Fornitori MO riducono prezzi PP, PE in SEA per domanda bassa, concorrenza elevata

Con il prevalere del sentimento ribassista nei mercati di PP e PE del Sudest Asiatico, per via di una persistente debolezza della domanda e a una competizione crescente, la maggior parte dei fornitori del Medio Oriente ha scelto di chiudere settembre in calo, riducendo le offerte di $10-20/ton. Le riduzioni hanno segnato la seconda settimana consecutiva di cali nel PE, mentre il PP ha esteso il suo prolungato trend ribassista.

I dati dell’Indice dei Prezzi di ChemOrbis hanno mostrato che i prezzi del PP sono stati in una discesa inarrestabile dalla fine di marzo, con la media settimanale attuale che è scesa al livello più basso in più di cinque anni. I gradi di film in PE avevano sperimentato alcuni brevi rimbalzi in precedenza, ma i tagli più recenti hanno trascinato il film LDPE e HDPE ai minimi di tre mesi, mentre il film LLDPE è scivolato al suo livello più debole da metà luglio 2023.

Domanda debole imposta il trend del mercato

La debolezza della domanda è rimasta il fattore determinante nei mercati delle poliolefine della regione, con i settori dei derivati che continuano a sottoperformare. Un trader di Singapore ha commentato, "I fondamentali della domanda-offerta rimangono fragili, poiché i mercati a valle per i prodotti finiti continuano a lottare per guadagnare forza." Questo sentimento è stato ampiamente condiviso, con i trasformatori che descrivono la domanda come "molto cattiva" e peggiore rispetto all’anno scorso, sottolineando il rallentamento strutturale del consumo.

Il tipico flusso di ordini di fine anno deve ancora concretizzarsi. Un trasformatore vietnamita ha detto, "Normalmente, la domanda di fine anno dovrebbe iniziare a crescere in questo periodo, ma non abbiamo ancora visto alcun miglioramento reale. Pensiamo che i prezzi potrebbero scendere ulteriormente, quindi preferiamo aspettare e vedere," evidenziando l’assenza di rifornimenti stagionali.

A complicare la situazione, molti buyer hanno dato priorità alla gestione della liquidità in un clima macroeconomico fragile, con un altro trader che ha osservato, "I buyer stanno solo rifornendo gli inventari minimi di sostituzione e stanno conservando liquidità per esigenze future."

I partecipanti del mercato hanno costantemente riportato che i buyer stavano rifornendo solo in base alle necessità. Un altro trasformatore vietnamita ha spiegato che mentre in passato acquistava con tre o sei mesi di anticipo, la sua strategia di approvvigionamento è cambiata. Ha detto, "Attualmente, compriamo solo su base mensile o addirittura settimanale, mantenendo le scorte al minimo."

La crescente competizione aggiunge un ulteriore livello di pressione

La competizione si è intensificata poiché i produttori del Medio Oriente hanno affrontato pressioni da più origini. I prezzi per il PP omo rafia e iniezione dal Medio Oriente sono stati valutati l’ultima volta a $840-860/ton CIF SEA, cash, con il limite inferiore del range che corrispondeva alle offerte sudcoreane. Sebbene i carichi di origine cinese avessero ancora un premio di $10/ton, l’ampia offerta del paese e la mancanza di ripresa domestica hanno aumentato le aspettative che i venditori cinesi possano reindirizzare il materiale nel vicino Sudest Asiatico, amplificando ulteriormente il panorama competitivo.

Nel frattempo, il mercato del PE ha visto un crescente afflusso di titoli a prezzi competitivi carichi statunitensi, con un conseguente notevole calo dei prezzi nella regione. Secondo i dati medi settimanali del ChemOrbis Price Index, i prezzi dei film LDPE e HDPE del Medio Oriente hanno mantenuto un significativo premio rispetto ai carichi di origine statunitense sin dalla fine di aprile, attestandosi rispettivamente a $65/ton e $45/ton. Poiché i fornitori statunitensi prendono sempre più di mira il segmento LLDPE, il divario di prezzo tra i livelli degli Stati Uniti e del Medio Oriente si è ampliato notevolmente, arrivando a $70/ton, più del doppio del differenziale osservato nei mesi precedenti. Allo stesso tempo, il complesso di Long Son in Vietnam è tornato sul mercato con una posizione competitiva, influenzando ulteriormente l’offerta regionale.

Inoltre, i mercati domestici in tutto il Sudest Asiatico sono rimasti impantanati nella debolezza, rendendo le importazioni meno attraenti. I prezzi locali hanno continuato a scendere nei mercati chiave, con un trader vietnamita che ha affermato, "I mercati del PE e del PP in Vietnam stanno ancora seguendo un trend in ribasso." La svalutazione della valuta rispetto al dollaro statunitense ha ulteriormente eroso l’appetito per le importazioni, spingendo i buyer a fare maggior affidamento sull’offerta locale per le loro esigenze limitate, al fine di minimizzare i rischi di cambio.