Mercato PE Turchia in calo poiché carichi USA superano offerte MO

Dopo aver seguito un trend debole ad agosto sotto la calma estiva, il PE ha esteso i cali a settembre poiché le nuove offerte dei fornitori mediorientali non sono riuscite a sostenere i tentativi di rollover. La maggior parte dei produttori ha dovuto cedere ai carichi statunitensi fortemente scontati, che sono stati attivamente scaricati nella regione per gradi selezionati. La pressione è stata particolarmente acuta nell’LLDPE, erodendo il potere dei prezzi dei fornitori del Medio Oriente e costringendoli a fare concessioni.

I player di mercato hanno indicato due fattori chiave dietro il calo: una debole domanda dei derivati a causa delle continue tensioni finanziarie interne e un commercio globale di PE fiacco che ha superato i netback poco attraenti in Turchia rispetto all’Asia. I dati di ChemOrbis hanno confermato che le offerte di PE del Medio Oriente in Turchia mancano di un margine sano rispetto al Sudest Asiatico e all’India, con l’LDPE che scivola persino in margini negativi.

Un produttore del Medio Oriente ha saltato le offerte di LLDPE e HDPE questo mese, citando una scarsa redditività e acquisti deboli. Rapporti non confermati hanno anche suggerito che la società potrebbe prepararsi per una ristrutturazione pianificata.

Questo mese, sono state segnalate transazioni sporadiche a $950/ton per l’LLDPE C4 film e l’HDPE film, mentre le trattative per l’LDPE film sono state sentite a partire da $1070/ton CIF, soggette a un dazio del 6.5% in un paio di casi, tutte per origini mediorientali.

LDPE import frenata dalla pressione locale

LDPE ha subito il peso della recente debolezza, scendendo al di sotto della soglia critica di $1100/ton CIF, un livello che non si vedeva da gennaio 2024. Le offerte di importazione hanno subito un calo poiché i tentativi di rollover non sono riusciti ad attrarre trattative, mentre l’ultimo taglio dei prezzi del produttore locale ha stabilito un punto di riferimento. I fornitori del Medio Oriente hanno avuto poca scelta se non quella di concedere sconti, nonostante i rendimenti visibilmente scarsi rispetto ai mercati asiatici.

L’interesse all’acquisto ha offerto poco supporto. La domanda è stata limitata ai trasformatori che operano sotto schemi di riesportazione, lasciando la maggior parte dei carichi di importazione senza un forte supporto. Questo spiega perché l’LDPE attualmente offre margini negativi per i produttori mediorientali in Turchia — un segnale insolito ma significativo della fragilità del mercato. Le medie settimanali di ChemOrbis hanno mostrato che l’LDPE di importazione dal Medio Oriente su base CIF Turchia è stato scambiato in calo di $25-35/ton rispetto al Sudest Asiatico e all’India.

"I prezzi competitivi del produttore locale Petkim hanno influenzato i fornitori d’importazione. Nonostante i margini di profitto sfavorevoli rispetto ad alcuni mercati asiatici, il mercato delle importazioni ha registrato un calo in risposta. Tuttavia, l’interesse all’acquisto è rimasto in gran parte contenuto, con richieste limitate provenienti principalmente da trasformatori in possesso di documenti di riesportazione", hanno commentato i player.

Nel frattempo, un player ha osservato che più buyer si sono spostati dall’LDPE al mLLDPE negli ultimi mesi, attratti da offerte più competitive, il che ha ulteriormente inciso sulla domanda di LDPE.

L’LLDPE perde il vantaggio sull’HDPE dopo due mesi

Un altro sviluppo sorprendente di questo mese è stata l’erosione del premio del LLDPE rispetto all’HDPE, che era rimasto stabile negli ultimi due mesi. Le spedizioni aggressive dagli Stati Uniti per la fine di ottobre hanno fatto scendere i valori del LLDPE abbastanza da allinearsi con l’HDPE, con i due prodotti che vengono scambiati alla pari. I player hanno affermato che questo restringimento era inevitabile sotto il peso dei carichi di LLDPE statunitense dei trader — con e senza additivi — prezzati leggermente al di sotto di $900/ton CIF.

LLDPE aveva goduto di una relativa forza durante l’estate, ma il sentimento è cambiato rapidamente quando i buyer in Turchia hanno iniziato a testare sempre più quanto potessero scendere i prezzi.

Nel frattempo, la pressione degli Stati Uniti si è riversata anche nei mercati dell’HDPE e dell’LDPE verso la seconda metà di settembre. Il LDPE statunitense si è avvicinato a $1050/ton CIF sui minimi, soggetto a un dazio del 6.5%, mentre il film HDPE si è aggirato intorno a $900-920/ton alle stesse condizioni. L’iniezione di HDPE ha raggiunto livelli più competitivi vicino a $850/ton CIF. Molti player hanno detto, "Abbiamo ottenuto $860/ton per HDPE iniez., sebbene per materiale senza UV."

Outlook incerto per domanda debole e scarsi netback

I fattori trainanti della domanda sono ancora assenti, mentre le difficoltà finanziarie interne continuano a limitare l’appetito. Dal lato dell’offerta, non si prevedono preoccupazioni imminenti che possano fornire supporto, almeno nel breve termine. Alcuni player sostengono che i produttori statunitensi potrebbero ridurre la loro posizione aggressiva prima della fine dell’anno, poiché hanno iniziato a esaurire le scorte prima del solito quest’anno. Tuttavia, il consenso ritiene che il PE del Medio Oriente rimanga bloccato tra scarsi ritorni netti e un consumo locale attenuato per il momento.

I dati settimanali di ChemOrbis hanno mostrato un restringimento dei premi di $15/ton rispetto al Sudest Asiatico e di $45/ton rispetto all’India per l’HDPE film del Medio Oriente in Turchia, mentre l’LLDPE è stato scambiato alla pari con il Sudest Asiatico e circa $60/ton sopra l’India.

Gli ostacoli burocratici per alcune origini alternative, come il Qatar e l’Uzbekistan, persistevano, ma non si avvertivano preoccupazioni considerevoli per l’offerta poiché il tono generale rimaneva dominato da prezzi aggressivi degli Stati Uniti. I player hanno notato che i produttori statunitensi hanno iniziato a esaurire le scorte prima del solito quest’anno, probabilmente a causa di esportazioni più lente verso il Brasile e altrove, mentre la prevista rimozione dei dazi all’importazione dell’UE non ha impedito ai venditori di accelerare le spedizioni.

Indicazioni dai mercati globali del PE

Infatti, a parte il mercato di importazione del PE in Cina, che ha ricevuto supporto da fattori stagionali, è evidente che anche i mercati globali sono sotto pressione. Il mercato europeo del PE non è riuscito a mettere in scena un rimbalzo forte come sperato dopo la pausa estiva, mentre la concorrenza statunitense ha anche pesato sui mercati del PE del Sudest Asiatico. Nel frattempo, in India, dove i prezzi di importazione del LDPE dal Medio Oriente sono scesi ai minimi di sette mesi, le speranze sono riposte in una ripresa della domanda dopo la stagione dei monsoni.