ADD del Brasile non ha frenato afflussi PE USA finora, impatto maggiore si vedrà all'inizio del 2026

Il dazio antidumping preliminare (ADD) del Brasile sul PE di origine statunitense, in vigore dal 29 agosto 2025, non è finora riuscita a frenare in modo significativo gli afflussi di PE statunitense. Lo Stats Wizard di ChemOrbis per il periodo gennaio-novembre 2025 mostrano che le spedizioni dagli Stati Uniti sono rimaste sostanzialmente stabili, mentre il feedback del mercato suggerisce che l’impatto più forte sarà avvertito a partire da novembre, quando i buyer hanno iniziato ad adeguare le aspettative per i dazi definitivi molto più alti previsti all’inizio del 2026.

Nonostante la capacità domestica di oltre 2.5 milioni di ton di PE, secondo lo Stats Wizard ChemOrbis il Brasile è stato il quinto maggior buyer di importazioni nel 2024 con quasi 2 milioni di ton, dopo Cina, India, Turchia e Messico. Gli Stati Uniti erano, ovviamente, di gran lunga il principale fornitore. In cambio, il Brasile è stato il terzo acquirente di PE statunitense, con una quota di circa il 12% delle esportazioni complessive degli Stati Uniti lo scorso anno.
Questo flusso di scambi stretto e profondo mostra ora i primi segni di tensione a seguito dell’ADD preliminare lanciato nell’agosto 2025, sebbene l’impatto iniziale sui volumi sia rimasto limitato. I partecipanti del mercato si aspettano che la relazione sia messa alla prova in modo più marcato a partire dal febbraio 2026, quando saranno annunciati i dazi definitivi e la struttura dei costi per il PE di origine statunitense potrebbe cambiare in modo più sostanziale.

Spedizioni USA rimangono dominanti nonostante ADD; azioni cambiano appena

Il Brasile ha importato 1.208 milioni di ton di PE statunitense nel periodo gennaio-novembre 2025, solo leggermente inferiore a 1.294 milioni di ton nel 2024. I dati mensili non mostrano un forte calo subito dopo l’implementazione di ADD in agosto. I volumi importati sono in linea con l’andamento dell’anno precedente, a conferma del fatto che il dazio preliminare di $199.04/ton non ha interrotto in modo sostanziale i flussi statunitensi durante i primi mesi di applicazione.

Gli Stati Uniti detenevano ancora il 68% delle importazioni totali di PE del Brasile nel periodo gennaio-novembre 2025, rispetto al 71% del 2024 - un calo modesto nonostante l’ADD e la tariffa d’importazione del 20% che gli Stati Uniti continuano a subire.

Dazi definitivi più alti previsti nel 2026

Sebbene le importazioni abbiano continuato a giungere in volumi consistenti fino a ottobre, secondo le fonti di mercato il sentimento del mercato ha iniziato a cambiare a novembre, poiché le implicazioni di un potenziale aumento dell’ADD definitivo sono ora ampiamente valutate una volta che il periodo preliminare terminerà il 2 febbraio 2026.

Gli operatori sembrano astenersi dall’assicurarsi i carichi statunitensi, considerando l’arrivo a febbraio, quando probabilmente l’ADD aumenterà ulteriormente. Alcuni addirittura ipotizzano che questo aumento previsto dei dazi sarà significativo poiché alcuni esportatori di PE statunitensi cercare destinazioni alternative, perdendo ogni speranza nel mercato brasiliano.

Alcuni clienti a contratto con accordi legati alla formula per il PE statunitense avrebbero annullato i loro contratti annuali, citando costi insostenibili a causa dell’indagine sul dumping e dell’incertezza sui dazi del 2026.

Emergono origini alternative, ma i volumi rimangono piccoli

Mentre i buyer brasiliani cercano alternative per mitigare il rischio, le importazioni da Argentina, Egitto, Asia e Medio Oriente sono aumentate, ma le loro quote complessive rimangono minime rispetto agli Stati Uniti.

Argentina registra il maggior aumento regionale, ma rimane un fornitore minore

Le spedizioni di PE dall’Argentina al Brasile hanno segnato un aumento del 26% su base annua nel periodo gennaio-novembre 2025. Nonostante questa notevole crescita, la quota dell’Argentina rimane modesta rispetto agli Stati Uniti, rappresentando meno del 15% delle importazioni totali. L’aumento riflette il rafforzamento dei flussi commerciali regionali, ma non modifica sostanzialmente la forte dipendenza del Brasile dal PE di origine statunitense.

Volumi Egitto in forte aumento, ma il suo peso sul mercato rimane limitato

Anche l’Egitto ha registrato un aumento sostanziale, con le importazioni di PE in aumento del 255% su base annua nel periodo gennaio-novembre 2025. La crescita significativa è stata sostenuta dall’esenzione dell’Egitto dal dazio d’importazione del 20% del Brasile in quanto partner del Mercosur, che rende le sue esportazioni più competitive. Tuttavia, la quota dell’Egitto sul totale delle importazioni brasiliane di PE rimane marginale, intorno al 4%, e i volumi più elevati sono ancora una frazione del flusso dominante proveniente dagli Stati Uniti.

Canada vede un calo moderato in presenza di un ADD più elevato

Il Canada, soggetto a un dazio preliminare più alto di $238.49/ton, ha spedito il 27% in meno nel periodo gennaio-novembre 2025 rispetto al 2024. Sebbene il calo sia più pronunciato rispetto al caso degli Stati Uniti, i flussi canadesi sono proseguiti, indicando che i canali strutturali sono rimasti intatti nel periodo preliminare.

Inizio 2026 potrebbe essere un punto di svolta

Sebbene gli Stati Uniti abbiano continuato a fare la parte del leone anche dopo agosto, il panorama sta iniziando a cambiare. I fornitori alternativi provenienti dall’Asia, dal Medio Oriente e dall’Egitto hanno guadagnato un po’ di terreno, anche se i loro contributi rimangono modesti e lontani dal sostituire i volumi di origine statunitense.

Il sentimento del mercato, tuttavia, è diventato sensibilmente più cauto verso la fine dell’anno, poiché gli operatori hanno iniziato a prepararsi alla possibilità di un aumento dei dazi definitivi una volta che il Brasile avrà concluso la sua indagine sul dumping, probabilmente all’inizio del 2026. Se le aliquote definitive dovessero superare l’attuale dazio provvisorio di $199.04/ton, molti operatori ritengono che il flusso commerciale USA-Brasile, che dura da molto tempo, subirà un aggiustamento più pronunciato, poiché la nuova struttura dei costi inizierà a rimodellare le decisioni sulle importazioni.