Mercati indonesiani PP e PE scendono dai massimi storici per tagli dei dazi all'import, ulteriori ribassi in vista

I mercati indonesiani di PP e PE sono entrati in una chiara fase di correzione dopo settimane di aumenti aggressivi, con entrambi i segmenti import ed interni che hanno invertito la rotta a causa del mutamento dei fondamentali. I prezzi all’importazione si sono ammorbiditi in linea con il più ampio calo regionale, mentre i prezzi interni sono crollati bruscamente a seguito di successive tornate di profondi tagli da parte di un importante produttore di locale.

I dati del Price Index di ChemOrbis mostrano che i prezzi del PP locale sono aumentati del 100% rispetto ai livelli pre-bellici fino al loro picco, mentre i gradi PE sono saliti ancora di più, crescendo tra il 112% e il 113% nello stesso periodo fino a raggiungere livelli senza precedenti. Tuttavia, in sole due settimane, i prezzi del PP locale sono diminuiti del 24% dal picco, mentre i gradi di PE sono scesi del 16-17%, evidenziando la rapidità e l’entità del calo.

La debolezza trend in corso ha ancora margine di estensione, poiché una combinazione di cambiamenti normativi, un’offerta interna in ripresa e una domanda persistentemente debole è destinata a prevalere sui precedenti fattori rialzisti legati a interruzioni nelle materie prime e vincoli logistici. Sebbene la volatilità dei costi, connessa alle tensioni in Medio Oriente, possa continuare a fornire supporto intermittente, la narrativa di mercato è sempre più dominata da preoccupazioni sull’accessibilità e da una concorrenza sempre più intensificata.

Forti rialzi seguiti da una rapida ricalibrazione verso il basso

I prezzi di PP e PE all’importazione hanno seguito un andamento stabile o in calo dalla metà di aprile, con flessioni di $25-75/ton, con il film LLDPE che ha registrato i cali più marcati. La correzione riflette una transizione da un’offerta guidata dalla scarsità a un ambiente guidato dalla domanda, dove la cautela negli acquisti e la resistenza degli acquirenti hanno limitato il potere di prezzo dei venditori.

I mercati interni, tuttavia, hanno vissuto cali molto più drammatici dopo ripetuti aumenti massicci che in precedenza avevano spinto i prezzi di PP e PE in territori sconosciuti. Il calo in corso è stato innescato da continue revisioni al ribasso da parte del principale produttore di locale dalla fine di aprile.

In poco più di una settimana, il produttore ha annunciato cinque tornate di tagli ai prezzi per un totale di 10.020.000 IDR/ton ($577/ton) per PP omo rafia e inj., 8.110.000 IDR/ton ($467/ton) per il film LLDPE, e 8.090.000 IDR/ton ($466/ton) per il film HDPE. Altri gradi di PP e PE hanno inoltre registrato forti perdite tra 5.920.000 e 9.060.000 IDR/ton ($341-522/ton), a conferma di un forte sentimento ribassista nel paese.


Lo slancio ribassista si rafforza con una serie di fattori di raffreddamento

Nonostante i recenti arretramenti, i mercati indonesiani delle poliolefine continuano ad affrontare una serie di pressioni ribassiste crescenti, suggerendo che la correzione attuale potrebbe non aver ancora completato il suo ciclo.

I cambiamenti normativi amplificano il ribasso tramite la pressione delle importazioni

L’eliminazione temporanea dei dazi all’importazione sulle principali resine plastiche, incluse PP, HDPE e LLDPE, per un periodo di sei mesi, è destinata a rimodellare le dinamiche del mercato. Sebbene la misura sia finalizzata a stabilizzare l’offerta e contenere l’inflazione nei settori derivati come packaging e alimentare, apre anche la strada ad afflussi crescenti, in particolare da paesi extra-ASEAN.

La ChemOrbis Stats Wizard indica che nei primi due mesi del 2026, l’Indonesia ha approvvigionato oltre il 57% delle sue importazioni di PP e il 65% di PE dai paesi ASEAN composti da Singapore, Thailandia, Malesia e Vietnam. Questi volumi già beneficiavano di tariffe zero secondo l’ASEAN Trade in Goods Agreement (ATIGA), il che significa che la nuova misura avrà un impatto limitato sul grande volume dei flussi intra-regionali.

L’effetto più rilevante si avrà invece sulle importazioni dai principali fornitori extra-ASEAN come Arabia Saudita, UAE, Stati Uniti, Cina e Corea del Sud, che in precedenza erano soggetti a dazi del 5-15%. L’eliminazione di queste tariffe dovrebbe incentivare l’afflusso di importazioni a livelli più competitivi ed esercitare, alla fine, pressione al ribasso sui prezzi interni.

Chandra Asri accelera la revoca della forza maggiore, ripristinando la disponibilità interna

Ulteriore pressione deriva dal miglioramento delle condizioni di offerta interna a seguito della cessazione della forza maggiore da parte di PT Chandra Asri, uno dei primi produttori ad annunciare forza maggiore all’inizio della guerra in Medio Oriente. La decisione del produttore di riprendere regolarmente le consegne di PP e PE rappresenta un punto di svolta dopo settimane di interruzioni dovute alle difficoltà di approvvigionamento connesse alle tensioni geopolitiche e ai colli di bottiglia logistici nello Stretto di Hormuz.

La società ha ristabilito la stabilità operativa diversificando le fonti di materie prime, incluso l’incremento degli acquisti dagli Stati Uniti e l’ottimizzazione degli impianti di Singapore. Sebbene tali iniziative abbiano comportato costi maggiori e tempistiche di approvvigionamento più lunghe, hanno consentito al produttore di normalizzare la produzione e ricostruire l’affidabilità dell’offerta. La priorità data all’allocazione dell’etilene per la produzione di polimeri derivati sosterrà inoltre una disponibilità stabile di PP e PE sul mercato interno.

Man mano che l’offerta migliora, la precedente carenza che aveva alimentato gli aumenti dei prezzi si sta dissolvendo. Il rientro di volumi interni costanti, unito al potenziale incremento degli arrivi di importazione, potrebbe intensificare la concorrenza tra i venditori, rafforzando l’attuale traiettoria al ribasso.

La debolezza della domanda aggiunge un ulteriore livello di pressione

Dal lato della domanda, le condizioni restano sottotono, limitando la capacità del mercato di assorbire ulteriore offerta. Gli operatori segnalano costantemente ordini fiacchi, con i trasformatori che faticano a trasferire gli alti costi delle materie prime agli utenti finali. Anche dopo le recenti correzioni dei prezzi, molti acquirenti continuano a considerare i livelli attuali ancora elevati rispetto all’accessibilità dei prodotti derivati.

I trasformatori hanno notato che, sebbene siano emersi alcuni acquisti opportunistici dopo gli sconti, l’attività d’acquisto resta cauta e orientata al breve termine. Trader ha riferito impressioni simili, con uno di loro che afferma: “La domanda è debole, rendendo difficile chiudere trattative nonostante i recenti ribassi. Gli acquirenti segnalano scarso afflusso di ordini e continuano a richiedere sconti, mentre i volumi d’acquisto rimangono limitati.”

La persistente stagnazione della domanda, insieme all’aumentata concorrenza sulle importazioni indotta dalle politiche e a una produzione interna ormai normalizzata, suggerisce che i mercati indonesiani di PP e PE potrebbero affrontare ulteriori aggiustamenti al ribasso prima di raggiungere una base stabile. Come sottolinea un locale player: “I prezzi sono calati drasticamente a causa della mancanza di supporto dalla domanda. Prevediamo ulteriori riduzioni, poiché i tagli ai dazi d’importazione probabilmente porteranno a offerte di importazione più competitive, costringendo i venditori di locale a ridurre i prezzi per restare concorrenziali.”