Costi in forte aumento si scontrano con domanda debole di ABS in vista di agosto in Europa

Dopo un periodo di forti correzioni dei prezzi, il mercato europeo dell’ABS mostra i primi segnali di un possibile cambiamento nel sentimento. Sebbene la domanda debole e le scorte abbondanti abbiano mantenuto la pressione sul mercato per tutto luglio, il recente rimbalzo del petrolio insieme all’aumento dei valori di stirene e benzene ha rimodellato le aspettative per agosto.

Mentre il mercato aveva ampiamente previsto un nuovo ciclo di ribassi il prossimo mese, l’aumento dei costi delle materie prime legato alle rinnovate tensioni geopolitiche e ai fondamentali di materia prima ridotti ha portato i fornitori a rivedere le proprie aspettative sui prezzi. Il dibattito si è progressivamente spostato sul fatto che l’attuale fase ribassista stia avvicinandosi alla fine. Tuttavia, la domanda di fondo resta fragile, lasciando i partecipanti di mercato divisi sulla direzione del mercato nelle prossime settimane.

Fornitori concedono ribassi maggiori a luglio

La maggioranza dei fornitori ha continuato a concedere importanti riduzioni per tutto luglio, con prezzi di transazione in calo fino a €300/ton e anche tagli maggiori in alcuni casi. In molti casi, i ribassi hanno superato il calo dei costi delle materie prime poiché i venditori cercavano di stimolare l’interesse all’acquisto e movimentare i volumi.

Tuttavia, nonostante queste concessioni aggressive e un leggero aumento delle richieste di prezzo, la domanda complessiva è rimasta fiacca, con i buyer che hanno continuato a limitare gli acquisti alle necessità immediate.

Le offerte di importazione sono rimaste anch’esse altamente concorrenziali nel corso di luglio. Sebbene la maggior parte dei fornitori asiatici abbia in gran parte mantenuto i propri livelli di offerta, recentemente hanno iniziato a segnalare intenzioni di aumento dei prezzi per il mese prossimo, in seguito a costi delle materie prime più elevati e a tariffe di trasporto in aumento.

Buyer restano assenti nonostante riduzioni di prezzo storicamente elevate

Dal lato della domanda, i trasformatori hanno mostrato poca urgenza di rientrare sul mercato nonostante l’importante correzione dei prezzi. Molti buyer hanno continuato a fare affidamento sulle scorte accumulate durante il preacquisto primaverile, limitando i nuovi acquisti ai soli volumi essenziali.

La debolezza dei consumi di derivati è rimasta il principale ostacolo all’aumento dell’attività di acquisto. Con una visibilità limitata sugli ordini in arrivo e con la stagione delle ferie estive già in corso in alcune parti d’Europa, i trasformatori hanno visto pochi incentivi a reintegrare le scorte prima di agosto.

Anche i buyer sono rimasti scettici riguardo alla capacità dei fornitori di attuare aumenti di prezzo in agosto. Pur riconoscendo la recente ripresa dei costi delle materie prime, molti hanno sostenuto che la domanda persistentemente debole continuerà a limitare il potere dei fornitori sui prezzi.

Costi più elevati supereranno la domanda debole in agosto?

L’outlook di agosto sono diventate notevolmente meno chiare rispetto a qualche settimana fa. Il petrolio Brent ha superato i $98/bbl durante le sessioni di trading infragiornaliere, poiché le rinnovate interruzioni intorno allo Stretto di Hormuz e al Mar Rosso hanno fatto rivivere i premi di rischio geopolitico, mentre i mercati del benzene e dello stirene si sono rafforzati grazie a fondamentali di offerta ridotti. I prezzi spot dello stirene Attualmente si attestano su circa $320/ton sopra i livelli di fine giugno, secondo ChemOrbis Price Wizard.

I tassi operativi europei dello stirene in calo, la disponibilità limitata delle importazioni e la programmata messa in pausa prolungata dell’impianto di stirene PO11 di LyondellBasell a Rotterdam continuano a sostenere il sentimento, mentre la forza maggiore dichiarata da LyondellBasell presso l’impianto di butadiene a Wesseling a causa dei bassi livelli idrometrici del Reno ha aggiunto un altro elemento di incertezza alla catena di approvvigionamento regionale.

In questo contesto, molti operatori di mercato si aspettano costi di produzione più elevati in agosto, con una crescente pressione sui fornitori affinché cerchino aumenti di prezzo per proteggere i margini.

Ciononostante, la maggior parte dei partecipanti di mercato continua a ritenere che i fondamentali del mercato resteranno il fattore decisivo. Le scorte abbondanti, i consumi di derivati deboli e il tradizionale rallentamento estivo dovrebbero mantenere l’attività di acquisto contenuta, rendendo difficile per i fornitori trasferire completamente i maggiori costi.

Di conseguenza, una ripresa significativa dei prezzi appare ancora improbabile a meno che la domanda non migliori in modo sostanziale. Al contrario, il mercato è sempre più schiacciato tra una crescente pressione sui costi e un consumo persistentemente debole, rendendo la stabilizzazione o variazioni di prezzo limitate un esito più realistico rispetto a un nuovo ciclo di forti ribassi o a un recupero significativo.