sostenuta dei prezzi o della domanda.
Il mercato del PE ha mostrato un modesto miglioramento, soprattutto nell’LDPE film, che ha superato la prestazione dell’HDPE e dell’LLDPE per via delle limitazioni di offerta. Tuttavia, la ripresa complessiva è stata tiepida, e la domanda rimane debole fuori da certi settori come l’agricoltura e gli imballaggi. I prezzi di importazione sono aumentati del 5% per l’LDPE, del 3% per l’LLDPE e solo dell’1% per l’HDPE da metà agosto, secondo i dati di ChemOrbis.
Il PP, dall’altro lato, ha visto piccoli movimenti di prezzi dall’inizio di settembre. Secondo ChemOrbis, i prezzi del PP omo rafia e iniezione hanno toccato i $895/ton su base CIF a metà agosto, un minimo di otto mesi, e sono rimasti a questo livello il 27 settembre.
In prospettiva, alcuni player mantengono un cauto ottimismo per una ripresa della domanda post-festiva, aiutata dagli sforzi di stimolo economico della banca popolare cinese (PBOC). Tuttavia, le preoccupazioni circa l’accumulo delle scorte incombono. Il 27 settembre, le scorte di poliolefine dei due principali produttori cinesi sono diminuite di 655,000 ton – un calo del 15% rispetto alla settimana precedente ma sono ancora 130,00 ton al di sopra rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso. Un player del mercato ha commentato, “Questa settimana ha visto la più veloce riduzione di scorte dell’anno, grazie agli acquisti pre-festivi dei derivati. Tuttavia, un accumulo significativo delle scorte è atteso dopo la festività”.
Il mercato manca anche su supporto sul fronte delle materie prime, con i prezzi spot dell’etilene che sono scesi a $840/ton su base CFR Cina, il minimo da metà giugno e i prezzi spot del propilene che sono scesi a un minimo di sei mesi di $845/ton con gli stessi termini.
PVC: Quali sono le possibilità di un rimbalzo dei prezzi?
La debolezza della domanda e l’eccesso di offerta hanno pesato sui mercati cinesi del PVC, spingendo i prezzi locali e di esportazione a nuovi minimi a settembre. Il rollover dei prezzi di ottobre da parte di un importante produttore di Taiwan e il rafforzamento dello yuan contro il dollaro hanno risollevato un po’ il sentimento. Tuttavia, i future hanno visto un po’ di ripresa nella settimana pre-festiva, rallentando il ritmo dei cali.
Dopo le festività, molti prevedono che i prezzi del PVC si stabilizzeranno dopo mesi di pressione ribassista, con segnali che il mercato potrebbe aver toccato il minimo. I produttori, soprattutto nel Nordest Asiatico, hanno dovuto affrontare margini negativi, e alcuni probabilmente spingeranno per la ripresa dei prezzi. Il rollover dei prezzi del produttore di Taiwan, insieme all’aumento di $25/ton delle offerte su base FOB, riflette l’ottimismo sul fatto che i prezzi potrebbero aver raggiunto un un limite. La ripresa della domanda post-monsonica attesa dall’India potrebbe anche contribuire alla stabilità dei prezzi.
L’indagine dei dazi anti-dumping (ADD) dell’India rimane un fattore chiave da tenere sotto controllo, in quando una sentenza in favore dell’ADD potrebbe limitare le importazioni cinesi a basso costo, supportano i prezzi in India. Tuttavia, senza una domanda più forte, soprattutto in Cina e in India, qualsiasi ripresa sarà limitata.
Stirenici: Debolezza domanda offusca outlook post-festivo
I prezzi di importazione dell’ABS sono rimasti stabili a settembre, mentre i mercati del PS sono diminuiti. Una mancanza di ripresa della domanda ha pesato sul sentimento, spingendo i venditori a offrire cali nonostante i costi di produzione elevati. Alla fine di settembre, i prezzi dell’HIPS e del GPPS iniezione hanno toccato i minimi di sette mesi su base CIF Cina.
Dopo le festività, sia i mercati del PS che dell’ABS dovrebbero subire piccoli movimenti di prezzo. Un lieve miglioramento della domanda potrebbe emergere in settori come quelli dei beni di consumo e degli elettrodomestici, ma la debolezza globale della domanda e l’eccesso di offerta probabilmente limiteranno qualsiasi ripresa significativa. I player dovrebbero rimanere cauti, in attesa dei segnali di una domanda più forte prima di fare mosse significative.
PET bottiglia: Domanda fiacca mantiene mercato sotto pressione
Sia i mercati domestici che di esportazione del PET grado bottiglia hanno continuato a seguire un trend da stabile a in calo a settembre, con i prezzi che hanno raggiunto circa i minimi di tre anni e mezzo in vista della festa nazionale. Secondo i dati del Price Index di ChemOrbis, la media settimanale dei prezzi su base FOB Cina ha visto un calo cumulativo dell’8% da quando il trend ribassista è iniziato a metà luglio.
Il mercato del PET grado bottiglia dovrebbe rimanere sotto pressione dopo le festività per via della domanda persistentemente debole, nonostante i recenti rimbalzi di prezzo delle materie prime e i costi di produzione.
Outlook e potenziali scenari
Dopo le festività, gran parte della ripresa del mercato dipende dalla domanda. Per i produttori, qualsiasi ripresa della domanda potrebbe fornire sollievo, soprattutto nei mercati del PVC, dove i prezzi potrebbero aver toccato il minimo. Tuttavia, l’eccesso di offerta rimane una preoccupazione continua, soprattutto nei mercati delle poliolefine, dove le scorte dovrebbero aumentare significativamente dopo la pausa.
I buyer dovrebbero adottare un approccio cauto, limitando gli acquisti a meno che non vedano chiari segnali di una ripresa. Gli sforzi degli stimoli della banca popolare cinese potrebbero aiutare a supportare la domanda, ma il mercato rimane vulnerabile alle incertezze economiche globali e alle barriere commerciali.
Un altro elemento chiave che potrebbe influenzare il mercato è il continuo calo dei tassi di nolo. L’indice di nolo globale dei container è diminuito significativamente da luglio, con alcune rotte dalla Cina all’Europa che hanno visto riduzioni i oltre il 50%. Anche i tassi dagli Stati Uniti sono diminuiti ma si stanno stabilizzando in una certa misura per via del potenziale sciopero prezzi i porti della East Coast statunitense. Se lo sciopero dovesse continuare, potrebbe interrompere le catene di approvvigionamento, rallentando il calo dei noli e possibilmente arrestando l’attuale crisi. Tuttavia, senza una domanda più forte nelle principali destinazioni di esportazione come gli Stati Uniti e l’Europa, è improbabile che la ripresa dei tassi di nolo aumenti i prezzi dei polimeri.
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