Europa, venditori PVC mirano a rollover per dicembre nonostante condizioni sfavorevoli

Nei mercati regionali del PVC è prevalso un trend da stabile a leggermente in rialzo nel mese di novembre. I venditori non sono stati in grado di riflettere il 50% dall’etilene in tutte le posizioni a causa dei fondamentali deboli. Pertanto, sulle trattative sono passati aumenti tra €5/ton e €15/ton, mentre in alcuni casi i buyer sono riusciti a pagare prezzi stabili.

Ora che la fine dell’anno si avvicina, i player mettono in dubbio la fattibilità di un trend stabile a dicembre, nonostante un potenziale calo nel prossimo contratto del monomero e le condizioni di mercato persistentemente deboli.

Fornitori faticano a proteggere i margini a novembre

I continui problemi di redditività hanno spinto i produttori a cercare aumenti di €15/ton questo mese poiché i tentativi iniziali di aumento più forti si sono rivelati impraticabili. Tuttavia, l’interesse all’acquisto debole unito a una buona disponibilità nonostante alcuni fermi impianto e manutenzioni nella regione hanno impedito ai fornitori di riflettere la metà dell’aumento del monomero.

Di conseguenza, a parte gli aumenti di €15/ton sufficienti a proteggere i margini dei produttori, i prezzi hanno registrato anche aumenti minori pari a €5-10/ton nel corso del mese. In alcuni casi, i trasformatori sono riusciti a pagare rollover su ottobre, soprattutto in Italia, dove il mercato è prevalentemente spot e i prezzi si attestano a livelli più alti rispetto a quelli del Nord Europa.

Mercato PVC dovrebbe iniziare dicembre con stabilità

Anche se si prevede che l’imminente contratto dell’etilene venga chiuso con piccoli ribassi, i produttori intendono mantenere i prezzi stabili il prossimo mese, nel tentativo di recuperare margini poiché sono vicini al punto di pareggio o addirittura in territorio negativo. I fornitori considerano gli attuali prezzi della resina non redditizi rispetto ai costi di produzione e mirano a vendere a livelli più alti. Tuttavia, è insolito vedere un rialzo nel mercato del PVC a dicembre, soprattutto quest’anno con una mancanza di supporto da parte delle dinamiche tra domanda e offerta. Di conseguenza, ci si aspetta che i produttori si concentrino sul mantenimento della stabilità nei prossimi giorni.

Come nota a margine, i venditori mirano anche a evitare correzioni al ribasso nei livelli di prezzo iniziali dei contratti del 2025 a causa dei fattori sopra menzionati. Inoltre, l’attesa imposizione di dazi antidumping definitivi sul PVC statunitense ed egiziano all’inizio del prossimo anno potrebbe spostare l’attenzione dei buyer verso la resina locale, portando ad un aumento dei volumi di acquisto del materiale europeo.

Venditori saranno in grado di evitare i cali?

I player si aspettano che i trasformatori mostrino resistenza ai potenziali tentativi di rollover, citando la possibile chiusura in ribasso del monomero di dicembre e i fondamentali deboli. Inoltre, il numero limitato di giorni lavorativi dovuto alle vacanze di Natale dovrebbe limitare le attività di acquisto, con i buyer che cercheranno di acquistare il minimo indispensabile al prezzo più basso. Di conseguenza, i venditori potrebbero essere costretti a concedere lievi cali durante le negoziazioni anche a causa della chiusura di fine anno.

I buyer dovrebbero chiedere alcune riduzioni sui livelli iniziali per i prezzi a contratto del prossimo anno in considerazione dell’outlook della domanda poco promettente per i prossimi mesi. In tal caso, la flessibilità delle politiche di prezzo dei fornitori potrebbe dipendere da come intendono migliorare la redditività del loro business del PVC, poiché acquisire quantità contrattuali maggiori per il 2025 potrebbe essere un’opzione.