Mercati PP, PE e PVC in Turchia guardano a post-Eid per direzione futura

I mercati delle poliolefine hanno mostrato segni di stabilizzazione dopo mesi di trend ribassista in Turchia nella seconda metà di maggio. I venditori hanno adottato un atteggiamento rialzista sui prezzi per via dei tassi di nolo in aumento, della pressione sui margini e della riduzione dei gap con i mercati asiatici. Allo stesso modo, il sentimento del PVC tra i venditori è stato sostenuto dagli aumenti dei prezzi in Asia questa settimana, con alcuni trader che hanno segnalato offerte statunitensi in rialzo in Turchia. Tuttavia, con la maggior parte dei trasformatori che si è ritirata in vista della festività dell’Eid al-Adha — e le tendenze di giugno che probabilmente dipenderanno da come si evolve la domanda una volta che i player torneranno al lavoro — la cautela sulla possibilità di un solido rialzo è rimasta intatta.

I prezzi PPH sui minimi dei range tendono verso la ripresa

La scorsa settimana, il mercato del PP di importazione, che è stato sottoposto a una costante pressione ribassista da marzo, ha mostrato segnali più chiari che i minimi dei prezzi potrebbero essere stati raggiunti. I venditori hanno resistito a ulteriori sconti, sostenuti dalle allocazioni esaurite, dai costi di spedizione in aumento sulle rotte ex-Asia e dal restringimento dell’arbitraggio sulla Cina, con il premio della Turchia che si è ridotto a circa $75/ton. Questi fattori, combinati con l’attività di rifornimento delle scorte di metà maggio e un fermo impianto presso un produttore russo, hanno incoraggiato un trend rialzista dei prezzi, in particolare per le origini saudite e sudcoreane. Seguendo l’esempio, il sentimento nel mercato locale ha segnalato una stabilizzazione, poiché i distributori hanno notato che ulteriori cali erano improbabili, con i rivenditori che cercavano di evitare di offrire al di sotto del costo di sostituzione.

Nonostante il sentimento rialzista dei venditori, il quadro della domanda è rimasto contenuto. Le attività di rifornimento sono state guidate più dalle aspettative di un minimo dei prezzi che da un reale miglioramento dei consumi dei derivati. I trasformatori hanno continuato a riscontrare problemi di liquidità, ordini di esportazione contenuti e accesso limitato al credito.

I player concordano sul fatto che una ripresa significativa dipenderà da segnali più chiari della domanda post-Eid e da un maggiore sollievo economico. Mentre i fornitori puntano ad aumenti di prezzo dopo le festività, le forti mosse rialziste potrebbero essere attenuate dai fondamentali ancora deboli e dai continui vincoli macroeconomici, tra cui l’elevata inflazione e i costi di prestito. Un produttore di PP ha dichiarato, “Potremmo vedere alcuni aumenti nel breve termine poiché i fornitori sauditi sono liberi dalla pressione delle scorte. Tuttavia, giugno sarà un mese corto, con pochi player che dovrebbero rientrare dalle ferie prima del 10 giugno. Questo, insieme ai potenziali arrivi di carichi acquistati a maggio, limiterà i rialzi nel medio termine".

Nuove offerte di PE non ancora emerse in vista delle festività

Il mercato del PE ha seguito il tono cautamente in rialzo visto nel PP, con le offerte aggressive di HDPE e LLDPE film statunitensi che sono diminuite e i tagli di prezzo che hanno perso slancio la scorsa settimana. Questa settimana, un produttore mediorientale ha annunciato le offerte iniziali di giugno perlopiù a rollover, notando un feedback positivo da parte dei clienti.

Tuttavia, le interruzioni della produzione legate alle festività e le persistenti limitazioni di liquidità hanno mantenuto le aspettative di aumento modeste. Un produttore di packaging ha commentato, “La domanda di sacchetti di plastica è stata inferiore alle nostre aspettative prima della pausa dell’Eid. Il finanziamento rimane un problema, che ostacola l’attività di rifornimento. Pertanto, l’offerta di PE in pronta consegna potrebbe diminuire temporaneamente e l’attività post-Eid potrebbe registrare un aumento. Tuttavia, non prevediamo una rapida ripresa, considerando i mercati petroliferi globali volatili e l’avvicinarsi delle vacanze estive in Europa".

A livello globale, la stabilizzazione dei costi delle materie prime e l’aumento dei tassi di nolo su alcune rotte hanno offerto alcuni segnali positivi. Tuttavia, il sentimento complessivo è stato influenzato dai venti contrari all’economia globale e dall’incertezza in seguito alla recente tregua commerciale tra Stati Uniti e Cina. La maggior parte dei player turchi ritiene che una direzione più chiara emergerà nella seconda metà di giugno, una volta che il comportamento di rifornimento delle scorte post-festivo diventerà evidente.

Player PVC monitorano i mercati globali

A metà settimana, le offerte del PVC di giugno non erano ancora state annunciate, poiché i fornitori non avevano fretta di fissare i prezzi ufficiali a causa del trend rialzista in Asia. La maggior parte dei player si stava preparando a lasciare il mercato per la festività dell’Eid al-Adha, che inizia alla fine della prossima settimana, mantenendo l’attività ferma nonostante il miglioramento del sentimento tra i fornitori di PVC.

Nonostante le offerte sporadiche, i range teorici sono aumentati per la prima volta in un po’ di tempo, a causa delle segnalazioni dei trader di intenzioni rialziste da parte dei produttori statunitensi di PVC e del contratto stabile dell’etilene di giugno in Europa. Un importante trader ha osservato, “Il nostro fornitore ha aumentato le sue offerte di $40/ton martedì, mentre le nostre negoziazioni sono in corso.” I segnali di un atteggiamento rialzista da parte dei produttori di PVC si sono allineati con la recente situazione rialzista in Asia, dove un importante produttore taiwanese ha adottato un atteggiamento leggermente rialzista per le spedizioni di giugno all’inizio della settimana Un produttore europeo ha dichiarato di aspettarsi una domanda migliore dopo le festività, aggiungendo, “Abbiamo mantenuto i nostri prezzi del K67 stabili poiché i prezzi sudcoreani sono aumentati questa settimana.”

L’attività potrebbe rimanere tiepida nel breve termine, date le intenzioni dei trasformatori turchi di sospendere la produzione durante le festività dell’Eid. Tuttavia, i netback scarsi rispetto a molti altri mercati e l’aumento dei tassi di nolo dovrebbero fornire supporto ai venditori, mentre i tentativi di aumento da parte di alcuni trader potrebbero stimolare la domanda di resina dopo l’Eid.

La scena di giugno dipende dalla domanda post-festiva

In tutti i mercati, la domanda chiave è se il miglioramento del sentimento dei venditori possa tradursi in aumenti di prezzo sostenibili a giugno. Molto dipenderà da come si svilupperà la domanda dopo le festività, soprattutto perché i trasformatori rivedranno i livelli delle scorte e i costi di sostituzione. Nel frattempo, fattori globali come le variazioni dei prezzi del petrolio, gli sviluppi nei mercati asiatici e le dinamiche dei noli marittimi giocheranno un ruolo decisivo nel determinare se il premio della Turchia rispetto all’Asia possa essere mantenuto, considerando i costi di spedizione più elevati.

Mentre alcuni venditori si stanno posizionando per modesti aumenti sulla scia dei costi in rialzo e delle quote limitate, è probabile che i buyer spingano indietro, pesando lo stato dei loro ordini di derivati e i carichi in arrivo prima di impegnarsi in nuovi acquisti. A meno che non ci sia una visibile ripresa della domanda e delle condizioni economiche più ampie, il mercato potrebbe vedere solo modesti aumenti, con solo selettivi aggiustamenti di prezzo a seconda del grado e dell’origine.