Tassi di nolo ritornano al picco di gennaio; quanto durerà il trend rialzista?

In aumento di circa il 45-50% nelle ultime tre settimane di maggio, i tassi di nolo hanno toccato di nuovo il loro picco di gennaio. Questa volta, le spedizioni dalla Cina sono il fattore guida del recente trend rialzista, con gli ultimi aumenti delle tariffe e le imminenti restrizioni commerciali che giocano un ruolo cruciale, mentre i player del settore stanno ampiamente osservando con stupore i noli in forte aumento.

Secondo Drewry , l’indice globale di container è aumentato del 16% a $4072 per container da 40 piedi questa settimana, mentre l’aumento cumulativo ha raggiunto il 43% dall’inizio di maggio. In termini di rotte dalla Cina in particolare, gli aumenti cumulativi sono di circa il 46-48% per le rotte verso l’Europa e del 41-48% verso gli Stati Uniti con i tassi di circa $5000-6500 per container da 40 piedi.

Drewry prevede che il trend rialzista perderà slancio nelle prossime settimane.

Uno sguardo veloce ai tassi di nolo dalla pandemia

Estendendo un trend rialzista che è iniziato nel giugno 2020 dai circa $1500-2000 per container da 40 piedi, gli indici globali per i tassi di nolo dei container hanno raggiunto la soglia degli $11,000 per container da 40 piedi a settembre 2021, toccando i loro massimi storici. In quel momento, anche i tassi di nolo dalla Cina all’Europa e verso gli Stati Uniti hanno visto livelli in aumento a $16-18,000 per container da 40 piedi. L’aumento della domanda in un contesto di politica monetaria accomodante e la mancanza di capacità sono stati i principali responsabili per questo rialzo senza precedenti dei tassi di nolo.

Da quel momento, il trend è diventato ribassista, e ci è voluto circa una anno perché i mercati tornassero ai livelli pre-pandemici. Il settore delle spedizioni di container è stato alle prese con l’eccesso dell’offerta e il calo della domanda nel 2023 prima che la crisi del Mar Rosso scoppiasse a dicembre e i prezzi triplicassero in meno di due mesi per toccare il loro massimo da settembre 2022 a gennaio.

In seguito al trend ribassista fra febbraio e aprile, il mercato è tornato ora allo stesso picco prima ancora di cancellare la metà degli aumenti precedenti.



Cosa guida il recente trend rialzista? Si tratta davvero di una ‘domanda migliore del previsto’?

Le compagnie di spedizione sostengono che la domanda migliore del previsto in Europa e negli Stati Uniti per i carichi cinesi sia il principale fattore guida di questo recente aumento dei prezzi, a parte l’interruzione in corso nel Mar Rosso e la riduzione della capacità causata dalle spedizioni cancellate.

Tuttavia, questo ‘presunto’ equilibrio limitato nel mercato delle spedizioni di container è altamente discutibile, dato che la domanda rimane fondamentalmente contenuta nella regione, soprattutto quanto la Fed si attiene alla sua politica di tassi di interesse in rialzo per un periodo più lungo e recentemente annuncia un outlook più aggressivo. Inoltre, il grado di carenza di container è discutibile poiché si tratta ancora di un mercato controllato dai trasportatori e continuano a ridurre la capacità nonostante la crisi del Mar Rosso che probabilmente si estenderà fino alla fine dell’anno.

Cina aumenta export di veicoli elettrici verso Brasile e Messico

Il 14 maggio, gli Stati Uniti hanno annunciato un importante aumento delle tariffe su veicoli elettrici cinesi, pannelli solari, batterie avanzate, acciaio, alluminio e apparecchiature mediche. L’attuale tariffa del 25% è stata fortemente aumentata al 100% per i veicoli elettrici cinesi per proteggere i suoi produttori di autovetture ed evitare una concorrenza sleale. Le stime indicano ampiamente più azioni di trading per i beni cinesi da parte degli Stati Uniti e dei loro alleati.

L’Unione Europea ha anche avviato un’indagine sui veicoli elettrici cinesi, con dazi provvisori che potrebbero potenzialmente essere imposti all’inizio di luglio.

Nel tentativo di aggirare queste barriere commerciali, i produttori di veicoli elettrici cinesi, tra cui BYD, si sono affrettati a spedire veicoli in Messico e Brasile, dove vengono applicate tasse notevolmente inferiori da marzo, e questo continuerà fino a giugno, ha riferito Nikkei Asia, appena prima che il Brasile aumentasse le sue tariffe dell’8% al 18% a luglio. Lottando per ottenere spazio extra nelle navi per il Sud America, tutte le società di veicoli elettrici hanno creato una certa limitazione nelle navi da carico, influenzando il traffico complessivo di container. Alcuni player prevedono che questa limitazione complessiva durerà anche fino ad agosto.

Secondo Reuters , anche il gigante cinese di veicoli elettrici, BYD, ha avviato la costruzione di un complesso manifatturiero in Brasile all’inizio di quest’anno, con l’intenzione di metterlo in funzione entro la fine del 2024 o l’inizio del 2025. Nikkei Asia ha riferito che la società sta accelerando la costruzione, il che ha anche svolto un ruolo importante nel recente aumento della domanda di spedizioni dalla Cina.

Timore di sanzioni ancora più dure da parte di Washington su beni cinesi

I player del settore dicono che non sono solo i veicoli elettrici ma anche altri beni cinesi regolari ad essere soggetti a maggiori barriere commerciali, in particolare se Trump sarà rieletto a novembre. Preoccupati di perdere quote di mercato, gli esportatori cinesi hanno inondato l’occidente con i loro prodotti inferiori rispetto alla concorrenza, hanno detto i player del mercato.

Questa fretta è la spiegazione più semplice dell’aumento della domanda per le spedizioni di container, hanno affermato.