Mercati PE cinesi in attesa: filiera resiliente affronta acquisti tiepidi

Il mercato del PE della Cina sta affrontando un panorama complesso di fluttuazioni dei costi, interruzioni dell’offerta e debolezza della domanda stagionale. Nella settimana terminata il 27 giugno, i mercati di importazione e locali sono rimasti stabili, ad eccezione del calo dei massimi dei range locali dell’LLDPE. I venditori sembrano resistere al forte mercato spot dell’etilene nonostante il calo del petrolio Brent e dei future del Dalian.

Nonostante il calo del 12% dei future del petrolio Brent nella settimana del 26 giugno, i prezzi spot dell’etilene su base CFR Cina sono aumentati di $20/ton, continuando il loro trend rialzista fino al massimo di tre mesi—con un aumento di $70/ton nelle ultime due settimane—evidenziando la forte spinta delle materie prime in contrasto con un mercato energetico ribassista.

Mercati PE locali: Trend in rialzo su basi instabili

Nella settimana terminata il 27 giugno, il mercato domestico del PE in Cina ha visto per lo più un trend rialzista dei prezzi, con l’LDPE che ha guidato gli aumenti . L’LLDPE ha mostrato un movimento contrastante con i prezzi dei minimi che sono aumentati di CNY150/ton ($21/ton) mentre i massimi sono diminuiti di CNY100/ton ($14/ton) rispetto alla settimana precedente, riflettendo una domanda disomogenea. L’HDPE è rimasto da stabile a in rialzo di CNY90/ton ($13/ton) nonostante l’eccesso di offerta e la continua debolezza della domanda di derivati.

Sul fronte dell’offerta, le scorte combinate di poliolefine dei due principali produttori cinesi si sono attestate al di sotto della soglia di 750,000 ton il 26 giugno, indicando marginali cali settimanali e giornalieri. I player hanno notato una scarsa attività di trading e l’esitazione dei buyer. "La domanda è ancora debole a causa della bassa stagione e meno buyer sono disposti a chiedere offerte", ha detto una fonte di un produttore.

Tuttavia, è stato notato un leggero bias rialzista grazie al supporto dei costi e ai prossimi fermi impianto regionali per manutenzione. Un trader ha commentato, “I tassi di produzione delle industrie di PE dovrebbero rimanere per lo più stabili, con i prezzi che fluttueranno leggermente in rialzo a causa del supporto dei costi.” Nonostante questo, molti si aspettano che il mercato rimanga stabile nel breve termine, poiché gli aumenti rimangono limitati dal sentimento debole e dagli ordini di esportazione fragili.

Nel frattempo, il 26 giugno i future dell’LLDPE di settembre sul Dalian sono diminuiti di CNY154/ton ($21) sulla settimana, riflettendo il sentimento ribassista nel mercato del PE più ampio.

Mercati PE import: segnali contrastanti nei mercati

La scorsa settimana nel mercato di importazione, i player hanno riportato strategie di prezzo diverse da parte dei fornitori chiave. Le offerte di luglio di un importante produttore saudita hanno riflesso questa divergenza, aumentando l’LDPE film di $30/ton e l’HDPE film di $20/ton, mentre hanno ridotto l’LLDPE film di $10/ton.

Le offerte settimanali dei fornitori del Medio Oriente sono rimaste da stabili a in rialzo di $10/ton rispetto alla settimana precedente per l’LDPE film, invariate per l’HDPE film e in rialzo di $20-30/ton per l’LLDPE film il 26 giugno. Le offerte dall’Iran, nel frattempo, sono aumentate di $10-20/ton rispetto alla settimana precedente per l’LDPE film e sono rimaste stabili per l’HDPE film. “L’LDPE è aumentato più dell’LL e dell’HD perché l’Iran fornisce molto LDPE e ora l’offerta si sta restringendo a causa delle tensioni geopolitiche”, ha spiegato un trader.

Tuttavia, la maggior parte dei player è rimasta cauta, citando l’interesse all’acquisto ridotto e le offerte di importazione limitate. “Ci sono meno offerte dal Medio Oriente ora, mentre le offerte statunitensi sono assenti; i produttori preferiscono esportare nel Sudest Asiatico per prezzi migliori”, ha detto un trader. “Le trattative concluse non sono ideali, poiché i buyer acquistano solo per soddisfare le esigenze di base.” Nonostante i lievi miglioramenti del sentimento, l’attività di importazione è rimasta per lo più stagnante.

Outlook inizio settimana: offerta ridotta ma domanda ancora debole

Con l’inizio della nuova settimana, il mercato locale del PE in Cina ha continuato a subire pressioni ribassiste a causa del persistente calo dei mercati delle materie prime e dei future dell’energia. I future del petrolio Brent hanno esteso le perdite, scendendo del 12% su base settimanale e chiudendo a $67.77/barile il 27 giugno, mentre le tensioni geopolitiche tra Iran e Israele si allentavano e i colloqui commerciali tra Stati Uniti e Cina hanno assunto una connotazione più cooperativa. Anche i future dell’LLDPE di settembre sul Dalian sono diminuiti di CNY136/ton ($19/ton) su base settimanale il 30 giugno, riflettendo la fragile fiducia degli investitori. "I prezzi locali sono diminuiti leggermente in risposta a questi cali, ma i venditori stanno osservando attentamente l’etilene per capire la direzione", ha detto un trader domestico.

Nonostante questi indicatori ribassisti, i livelli di scorte di poliolefine presso i due principali produttori cinesi hanno visto un forte calo di 90,000 ton rispetto alla settimana precedente, attestandosi a 720,000 ton il 30 giugno Questo ha segnato un calo settimanale dell’11%, segnalando una modesta attività di rifornimento poiché alcuni buyer sono tornati sul mercato in anticipo per proteggersi da un’ulteriore ripresa dei prezzi. Tuttavia, la maggior parte dei player è rimasta cauta. Un trader ha commentato, “Stiamo ancora vedendo un’offerta lunga, soprattutto per l’LLDPE e l’HDPE, ma la domanda non tiene il passo: sia gli ordini locali che quelli di esportazione sono deludenti.”

Nel frattempo, un trader che si occupa di merci importate ha aggiunto, “Non abbiamo ancora molte offerte di importazione sul mercato, soprattutto dagli Stati Uniti, ma anche i buyer sono scarsi.” La direzione del mercato nel breve termine rimane incerta, poiché il supporto dei costi si scontra con i fondamentali della domanda fiacchi. "Il sentimento è leggermente migliorato con i recenti rimbalzi in settori correlati come i metalli ferrosi, ma la positività macro non si è ancora tradotta in acquisti reali", ha osservato un venditore. Un trader ha riassunto il sentimento cauto: “Le trattative concluse sono al massimo nella media. Fino a quando la domanda non mostrerà segnali reali di ripresa, probabilmente non prima della fine dell’estate, il mercato dovrebbe rimanere ampiamente stabile".