Mercati PP-omo salgono in Cina, ma la sostenibilità è in dubbio

I mercati cinesi del PP omo rafia e iniez. hanno registrato modesti aumenti di prezzo, sostenuti dalla precedente forza del petrolio e dei future sul Dalian durante le tensioni in Medio Oriente. Tuttavia, la domanda è rimasta debole e, a causa della stasi stagionale, la maggior parte dei buyer ha limitato gli acquisti alle necessità di base. Nonostante le scorte dei principali produttori abbiano registrato alcuni cali, l’offerta resta ampia. I deboli fondamentali del mercato, uniti a una brusca inversione dei prezzi del petrolio, stanno ora mettendo in dubbio la sostenibilità dei recenti aumenti.

Si registrano lievi aumenti di prezzo in tutti i settori

Finora questa settimana i venditori hanno apportato moderati aumenti di prezzo. Una fonte di un produttore con sede a Shenzhen ha commentato: "I prezzi del PP sono aumentati a causa dei futures sul petrolio più forti, che hanno fatto aumentare i costi delle materie prime. Anche gli elevati prezzi del petrolio hanno brevemente alimentato l’entusiasmo degli acquisti di derivati".

I prezzi locali sono aumentati di 100 CNY/tonnellata (14 $/ton) nella fascia bassa, mentre i prezzi all’importazione sono aumentati di 10 $/ton, segnando il primo guadagno in cinque settimane. Secondo i dati dell’indice dei prezzi di ChemOrbis, anche le offerte per l’esportazione sono aumentate di 5-20 $/ton, raggiungendo i livelli più alti da fine maggio.

Ma ulteriori aumenti sono in discussione

Tuttavia, la combinazione di un crollo dei prezzi del petrolio, di una domanda debole e di un’offerta persistente in eccesso ha gettato un’ombra sullo slancio rialzista del mercato.

Riflettendo queste sfide, un importante produttore dell’Arabia Saudita ha ridotto di 10 $/ton le sue offerte di PP omo rafia alla Cina per luglio rispetto a giugno, portandole a 880 $/ton CIF, cash. Questa mossa mette in luce la crescente difficoltà che i venditori incontrano nel sostenere gli aumenti dei prezzi nelle attuali condizioni.

I fondamentali deboli pesano ancora sul mercato

La domanda non ha ancora mostrato una ripresa significativa. Nonostante il sentimento leggermente migliorato, la maggior parte dei buyer continua a effettuare solo acquisti basati sulle necessità. Un trader di Ningbo ha osservato: "Sia la domanda locale che quella delle esportazioni sono deboli. Il mercato domestico è alle prese con un’economia fragile, mentre il mercato delle esportazioni si trova ad affrontare un apprezzamento dello yuan e prospettive poco chiare. La fonte del produttore di Shenzhen ha aggiunto: "L’eccesso di offerta continua a rappresentare un peso notevole. Anche se l’interesse all’acquisto è leggermente aumentato, i prezzi più alti incontrano ancora resistenza. Anche le attività di esportazione sono state frenate dagli elevati costi di spedizione."

Intrappolati tra le difficoltà delle esportazioni, tra cui la debole domanda globale, il rafforzamento dello yuan e gli elevati costi di trasporto, e un surplus di offerta interna, resta incerto se gli esportatori cinesi di PP riusciranno a mantenere lo slancio necessario per estendere la serie di tre mesi della Cina come esportatore netto di PP.

Il Supply Wizard di ChemOrbis rivela che il mercato cinese del PP rimane strutturalmente in eccesso di offerta. Entro la fine di giugno, Shandong Yulong Petrochemical e Zhenhai Refining & Chemical metteranno in funzione due nuove unità PP, aggiungendo una capacità complessiva di 900,000 ton/anno. Anche se le prossime fermate per manutenzione potrebbero compensare parte del surplus, il panorama complessivo dell’offerta è ancora pesante.

Rialzo dei costi si indebolisce mentre il petrolio crolla

In precedenza, il sentimento del mercato era sostenuto dalle preoccupazioni relative alle tensioni in Medio Oriente e ai prezzi del petrolio. Ma il cessate il fuoco tra Iran e Israele ha innescato un forte calo nei mercati energetici, con il greggio Brent in calo di circa il 13% in sole due sessioni. Ciò ha cambiato il sentimento, soprattutto perché i recenti aumenti del PP sono stati in gran parte determinati dai costi e non hanno trovato il supporto di fondamentali più solidi.

Una fonte di un altro produttore locale ha avvertito: "I recenti aumenti dei prezzi sono stati determinati esclusivamente dai costi e dipendono in larga misura dall’andamento del petrolio". Con l’indebolimento dei mercati petroliferi, l’attuale tendenza al rialzo del mercato cinese del PP appare sempre più fragile.