Mercati polimeri indiani guardano a rimbalzo post-monsonico nonostante fattori stagionali sfavorevoli

I mercati indiani di PVC e poliolefine stanno attualmente affrontando gli effetti stagionali del monsone in corso, mentre allo stesso tempo prevedono una ripresa a luglio e ad agosto. I player del mercato sperano che, nonostante gli acquisti cauti e le variazioni di prezzo inaspettate, soprattutto nel PVC, il settore sia strategicamente posizionato per un aumento della domanda dopo il monsone.

Questa prospettiva è alimentata dalle previsioni di un buon raccolto dei monsoni e dalla ripresa delle attività nei settori chiave, in particolare delle infrastrutture, che segnalano un potenziale miglioramento del sentimento di mercato. Dall’altro lato della medaglia, l’impatto dei tassi di nolo in calo e la mancanza di slancio nei mercati del petrolio dovrebbero essere monitorati poiché potrebbero limitare l’impatto dell’ottimismo sulla domanda sui livelli di prezzo effettivi di PVC e poliolefine nel breve termine.

Outlook forte per gare d’appalto infrastrutturali

L’outlook per le gare d’appalto del governo indiano per le infrastrutture rimane eccezionalmente forte. Il bilancio nazionale 2025-26 ha stanziato oltre INR11.2 trilioni ($131 miliardi) per spese in conto capitale, riflettendo un investimento significativo in settori critici come strade, ferrovie e sviluppo urbano. Questo sostiene l’investimento previsto di INR143 trilioni ($1.67 trilioni) del National Infrastructure Pipeline entro l’anno fiscale 2030, più che raddoppiando la spesa precedente di sette anni.

Le iniziative che sostengono questa spinta semplificano l’esecuzione dei progetti e aumentano la partecipazione del settore privato. Il governo promuove attivamente le partnership pubblico-private (PPP) e la monetizzazione delle attività per attrarre capitali. Di conseguenza, ci si aspetta un flusso consistente di gare d’appalto per infrastrutture su larga scala, che guiderà la crescita nazionale e la creazione di posti di lavoro. “Abbiamo tutti aspettato queste gare d’appalto. Ci aspettiamo che ciò accada presto per le attività post-monsoniche”, ha osservato un trader di PVC di Mumbai.

Volatilità regna nel mercato del PVC

Il mercato del PVC rimane altamente volatile, con i prezzi di importazione che hanno visto un notevole recente cambiamento. Il prezzo di luglio di un importante produttore di Taiwan è partito da $765/ton CIF India, per poi scendere di $20/ton, spingendo i fornitori cinesi a ridurre ulteriormente i prezzi. Di conseguenza, i prezzi del PVC K67-68 di importazione si sono attestati a $700–745/ton CIF India il 2 luglio.

In aggiunta all’incertezza, alcuni carichi di PVC K67 cinese per spedizione a luglio sono stati venduti a un minimo di $660/ton CIF India a un buyer di Delhi. Un trader di Mumbai ha osservato che questo equivale a "livelli inferiori a $600/ton su base FOB" - una rarità dato che la maggior parte dei venditori cinesi ora richiede l’80% in contanti per il pagamento anticipato su base FOB con offerte minime su base CIF. Se questa transazione segna un trend più ampio, la concorrenza potrebbe intensificarsi, esercitando ulteriore pressione sui prezzi.

Il mese scorso, i prezzi del PVC K67-68 di importazione (su base CIF India porto principale) sono leggermente diminuiti, passando da $720/ton all’inizio di giugno, raggiungendo il picco di $732/ton a fine giugno, per poi attestarsi a $722/ton. Questa volatilità è derivata dall’eccesso di offerta regionale, dai cambiamenti delle valute, dai buyer cauti e dalla stagione dei monsoni che ha indebolito le costruzioni e ha avuto un impatto sulla produzione dei derivati. Segnali non confermati di calo dei tassi di trasporto potrebbero ora aggiungere ulteriore incertezza nel prossimo periodo.

Gradi PE rimangono stabili o registrano lievi aumenti

Al contrario, il mercato del PE ha mostrato maggiore stabilità, sostenuto dal rialzo dell’etilene e dai vincoli di offerta per alcuni gradi.

Di conseguenza, i prezzi del PE film di importazione dal Medio Oriente hanno seguito un trend da stabile a leggermente in rialzo di recente. Il film LDPE ha registrato un aumento del 2% il mese scorso, da $1,135/ton a $1,155/ton, a causa dell’offerta più corta. Tuttavia, l’HDPE film e l’LLDPE film sono rimasti per lo più stabili. Sono stati riportati a $895/ton e $920/ton, rispettivamente all’inizio di giugno, per poi spostarsi a $905/ton (un aumento dell’1%) e $925/ton (un aumento dello 0,5%) alla fine dello stesso mese.

Sebbene la resistenza dei buyer sia ancora evidente e la stagione dei monsoni in corso continui a smorzare la domanda complessiva, in particolare nel settore delle costruzioni e del packaging per i beni di consumo, l’outlook a lungo termine del PE è positivo. L’anticipazione di un buon raccolto estivo post-monsonico e la rinnovata domanda di packaging dovrebbero sostenere i prezzi da fine luglio ad agosto.

PP attende l’aumento dell’attività post-monsonica

I prezzi di importazione del PP omo dal Medio Oriente sono rimasti per lo più stabili rispetto al mese scorso, attestandosi a circa $950/ton dopo un modesto rimbalzo. Il mercato ha affrontato un rallentamento indotto dal monsone, che ha avuto un impatto sulla costruzione e sul confezionamento del cemento. Tuttavia, questo è stato compensato dai prezzi di esportazione cinesi stabili e dalle forti aspettative di domanda post-stagione.

Come per il PE, anche per il PP si prevede un rimbalzo significativo da fine luglio ad agosto, guidato dall’aumento delle attività agricole e dalla ripresa dei lavori di costruzione, poiché si prevede che la domanda si riprenderà sia per i prodotti agricoli che per i sacchi di cemento. I prezzi di esportazione cinesi dovrebbero rimanere stabili, sostenendo ulteriormente i prezzi di importazione del Medio Oriente.

Impatto dei monsoni e sentimento post-stagione

L’attuale stagione dei monsoni ha un impatto significativo su tutti i segmenti del mercato dei polimeri. Le forti piogge ostacolano la costruzione e altri settori chiave come i film agricoli e l’imballaggio industriale, portando a una riduzione dei consumi immediati e a un approvvigionamento cauto da parte dei trasformatori. Ciò crea un rallentamento temporaneo, poiché i lavori nei cantieri e la logistica diventano difficili.

Tuttavia, l’effetto a lungo termine del monsone è benefico. Una buona stagione dei monsoni, come quella attuale, garantisce una forte produzione agricola, aumentando i redditi rurali e la spesa dei consumatori. Questo crea le condizioni per un aumento della domanda di materiali per l’imballaggio come sacchi in PE e PP, film e altri prodotti in plastica. Con il miglioramento delle condizioni climatiche, anche il settore delle costruzioni riprende vigore, facendo aumentare la domanda di materie prime come il PVC per tubi e profili e il PP per sacchi di cemento. Il settore prevede che questa ripresa aumenterà significativamente la domanda e rafforzerà i prezzi a fine luglio e ad agosto.