Gli aumenti di PP e PE in Turchia iniziano a incontrare resistenza a causa del calo del petrolio

I mercati turchi di poliolefine di importazione hanno registrato notevoli aumenti di prezzo dalla metà di luglio, poiché le rapide vendite hanno in gran parte alleviato la pressione sulle scorte dei venditori dopo settimane di calo libero. Sebbene le incertezze geopolitiche della scorsa settimana e la successiva volatilità dei prezzi del petrolio abbiano influito poco sull’andamento rialzista, il rinnovato calo di questa settimana del petrolio ha gettato un’ombra sui tentativi di ulteriori aumenti, con una crescente resistenza da parte degli acquirenti nei confronti di livelli di offerta più elevati.

Nonostante nuove offerte di spedizione di agosto e settembre con ulteriori aumenti, gli acquirenti sono diventati più cauti, poiché gli ordini di derivato non sono ripresi e non hanno ancora giustificato gli ultimi aumenti. In termini di domanda di resina, più venditori hanno osservato una chiara divergenza, con uno scarso interesse per carichi remoti di PP e PE a fronte di una domanda costante per materiale in pronta consegna e a breve termine.

La volatilità del petrolio raffredda il sentimento rialzista

I prezzi del petrolio hanno segnalato una stabilizzazione sui recenti minimi a fine settimana, dopo forti perdite precedenti, mentre gli investitori valutavano rinnovate speranze di una de-escalation nelle tensioni USA-Iran che potrebbero attenuare le preoccupazioni relative alle forniture di petrolio dal Medio Oriente. Questo è avvenuto dopo il crollo di oltre il 5% di martedì, che ha spinto il Brent sotto gli $80/bbl per la prima volta dal 13 luglio.

Sebbene i benchmark globali del petrolio abbiano perso il 10-12% nelle ultime due settimane, restano comunque 8-9% al di sopra dei minimi registrati a metà giugno. Nonostante ciò, il forte calo dei prezzi del petrolio dalla fine di luglio ha lasciato gli operatori di mercato turchi disorientati e ha inevitabilmente gettato un’ombra sui rincari di PP e PE visti nelle ultime due settimane, guidati principalmente da una stretta dell’offerta.

Una catena delle materie prime volatile ha inoltre sollevato interrogativi sulla sostenibilità dei recenti aumenti dei prezzi delle poliolfine in Asia, poiché parte degli aumenti di fine luglio in Turchia è stata in parte guidata dalla debolezza di netback rispetto ad altre destinazioni di esportazione.

I venditori di PP restano fermi, ma ammettono che lo slancio si è affievolito

Sebbene l’inversione brusca dei prezzi del petrolio abbia raffreddato la fiducia dei venditori questa settimana, la limitata disponibilità all’importazione di PP ha continuato a sostenere i livelli di prezzo attuali. Gli operatori hanno commentato: “Le offerte PPH su base CPT dall’Arabia Saudita da parte di alcuni trader hanno recentemente creato un mercato a due livelli. Mentre alcuni venditori hanno testato prezzi rafia fino a $1150/ton CIF, carichi consegnati su camion nelle vicinanze sono rimasti disponibili fino a poco tempo fa sotto $1100/ton CPT.” Allo stesso modo, le offerte di PP fibra saudita sono variate tra $1150/ton e $1200/ton CIF.

Un distributore ha commentato: "Rispetto alle ultime due settimane, il mercato sembra perdere slancio e cercare una direzione. Nel mercato PP omo, si è aperto un ampio divario tra i prezzi dei carichi floating e le nuove offerte di spedizione. La fissazione dei prezzi di alcuni trader su carichi soggetti a revisione in base ai livelli prevalenti di mercato all’arrivo ha ulteriormente offuscato il quadro dei prezzi. Tuttavia, la domanda per il materiale in pronta consegna è stata buona. Questa settimana abbiamo registrato un interesse particolarmente forte per i gradi PP non-woven.”

I venditori di PE cercano nuovi aumenti, gli acquirenti reagiscono

Per quanto riguarda il PE, nonostante la perdurante incertezza sull’esito delle negoziazioni del contratto etilene di agosto in Europa, che si sono infine chiuse a metà settimana, i fornitori abituali di importazione hanno comunque proseguito con gli annunci mensili d’offerta. Come previsto, le ultime notifiche dal Medio Oriente e dall’Europa hanno riflesso aumenti di prezzo, sfidando l’impatto delle ferie estive europee e della stagione dei monsoni in corso in India sui mercati globali.

Ciononostante, i primi tentativi di aumento hanno incontrato resistenza da parte dei trasformatori turchi, che restano riluttanti a impegnarsi per carichi remoti salvo offerte a livelli concorrenziali, data la crescente incertezza sulle prospettive di medio termine. Una fonte di un fornitore mediorientale ha confermato: “Abbiamo aumentato i nostri prezzi di circa $100/ton rispetto al mese scorso in assenza di pressione sulle scorte e a fronte di costi superiori rispetto a un mese fa. Di conseguenza, finora le transazioni sono state piuttosto limitate.”

Nel frattempo, le offerte di PE statunitense, che erano aumentate nelle due settimane precedenti, hanno iniziato a perdere slancio in risposta alle controfferte in calo e a una crescente cautela sulle spedizioni di settembre. Dopo che i venditori hanno testato prezzi della pellicola C4 LLDPE fino a $1150/ton CIF Turchia, le offerte sono un po’ arretrate poiché il calo dell’interesse all’acquisto rispetto a fine luglio ha costretto i trader a ridimensionare i loro obiettivi iniziali di rialzo. Secondo le conversazioni di mercato, in alcuni casi sono riemerse offerte ben inferiori a $1100/ton CIF, ma ciò non era ampiamente confermato al momento della stesura.

Il premio locale visto persistere su offerta limitata in pronta consegna

È diventato sempre più evidente che offerte di PP e PE d’importazione che testano determinate soglie di prezzo incontrano una crescente resistenza da parte degli acquirenti. I carichi in partenza a settembre e ottobre, in particolare, sono considerati rischiosi poiché la stima di arrivo in Turchia potrebbe coincidere con la fine dell’anno, rendendo gli acquirenti riluttanti a impegnarsi sulle spedizioni a lungo termine.

Nel frattempo, l’incertezza persistente sulla domanda e sull’andamento del conflitto induce i trader a restare cauti, preferendo attività di trading back-to-back rispetto alla ricostituzione delle scorte. Questa mentalità contribuisce anche a mantenere la disponibilità in pronta consegna relativamente limitata. In sintesi, sebbene le offerte di importazione a prezzi più elevati abbiano scoraggiato l’interesse all’acquisto, il premio goduto dal mercato locale potrebbe rivelarsi inevitabile finché l’offerta in pronta consegna rimarrà limitata.