Gap prezzi LDPE, HDPE import Cina-SEA si riducono; LLDPE resta ampio

I mercati del PE in Cina e nel Sudest Asiatico sono rimasti deboli all’inizio di maggio, con i gradi dell’LDPE, dell’HDPE e dell’LLDPE film in calo o che si aggirano intorno ai minimi di diversi anni. In Cina, l’LDPE e l’HDPE film hanno ripreso il loro trend ribassista dopo un breve periodo di stabilità, mentre l’LLDPE è riuscito a stabilizzarsi. I mercati del PE del Sudest Asiatico hanno registrato ulteriori cali, anche se il ritmo del ribasso è rallentato. Nella settimana terminata il 9 maggio, il divario di prezzo tra le due regioni si è notevolmente ridotto per l’LDPE e l’HDPE film, mentre l’LLDPE film ha mantenuto un differenziale relativamente ampio.

La domanda debole e la continua pressione dall’offerta sono state le cause principali della debolezza complessiva. I buyer in entrambe le regioni hanno continuato a fare acquisti solo in base alle necessità, rafforzando la debole attività commerciale e rallentando il calo delle scorte. “Il mercato è entrato a maggio con ulteriori riduzioni di prezzo. Nonostante i livelli più bassi, stiamo acquistando solo il necessario per l’uso immediato”, ha commentato un trasformatore di PE nel Sudest Asiatico.

Gap LDPE, HDPE si riducono visibilmente

Secondo i dati medi settimanali del Price Index di ChemOrbis, l’LDPE film di importazione del Sudest Asiatico era superiore di $65/ton rispetto al livello della Cina la scorsa settimana, mentre il divario dell’HDPE film si è contratto a soli $33/ton. Rispetto a metà aprile, questi prezzi hanno rappresentato cali di $35/ton per l’LDPE e un calo più drammatico di $80/ton per l’HDPE.

I delta più ridotti potrebbero ridurre la finestra di arbitraggio per i trader che tentano di riesportare i carichi dalla Cina al Sudest Asiatico, soprattutto per l’HDPE film, dove il margine esiguo a malapena copre i costi di trasporto e logistica. Questo sviluppo potrebbe potenzialmente allentare la pressione competitiva sui fornitori regionali nel Sudest Asiatico che hanno dovuto affrontare un flusso di riesportazioni cinesi aggressive.

Delta LLDPE rimane sostanzialmente ampio

A differenza dell’LDPE e dell’HDPE, le importazioni di LLDPE film nel Sudest Asiatico sono ancora scambiate a un premio considerevole di $88/ton rispetto alla Cina, dove i prezzi si aggirano sui loro minimi di quasi cinque anni, come mostra il Price Index di ChemOrbis. Questo grande divario incoraggerà probabilmente ulteriori flussi di riesportazione dalla Cina verso la regione, soprattutto perché i venditori cinesi cercano di ridurre le elevate scorte domestiche. Inoltre, i venditori statunitensi potrebbero continuare a puntare sul Sudest Asiatico piuttosto che sulla Cina per godere di netback migliori.

Il potenziale afflusso di offerta sia dalla Cina che dagli Stati Uniti mantiene il mercato dell’LLDPE film del Sudest Asiatico sotto una forte pressione, con molti buyer che si aspettano ulteriori cali di prezzo. Per i fornitori regionali, questo significa un’intensificazione della concorrenza e una riduzione dei margini, soprattutto perché la domanda nella regione rimane limitata da settori dei derivati poco performanti e da fattori macroeconomici sfavorevoli.

Tregua commerciale USA-Cina: Un possibile punto di svolta

Nel frattempo, l’attenzione è rivolta sulla recente tregua commerciale di 90 giorni tra Stati Uniti e Cina, che include riduzioni temporanee dei dazi. Questo allentamento delle barriere commerciali potrebbe influenzare l’offerta e la domanda di PE sia in Cina che nel Sudest Asiatico nel breve termine.

Per quanto riguarda la domanda, i trasformatori cinesi, in particolare quelli nei settori orientati all’export come il packaging e i beni di consumo, potrebbero aumentare la produzione in previsione di un aumento degli ordini statunitensi. Questo potrebbe aumentare il consumo di resine di PE nel paese. Allo stesso modo, un outlook più ottimista sul commercio globale potrebbe incoraggiare i trasformatori del Sudest Asiatico a fare scorte o aumentare le attività, potenzialmente rilanciando la domanda in tutta la regione.

Dal lato dell’offerta, la riduzione delle tariffe abbassa il costo del PE di origine statunitense in Cina, spingendo probabilmente a un aumento dell’offerta di importazione dagli Stati Uniti. Tuttavia, dato il gap di prezzo ancora ampio, in particolare per l’LLDPE e l’LDPE film, i venditori statunitensi potrebbero continuare a preferire il Sudest Asiatico, dove i margini rimangono più alti. Ciò potrebbe prolungare l’attuale pressione da eccesso di offerta nel Sudest Asiatico, limitando qualsiasi rimbalzo significativo dei prezzi nonostante il potenziale miglioramento del sentimento.