Interruzione offerta MO: Cosa significa per i mercati globali di PP, PE?

L’incertezza crescente sulla capacità di spedire carichi fuori dal Medio Oriente per via della guerra in espansione scoppiata nel fine settimana ha portato i mercati globali dei polimeri in modalità di pricing del rischio. I resoconti dei media iraniani secondo cui lo Stretto di Hormuz sarebbe stato chiuso hanno scosso le catene dell’energia e della logistica, mentre Trump ha dichiarato nella tarda serata di martedì che gli Stati Uniti scorteranno le petroliere attraverso Hormuz e forniranno assicurazione alle compagnie di spedizioni.

A causa dell’intensificarsi del conflitto e alla crescente incertezza sulle spedizioni, i mercati di PP e PE dall’Asia all’Europa stanno affrontando un serio rischio di interruzione dell’offerta poiché il Medio Oriente è il primo produttore mondiale di PP e il secondo di PE.

Inutile dire che i prezzi del petrolio petrolio e i prezzi del gas naturale sono aumentati bruscamente. In termini di produzione, QatarEnergy ha sospeso la produzione di derivati, mentre Chandra Asri dell’Indonesia ha dichiarato forza maggiore dopo che le spedizioni di materie prime dal Medio Oriente sono state interrotte. Sebbene non siano stati confermati fermi impianto diffusi oltre questi casi, i venditori in tutta la regione stanno rivalutando le strategie di logistica e di prezzo.

"La situazione è estremamente mutevole e la stiamo monitorando con attenzione. Al momento stiamo valutando opzioni di spedizione alternative comunicando allo stesso tempo con i clienti circa potenziali ritardi," ha dichiarato uno dei principali produttori sauditi. Il trasporto marittimo rimane incerto, con CMA CGM, Maersk e Hapag-Lloyd che applicano sovrapprezzi d’emergenza di $100–150/ton. Molti venditori mediorientali hanno sospeso le offerte e gli aumenti di prezzo si riflettono già a livello globale.

In questo contesto, i mercati globali di PP e PE stanno reagendo a velocità diverse a seconda della loro vulnerabilità, ma nella stessa direzione.

Cina: impatto su PP è più guidato dai costi che dall’offerta; dipendenza dal PE dalle import MO/Iran scuoterà i mercati

Poiché la Cina - il maggior consumatore mondiale di PP e PE - ha aggiunto nuove capacità di PP, la sua dipendenza dalle importazioni si è visibilmente ridotta negli ultimi anni. Il 17% delle importazioni totali proveniva dal Medio Oriente con l’UAE in testa, secondo ChemOrbis Stats Wizard. Sebbene la Cina sia meno esposta nel PP rispetto al PE, l’interruzione delle forniture di GPL e propano dalla regione farà aumentare i costi del propilene e spingerà più in alto i prezzi del PP in Cina.

Nel frattempo, la quota del Medio Oriente rappresentava il 34% delle importazioni totali di PE nel 2025, molto superiore al PP, con UAE e Arabia Saudita in competizione e il Qatar con una quota minima del 4%.

Ancora più importante, l’Iran - da solo - si è rivelato un fornitore fondamentale di PE per la Cina. Sebbene la sua quota sia diminuita considerevolmente negli ultimi anni, l’Iran rappresentava comunque l’8% delle importazioni totali di PE della Cina, in particolare in HDPE e LDPE, con oltre 1 milione di tonnellate nel 2025, secondo ChemOrbis Stats Wizard.

Considerando insieme i fornitori arabi e iraniani, meno della metà dell’offerta di PE di importazione cinese è direttamente esposta. Di conseguenza, i mercati del PE locale hanno risposto rapidamente alla possibilità di interruzione dei principali fornitori di importazione con significativi aumenti di prezzo. I prezzi dell’LDPE film sono aumentati fino a CNY700–750/ton ($102–109/ton), mentre l’incremento nel mercato PP locale è stato più modesto, pari a CNY100-300/ton ($14-43/ton) all’inizio della settimana.

Sudest Asiatico: i mercati PE sono più vulnerabili

Il secondo maggior buyer mondiale di PE è l’ASEAN, secondo ChemOrbis Stats Wizard, con poco meno della metà delle importazioni globali di PE provenienti dal Medio Oriente. L’Arabia Saudita è nettamente il maggiore fornitore mentre l’UAE e il Qatar seguono con quote molto minori.

Perdendo un fornitore così critico, il Sudest Asiatico ha quindi visto forti aumenti fino a $50/ton per i gradi PE film, accompagnati da ritiri diffusi delle offerte.

Diversi produttori mediorientali che avevano inizialmente quotato all’inizio della settimana si sarebbero ritirati dal mercato poco dopo, rafforzando le preoccupazioni sulla disponibilità di carico. La dichiarazione di forza maggiore da parte di Chandra Asri ha amplificato i timori per i colli di bottiglia su materie prime e logistica.

Nel caso del PP, la dipendenza dalla regione è relativamente minore poiché il Medio Oriente detiene meno del 20% nelle importazioni totali di PP (anche qui Arabia Saudita in testa, come per la Cina). Sebbene la mancanza di forniture di PP mediorientali non eserciti una pressione così grande come nel PE, l’aumento dei costi del propano in assenza di spedizioni dalla regione porterà i prezzi del PP verso l’alto. Finora questa settimana, i mercati di importazione in tutto il Sudest Asiatico sono rimasti in tensione mentre i mercati locali in Indonesia, Filippine e Vietnam sono tutti saliti.

India: oltre il 40-50% dell’offerta proviene dal Medio Oriente

Secondo ChemOrbis Stats Wizard, l’India ha coperto quasi la metà delle sue importazioni di PP dall’UAE (30%) e dall’Arabia Saudita (17%) nel 2025, mentre la dipendenza dal Medio Oriente era ancora maggiore nel PE con il 52%, con UAE (22%) e Arabia Saudita (18%) come principali fornitori e Qatar e Oman entrambi sopra il 10%.

Di conseguenza, l’interruzione dal Medio Oriente ha fatto sì che i prezzi locale in India aumentassero bruscamente. Le spedizioni di PP dal Medio Oriente stanno subendo ritardi fino a 20 giorni, spingendo i trasformatori a rivolgersi a fonti di offerta locale.

Turchia: la dipendenza dall’import amplifica l’esposizione al rischio

La Turchia è il secondo maggior buyer mondiale di PP, ma quando si tratta di forniture mediorientali, è il principale acquirente dell’offerta regionale di PP. Il 38% delle importazioni complessive di PP proveniva dall’Arabia Saudita e il 5% dall’UAE nel 2025, secondo ChemOrbis Stats Wizard.

Per quanto riguarda il PE, il Medio Oriente rappresentava circa il 31% delle importazioni totali lo scorso anno mentre l’Iran deteneva una quota del 10%. Con oltre il 40% della sua base di offerta regionale attualmente interrotta, i mercati in Turchia hanno aperto la settimana tra confusione e ritardi nelle nuove offerte di PP e PE d’importazione.

Petkim ha aumentato i prezzi LDPE di $60/ton, mentre i distributori locale hanno riportato aumenti superiori a $50/ton per PP omo in pronta consegna. I buyer prevedono una disponibilità spot limitata, con i volumi a contratto prioritari.
I partecipanti di mercato sono sempre più concentrati sulla sicurezza dell’offerta piuttosto che sulla negoziazione del prezzo.

Europa: shock energetico e ansia da importazione

I mercati europei delle poliolefine devono affrontare un profilo di rischio multistrato. L’EU27 ha importato circa il 31% di PP e il 24% di PE dal Medio Oriente nel 2025 – principalmente dall’Arabia Saudita – come mostra ChemOrbis Stats Wizard, sottolineando l’esposizione.

I prezzi del gas naturale sono aumentati di quasi il 74% nel giro di pochi giorni, mentre Brent ha superato $85/bbl durante le contrattazioni di martedì. I contratti di etilene e propilene per marzo sono stati chiusi rispettivamente €50/ton e €35/ton più in alto. La narrazione si è spostata dalla domanda debole alla definizione di prezzi per la sicurezza dell’offerta.

Le misure logistiche — tra cui sovrapprezzi d’emergenza per conflitti e decisioni di riorganizzazione delle rotte — stanno prolungando i tempi di transito ed aumentando i costi di trasporto. Diversi fornitori mediorientali e asiatici hanno sospeso le nuove quotazioni.

I produttori europei puntano ad aumenti a tre cifre, con alcuni che annunciano aumenti fino a €200/ton. Sebbene la domanda rimanga debole, i buyer hanno iniziato a valutare acquisti difensivi per proteggersi da possibili ritardi nelle spedizioni.