Mercati asiatici di PS e ABS tornano in ribasso dopo un breve rimbalzo

I mercati asiatici del PS e dell’ABS hanno registrato un breve trend rialzista nella seconda metà di giugno, guidati da una forte spinta dei costi in un contesto di tensioni geopolitiche tra Iran e Israele. Tuttavia, questo slancio rialzista è rapidamente svanito all’inizio di luglio poiché il supporto a monte si è indebolito e gli squilibri sottostanti tra domanda e offerta hanno iniziato a esercitare pressione sui prezzi. Secondo il Chemorbis Price Index, i prezzi del PS hanno in gran parte invertito gli aumenti precedenti, mentre i prezzi dell’ABS hanno mostrato maggiore resilienza.

Le recenti impennate si dimostrano di breve durata

Dall’inizio di luglio 2024, i prezzi di importazione di PS e ABS in Asia hanno seguito in gran parte una traiettoria discendente, con aumenti sporadici e brevi che non durano più di una o due settimane. Questi aumenti temporanei dei prezzi sono stati principalmente causati dalla volatilità del petrolio e dei valori delle materie prime chiave piuttosto che da un miglioramento sostanziale della domanda, evidenziando la fragilità del sentimento del mercato.

I dati dell’Indice dei Prezzi di Chemorbis rivelano forti cali annuali nei prezzi del PS, con offerte di iniezione GPPS su base CIF Cina in calo di circa il 19% su base annua e i prezzi di iniezione HIPS in diminuzione del 17%. Il Sudest Asiatico ha registrato cali simili di circa il 16% per entrambi i gradi durante lo stesso periodo. Al contrario, i mercati di importazione dell’ABS hanno registrato perdite più contenute dell’8-11% rispetto all’anno precedente.

I mercati domestici di PS e ABS in Cina hanno rispecchiato questo andamento. Nonostante alcuni rimbalzi momentanei nell’ultimo anno, gli aumenti dei prezzi non sono stati sostenibili in un’atmosfera radicata di cautela e un limitato l’interesse dei derivati.

Condizioni macroeconomiche e fuori stagione sfidano la domanda

Il calo stagionale della domanda ha pesato notevolmente sul consumo di stirenici in tutta l’Asia. In Cina, i trasformatori nei settori chiave di utilizzo finale come l’imballaggio, gli elettrodomestici e l’elettronica stavano riducendo gli acquisti durante la bassa stagione. È chiaramente fuori stagione. "La domanda da parte degli elettrodomestici e dell’imballaggio è molto bassa in questo momento", ha osservato una fonte di un produttore con sede in Cina, riflettendo la mancanza di urgenza tra i buyer.

Nel Sudest Asiatico, le incertezze macroeconomiche hanno ulteriormente approfondito la stagnazione della domanda. Le nuove normative fiscali implementate in Vietnam, insieme ai ritardi nelle procedure di sdoganamento e al continuo deprezzamento del VND, hanno reso i buyer più esitanti. Di conseguenza, molti importatori hanno continuato a limitare gli acquisti a quantità basate sulle necessità, monitorando il mercato per ulteriori riduzioni dei prezzi.

La Malesia ha presentato un quadro simile, con i buyer che adottano un atteggiamento attendista a causa dell’ambiguità riguardo alle procedure SST (Imposta sulle Vendite e Servizi) e all’alta disponibilità. “C’è troppa incertezza riguardo alle tasse. “Aspetteremo e vedremo come andranno le cose”, ha osservato un trasformatore malese. L’inerzia risultante dei buyer ha reso difficile per i venditori cercare ulteriori aumenti, specialmente con il supporto dei costi a monte che mostra anche segni ribassisti, inclusi i future sul petrolio in calo e i prezzi spot dello stirene più bassi.

Offerta ampia in Cina aggiunge un ulteriore strato di debolezza

Aggiungendo al contesto, vi era un’abbondante offerta in Cina, che fungeva da punto di pressione chiave per i mercati di PS e ABS. Secondo fonti di mercato, i livelli di inventario domestico sono rimasti elevati, poiché gli impianti di polimerizzazione hanno mantenuto livelli di produzione relativamente stabili nonostante la domanda fiacca. Anche se alcuni produttori avrebbero ridotto i tassi di operatività, la situazione di eccesso di offerta è persistita.

L’eccesso di offerta, combinato con una domanda domestica fiacca, potrebbe potenzialmente spingere i fornitori cinesi a esplorare opportunità di esportazione, in particolare verso il vicino Sudest Asiatico. Ciò potrebbe comportare un aumento dei volumi di carichi cinesi a prezzi competitivi reindirizzati verso la regione, esercitando ulteriore pressione sui fornitori locali e regionali.