I mercati asiatici del PVC sono ribassisti a causa della pausa monsonica, dell'ambiguità tariffaria e dell'eccesso di offerta

I mercati asiatici del PVC hanno continuato a fronteggiare difficoltà poiché il sentimento ribassista ha prevalso nelle principali regioni a causa dei rallentamenti stagionali, delle incertezze geopolitiche e della persistente eccedenza di offerta all’inizio di agosto. Ovviamente, l’ottimismo precedente alimentato dalle aspettative di un nuovo piano di lavoro del Ministero dell’Industria e della Tecnologia dell’Informazione (MIIT), che mira a ridurre la capacità nei settori chiave della Cina come i petrolchimici, ha avuto poco impatto sul sentimento a breve termine, con fattori ribassisti che tornano in primo piano.

I dati di Chemorbis rivelano un chiaro trend a due fasi nei prezzi del PVC negli ultimi due anni in tutta la regione. Dopo un prolungato calo dai massimi del 2021, i prezzi hanno iniziato una moderata ripresa a metà del 2023. Questo slancio al rialzo è durato fino all’inizio del 2024, con i prezzi di importazione del PVC in Cina che sono saliti da un punto medio delle valutazioni di circa $722/ton CIF a giugno 2023 a oltre $900/ton entro gennaio 2024. Anche l’India e il Sudest Asiatico hanno seguito traiettorie simili.

Tuttavia, la ripresa è stata di breve durata. Dall’inizio del 2024 in poi, i prezzi sono diminuiti costantemente, raggiungendo minimi storici entro agosto 2025. I prezzi attuali si attestano a metà strada a $695/ton CIF Cina, $705/ton CIF India e $657/ton CIF Sudest Asiatico — livelli raramente visti negli ultimi cinque anni.

Questo calo prolungato sottolinea le sfide che il mercato del PVC deve affrontare, con le dinamiche regionali e i fattori macroeconomici globali che continuano a esercitare una pressione al ribasso sui prezzi.

Il monsone smorza la domanda in India; benchmark previsti stabili o in calo

In India, l’attività di mercato rimane contenuta a causa della stagione dei monsoni in corso, che tradizionalmente rallenta la domanda legata alla costruzione e alle infrastrutture. L’apatia tra i buyer ha portato a aspettative caute in vista di un importante annuncio sui prezzi di settembre da parte di un grande produttore taiwanese.

Un trader con sede a Mumbai ha detto: "La domanda di PVC in India rimane lenta." Il colosso taiwanese non è riuscito a vendere tutte le sue allocazioni per il secondo mese consecutivo.

Ha aggiunto: "Per settembre, ci aspettiamo che il produttore taiwanese mantenga invariati i suoi prezzi. Tuttavia, alcuni altri player si aspettano che il principale riduca i prezzi fino a $20/ton, portandoli a circa $710/ton CIF India." L’offerta attuale del colosso taiwanese è di 730 dollari/ton.

Le offerte sudcoreane hanno subito un calo nelle ultime due settimane, passando da $730–740/ton a circa $720/ton CIF India. “In ogni caso, non vediamo la società taiwanese ridurre il prezzo al di sotto della sua offerta più bassa di sempre a $700/ton CIF India,” ha detto il trader.

Nonostante l’attuale calma, il trader di Mumbai prevede una lieve ripresa dopo il monsone, probabilmente da settembre a ottobre. “La costruzione riprenderà e il potere d’acquisto nelle aree rurali migliorerà grazie a buoni raccolti,” ha detto. Ha aggiunto che i fattori di domanda a lungo termine, come lo sviluppo delle infrastrutture e la Missione Jal Jeevan, continuano a sostenere i fondamentali del mercato. Il programma mira ad assistere gli stati nella pianificazione di una strategia partecipativa di offerta idrica rurale su base a lungo termine per ogni famiglia rurale e istituzione pubblica.

Un produttore di tubi in PVC con sede a Kochi, nel sud dell’India, ha commentato: "Non c’è dubbio che il mercato sia ribassista, ma il grande produttore taiwanese potrebbe comunque mantenere invariato il suo livello di riferimento, poiché non vorrebbe che i prezzi scendessero ulteriormente prima della stagione post-monsonica che potrebbe portare a un aumento dei prezzi." Un buyer di PVC giapponese ha anche indicato che le origini esenti da dazio sono scese nelle ultime due settimane da $795/ton CIF agli attuali $770-775/ton CIF, equivalenti a $715-720/ton CIF per le origini tassabili da altre località.

L’incertezza tariffaria offusca le prospettive SEA

Nel Sudest Asiatico, i trader stanno adottando un approccio attendista in mezzo all’incertezza che circonda il regime di dazi degli Stati Uniti. Un trader vietnamita ha osservato che, mentre i prezzi interni in Cina hanno subito un calo, continua a mantenere stabili le sue offerte.

“Tutti stanno aspettando chiarezza sul regime dei dazi degli Stati Uniti,” ha detto. "La domanda di pavimenti in PVC potrebbe migliorare dopo un annuncio più chiaro, anche se il Vietnam deve affrontare tariffe statunitensi più elevate rispetto ad altri paesi del sud-est asiatico."

Nonostante lo svantaggio tariffario, il Vietnam rimane attraente per i buyer statunitensi grazie ai suoi costi competitivi di manodopera e materie prime, tassi di cambio favorevoli e stabilità politica. “Costi di manodopera e materie prime più bassi, prezzi a valle, tasso di cambio e fabbriche pronte o politica stabile sono fattori che potrebbero mantenere intatti gli ordini dagli Stati Uniti al Vietnam,” ha aggiunto il trader.

Un trader con sede a Shanghai ha osservato: "I prezzi sono per lo più stabili o in calo in tutta la regione del Sud-est asiatico, con i buyer esitanti a impegnarsi in nuovi acquisti di PVC a causa delle incertezze macroeconomiche."

L’eccesso di offerta e il debole settore immobiliare gravano sul mercato cinese
In Cina, i prezzi del PVC sono stati sotto pressione a causa di una combinazione di domanda debole e offerta abbondante, nonostante un breve rafforzamento osservato la scorsa settimana, influenzato dalle aspettative di un nuovo piano di lavoro per ridurre la capacità. Un trader di polimeri ha riferito che le offerte recenti sono leggermente diminuite, seguendo l’andamento del mercato dei future locali.

"L’offerta è ancora abbondante poiché le unità hanno ripreso a funzionare dopo la manutenzione e operano a ritmi elevati," ha detto. La domanda è debole a causa del settore immobiliare stagnante, e i buyer a valle stanno acquistando solo per esigenze di base. Le trattative concluse sono poche e il mercato dovrebbe rimanere debole fino alla fine dell’anno, poiché al momento non ci sono fattori positivi per migliorare la domanda."

Un produttore di PVC ha aggiunto che, sebbene i prezzi del PVC a base di carbone e di etilene siano aumentati leggermente a causa dell’aumento dei costi delle materie prime, i fondamentali sono rimasti ribassisti. "Il supporto ai costi è forte, ma l’impatto delle politiche si è indebolito," ha detto. "Il mercato delle esportazioni continua ad essere in una modalità di attesa, e i prezzi del PVC sono previsti in calo."