Correzione ABS in Europa accelera, si prospettano cali più marcati a luglio

Il mercato europeo dell’ABS è sceso a giugno dopo che i tentativi iniziali dei produttori di rollover si sono rivelati insostenibili in un contesto di fondamentali di mercato in indebolimento. Le transazioni sono state concluse con riduzioni fino a €200/tonnellata, mentre alcune fonti, soprattutto nel mercato distributivo, hanno segnalato sconti ancora più consistenti.

Il sentimento di mercato si è ulteriormente deteriorato poiché gli operatori hanno sempre più previsto un significativo calo della chiusura dello stirene a luglio, rafforzando le aspettative di un ulteriore ciclo di riduzioni dei prezzi dell’ABS.

Domanda debole mantiene buyer inattivi

La domanda è rimasta contenuta per tutto giugno, con molti trasformatori che hanno segnalato livelli di scorte confortevoli a seguito del ciclo di acquisti anticipati di marzo-aprile. In combinazione con un andamento fiacco degli ordini provenienti dai settori di derivati, ciò ha spinto i buyer a mantenere una strategia di acquisto basata sulle necessità, restando in gran parte assenti dal mercato.

Nel contempo, le aspettative di ulteriori ribassi dei prezzi hanno continuato a scoraggiare l’attività di acquisto, e i venditori hanno ampiamente segnalato volumi di scambio molto limitati.

Import asiatiche aumentano la pressione sui prezzi

Offerte d’importazione aggressive dall’Asia hanno introdotto un ulteriore elemento ribassista sul mercato europeo.

I fornitori asiatici, in particolare dalla Cina, hanno continuato a puntare sull’Europa alla luce di una domanda persistentemente debole nel mercato domestico, con offerte sotto la soglia dei €2000/ton DDP sia per i gradi da iniezione che da estrusione segnalate in alcuni casi.

Sebbene questi livelli abbiano aumentato la pressione competitiva sui fornitori regionali, molti trasformatori hanno continuato a evitare acquisti via mare, visti i loro livelli di scorta rassicuranti e le aspettative che i prezzi domestici avrebbero continuato a diminuire.

Nel frattempo, riflettendo la necessità dei fornitori di assicurarsi trattative in un mercato lento, alcune fonti hanno segnalato offerte per ABS iniezione locale a €2100-2200/ton FD Italia.

I cali delle materie prime rafforzano le aspettative ribassiste

Gli sviluppi nei mercati delle materie prime hanno rafforzato ulteriormente le aspettative di prezzi ABS in diminuzione.

Insieme al calo di €200/ton nel contratto del butadiene di luglio, i prezzi spot dello stirene sono scesi di circa $450/ton nel mese di giugno, alimentando attese diffuse di una riduzione a tre cifre nella chiusura di luglio dello stirene. Secondo i dati di ChemOrbis, i prezzi spot sono addirittura scesi al di sotto dei minimi pre-bellici di febbraio, poiché la domanda debole e l’ampia disponibilità hanno continuato a pesare sul mercato.

I prezzi dell’ABS attesi in un nuovo forte calo a luglio

La riduzione dei costi delle materie prime, la domanda persistentemente debole, gli ampi livelli di inventario e le offerte concorrenziali dalle importazioni asiatiche dovrebbero innescare una nuova fase di correzioni significative dei prezzi a luglio.

Inoltre, il rallentamento stagionale dovrebbe consolidare il contesto ribassista, con molti trasformatori che si preparano per fermi impianto di manutenzione estiva e chiusure per ferie tra luglio e agosto. Di conseguenza, l’interesse all’acquisto dovrebbe ulteriormente diminuire nelle prossime settimane, hanno concordato i player.

Sebbene i prezzi dell’ABS abbiano già registrato una correzione significativa dai massimi, gran parte della straordinaria impennata rimane intatta. Secondo i dati del Price Index di ChemOrbis, i prezzi europei dell’ABS sono aumentati di circa il 45-50% tra la fine di febbraio e l’inizio di maggio, per poi restituire solo circa il 12% di tali aumenti durante la correzione di giugno. Di conseguenza, i prezzi rimangono ancora circa il 25-30% superiori ai livelli pre-bellici, suggerendo che un significativo premio legato al conflitto non sia stato ancora del tutto assorbito.