Le importazioni di PP omo in Cina scendono al di sotto del mercato locale dopo mesi; i prezzi di esportazione toccano il minimo degli ultimi 2 anni

La scorsa settimana, il mercato del PP in Cina ha registrato un cambiamento significativo, con i prezzi di importazione del PP omo rafia che sono scesi leggermente al di sotto dei livelli locali per la prima volta dalla fine del 2024. Nonostante una modesta ripresa nel mercato interno, i prezzi di esportazione della Cina hanno continuato a diminuire, raggiungendo i livelli più bassi da oltre due anni a causa della continua concorrenza globale e della domanda debole.

Mercato delle importazioni: Leggera flessione porta i prezzi al di sotto di quelli locali

Secondo i dati medi settimanali dell’Indice dei Prezzi di Chemorbis, i prezzi di importazione del PP omo rafia sono scesi di $5/ton rispetto alla settimana precedente, raggiungendo $885/ton CIF Cina nella settimana che termina il 25 luglio. Al contrario, i prezzi locali del PP omo rafia in termini di dollari (escluso l’IVA) sono saliti a circa $890/ton, spinti in parte da future in rialzo all’inizio della settimana.

Questo leggero cambiamento ha interrotto una parità di cinque settimane tra i mercati domestici e quelli di importazione. Prima di allora, per quasi sette mesi, i prezzi del PP domestico erano costantemente rimasti al di sotto delle importazioni, incoraggiando i buyer a preferire l’offerta locale. Il recente adeguamento segna la prima volta in mesi che le importazioni hanno recuperato il loro consueto sconto, seppur ridotto, rispetto al mercato interno.

Un trader ha commentato: "Il piccolo calo delle importazioni le ha finalmente portate al di sotto dei prezzi locali, dove idealmente dovrebbero essere." Ciò potrebbe aiutare a ravvivare l’interesse per le importazioni se il trend continua." Un altro trader, tuttavia, ha commentato: "Nonostante i prezzi di importazione in calo, i buyer continuano a dare priorità ai materiali domestici, citando la competitività dei prezzi e tempi di consegna più rapidi. Stiamo riscontrando un minor numero di richieste per le importazioni."

Nel segmento di iniezione del copolimero a blocchi di PP (PPBC), i prezzi di importazione sono già stati in trend al di sotto dei livelli locali nelle ultime due settimane, evidenziando la più ampia pressione sui prezzi delle qualità importate. Secondo i dati medi settimanali ottenuti dall’Indice dei Prezzi di Chemorbis, sia i gradi di PP omo rafia che quelli di iniezione PPBC hanno raggiunto i loro livelli più bassi da dicembre 2023.

Mercato dell’esportazione: i prezzi scendono al minimo di 2 anni

Mentre il mercato domestico ha trovato un supporto temporaneo grazie ai futures in rialzo della Dalian Commodity Exchange, il mercato delle esportazioni della Cina è rimasto sotto forte pressione, estendendo le sue perdite per la terza settimana consecutiva. I prezzi FOB per il PP omo rafia sono scesi di altri $5-10/ton nella settimana che si è conclusa il 25 luglio, con la media settimanale che ha raggiunto $880/ton, segnando il livello più basso da luglio 2023, secondo i dati di ChemOrbis.

Un esportatore ha osservato: "Le esportazioni sono difficili ora. Ci sono offerte a prezzi più in calo là fuori, e stiamo perdendo ordini." Nel frattempo, alcuni trader hanno osservato che, sebbene lo yuan sia rimasto relativamente stabile, non è riuscito a fornire un vantaggio decisivo nella competitività dei prezzi.

Mercato locale: Il supporto di Dalian svanisce, prezzi stabili questa settimana

Alla settimana terminata il 25 luglio, i prezzi domestici di PP omo rafia e iniezione hanno registrato aumenti marginali di CNY50/ton ($7/ton) dopo due settimane di stabilità, mentre il PPBC iniezione è rimasto stabile per la quinta settimana consecutiva, estendendo un trend stabile-forte iniziato all’inizio di giugno, secondo il ChemOrbis Price Index.
La solida posizione all’interno del paese è stata principalmente sostenuta da un rally nei futures di settembre del PP sulla Borsa Merci di Dalian. Escludendo un lieve calo il 23 luglio, i futures sono aumentati costantemente durante la settimana, con un incremento cumulativo di CNY130/ton ($18/ton). I trader hanno attribuito questo alle crescenti aspettative riguardo al prossimo programma di politica industriale della Cina. Tuttavia, la domanda effettiva è rimasta cauta e limitata agli acquisti di base, ostacolando aumenti più consistenti.

Un trader con sede a Zhejiang ha dichiarato: "Il recente aumento è alimentato dalle aspettative che la Cina ridurrà la capacità produttiva e presto rilascerà il suo piano di lavoro per stabilizzare la crescita in dieci settori chiave. L’impegno del MIIT nel ristrutturare questi settori, ottimizzare l’offerta ed eliminarli gradualmente La capacità obsoleta ha ulteriormente rafforzato il sentiment sui mercati delle materie prime. Tuttavia, la domanda rimane debole a causa dei settori a valle fiacchi. Mentre alcuni buyer stanno facendo richieste, la maggior parte rimane cauta e continua ad acquistare solo per le necessità immediate."

I player hanno riferito che il precedente slancio dei futures di Dalian si è affievolito, con il mercato che ha iniziato questa settimana per lo più su una nota stabile. “Gli aumenti locali della scorsa settimana erano legati all’aumento di Dalian, ma con il ritiro dei futures, i prezzi si sono in gran parte appiattiti di nuovo,” ha detto un trader a Zhejiang.

I segnali di inventario e costo si aggiungono ai venti contrari

Mentre un’ondata di chiusure per manutenzione ha offerto un sollievo temporaneo alla pressione dell’offerta, il mercato più ampio è rimasto in eccesso di offerta, con nuove capacità che hanno rapidamente colmato eventuali lacune temporanee. Secondo il Chemorbis Supply Wizard, la Cina ha aggiunto 4,05 milioni di tonnellate/anno di capacità di PP nella prima metà del 2025, con altri 4,1 milioni di tonnellate/anno previsti per entrare in funzione nella seconda metà, evidenziando il potenziale per un eccesso di offerta in aumento.

Le ampie scorte domestiche presso due grandi produttori, che sono rimaste al di sopra della soglia di 700.000 tonnellate durante il mese, hanno ulteriormente sottolineato la fragilità della domanda e il persistente disallineamento tra offerta e consumo.
Inoltre, il calo dei prezzi del petrolio greggio e del propilene spot, che hanno seguito un trend al ribasso nelle ultime settimane, ha indebolito il supporto dei costi e rafforzato il tono ribassista.