Calo PP in Cina continua; prezzi locali rafia raggiungono i minimi di 5 anni

I mercati del PP in Cina hanno proseguito il loro trend in calo a metà settembre, con una domanda domestica fiacca, future deboli e un persistente eccesso di offerta che hanno gravato pesantemente sul sentimento. Nonostante l’ingresso in quella che è tradizionalmente una stagione di picco della domanda, sia i prezzi locali che quelli delle importazioni rimangono sotto pressione. I partecipanti al mercato segnalano un interesse all’acquisto minimo, con la maggior parte dei buyer che limita gli acquisti alle necessità immediate. I valori stabili delle materie prime di propilene hanno fatto poco per impedire ai prezzi del PP di scendere in calo.

I prezzi scendono per via del sentimento pessimista

Nella settimana iniziata l’8 settembre, i prezzi locali del PP sono stati segnalati da stabili a in calo di CNY50-100/ton ($7-14/ton) rispetto alla settimana precedente. Anche le offerte di importazione hanno seguito l’esempio, scendendo fino a $10/ton, con offerte di origine mediorientale riportate a $820-860/ton CIF, cash. Secondo i dati del ChemOrbis Price Index, il mercato locale del PP omo rafia ha raggiunto il livello più basso da aprile 2020, mentre i prezzi all’importazione si sono mantenuti intorno ai minimi di oltre due anni.

Nonostante l’alta stagione tipica, il previsto rimbalzo della domanda non si è concretizzato, mantenendo la pressione sia sui mercati domestici che internazionali. I future del PP sul Dalian Commodity Exchange sono rimasti stabili durante la settimana, senza offrire supporto, mentre un calo del 3% del petrolio Brent ha ulteriormente indebolito il sentimento delle materie prime. I prezzi spot del propilene sono rimasti vicini ai massimi di quattro mesi, ma questa forza non è stata sufficiente a compensare la debolezza nella catena del PP.

Aumento dell’offerta, domanda tiepida e fluttuazioni valute suscitano cautela

I player di mercato citano costantemente il problema dell’eccesso di offerta come una preoccupazione centrale, con un trader che osserva, "Anche se ci sono più manutenzioni degli impianti, non possono compensare la massiccia nuova capacità di avvio del PP." L’aggiunta di produzione da impianti come Yulong, Daxie, Zhongke e Tianjin Zhongsha continua a superare qualsiasi significativa ripresa della domanda. Nonostante i tassi di operatività ridotti in alcune strutture petrolchimiche, il debole consumo finale e il limitato interesse per l’esportazione stanno mantenendo le scorte elevate.

Diversi trader hanno evidenziato la discrepanza stagionale nella domanda, con uno che ha commentato, "L’atteso aumento della domanda nella stagione di punta non è arrivato. Ci sono meno buyer che chiamano per ricevere offerte." Anche l’attività di esportazione è in stallo, con una fonte che attribuisce ciò a uno yuan più forte e alla competizione sui prezzi a livello globale, aggiungendo, "La finestra di esportazione è chiusa ora. Ci stiamo concentrando sul mercato locale, che è anch’esso debole, ma comunque migliore rispetto al lato delle esportazioni." Mentre l’interesse a valle da settori come l’automobile e l’elettronica offre un barlume di speranza, qualsiasi potenziale ripresa si prevede essere modesta e di breve durata a meno che i fondamentali del mercato più ampi non migliorino.